1、本周(20241129-1205)市场回顾：本周棕榈油现货价格先涨后跌。

　　截至发稿日，主要市场港口24度棕榈油均价10446元/吨，环比上周收盘涨330元/吨或3.26%；本周现货均价为10463元/吨，环比上周涨491元/吨或4.92%。周初受东南亚地区强降雨天气影响，市场对棕榈油产量存在下滑担忧，叠加国内库存连续3周减少，市场看涨情绪较浓，拉动现货价格走高。周尾外部油脂偏空，市场情绪降温，现货止涨回落。

　　表1国内主要市场棕榈油价格对比

　　表2CFR中国棕榈油现货价格表

　　单位：美元/吨

　　2、驱动因素分析：国内库存回落、外盘价格走高。

　　截至上周五(11月29日)棕榈油(含工棕)港口库存47.35万吨，环比减少4.4万吨，降幅8.50%。国内到港维持低位，港口库存连续3周下滑，国内供应偏紧运行，局部地区货源紧张。截至上周五，棕榈油(含工棕)库存情况：华北地区6.5万吨，华东地区18.5万吨，华南(广东和广西)地区19.45万吨，其他地区2.9万吨。

　　本周棕榈油外商报盘上涨。截至发稿日，1月船期24度棕榈油参考1275美元/吨，环比上期收盘涨80美元/吨或6.69%；44度工棕市场参考1275美元/吨，环比上期收盘涨70美元/吨或5.81%。油棕产地强降雨天气导致市场对棕榈油产量下滑存在担忧情绪，且11月马棕存降库预期，外商近月报盘价格维持涨势。

　　本周马来衍交所棕榈油期价收低。截至上一交易日，BMD棕榈油主力合约收于5037令吉/吨，较上期收盘价格涨240令吉/吨或5.00%。

　　本周连盘棕榈油先涨后跌。截至发稿日，主力合约2501收盘10282元/吨，较上期收盘涨374元/吨或3.77%。

　　3、下周市场展望：棕榈油或高位整理，下方空间有限。

　　当前看涨情绪降温叠加相关油脂偏弱，棕榈油现货价格止涨回落，但11月马棕库存存在下降预期，产地供需偏强支撑仍存，外盘价格高位坚挺，预计棕榈油现货价格跌幅或有限，维持高位盘整。预计国内24度棕榈油均价运行区间在10100-10500元/吨，现货周度均价或围绕在10200元/吨波动。

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