【品种策略】橡胶：12月06日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏多	泰国产区天气导致割胶作业停止，天胶成本支撑尚可；港口库存持稳；下游需求稳定且供小于求，整体基本面支撑偏多头思路。近期胶价上涨受天气影响，原料价格回暖，短期价格偏强。
南华期货	震荡	橡胶市场近期震荡调整，云南全面停割，东南亚主产区强降水导致原料价格上涨，支撑橡胶底部。青岛去库与国内累库并存，现货保持偏强态势。合成胶基本面偏弱，丁二烯库存下降，但后续到港预期宽裕。中长期看多，关注市场情绪与基差变化。
兴业期货	震荡	泰国南部强降雨减弱，极端天气对橡胶供给的负面影响预计降低，但需求端轮胎销售进入淡季，库存压力不减，市场在评估气候变动对供给的不确定性。
永安研究	震荡	近期宏观真空期，基本面矛盾不突出，天然橡胶产区强降雨及国内累库不及预期提供炒作条件，供应端泰国降雨缓解，需关注天气变化，需求端出口好于内销，四季度供需缺口回补验证中，估值偏高暂观望。
国都期货	多	泰国降雨导致割胶受阻，国内进入停割期，供给有限；保税区库存减少，现货价格上涨；尽管需求端轮胎企业开工率下降，但全球割胶放慢，供需偏紧，长期看涨。
光大期货	震荡	国内橡胶供应偏紧，但下游需求淡季导致轮胎开工下滑，胶价在底部有支撑但上方承压，预计橡胶价格维持区间震荡。
申银万国	震荡	国内产区即将进入停割季，原料价格受到支撑；青岛地区库存回升增加供应压力；海外产区气候改善，泰国产胶旺季供应顺畅，但降雨干扰割胶；国内终端消费预期改善，需实际消费支撑。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏多

泰国产区天气导致割胶作业停止，天胶成本支撑尚可；港口库存持稳；下游需求稳定且供小于求，整体基本面支撑偏多头思
路。近期胶价上涨受天气影响，原料价格
回暖，短期价格偏强。

南华期货

震荡

橡胶市场近期震荡调整，云南全面停割，
东南亚主产区强降水导致原料价格上涨，
支撑橡胶底部。青岛去库与国内累库并存
，现货保持偏强态势。合成胶基本面偏弱
，丁二烯库存下降，但后续到港预期宽裕
。中长期看多，关注市场情绪与基差变化
。

兴业期货

震荡

泰国南部强降雨减弱，极端天气对橡胶供
给的负面影响预计降低，但需求端轮胎销
售进入淡季，库存压力不减，市场在评估
气候变动对供给的不确定性。

永安研究

震荡

近期宏观真空期，基本面矛盾不突出，天
然橡胶产区强降雨及国内累库不及预期提
供炒作条件，供应端泰国降雨缓解，需关
注天气变化，需求端出口好于内销，四季
度供需缺口回补验证中，估值偏高暂观望
。

国都期货

多

泰国降雨导致割胶受阻，国内进入停割期
，供给有限；保税区库存减少，现货价格
上涨；尽管需求端轮胎企业开工率下降，
但全球割胶放慢，供需偏紧，长期看涨。

光大期货

震荡

国内橡胶供应偏紧，但下游需求淡季导致
轮胎开工下滑，胶价在底部有支撑但上方
承压，预计橡胶价格维持区间震荡。

申银万国

震荡

国内产区即将进入停割季，原料价格受到
支撑；青岛地区库存回升增加供应压力；
海外产区气候改善，泰国产胶旺季供应顺
畅，但降雨干扰割胶；国内终端消费预期
改善，需实际消费支撑。

【品种策略】橡胶：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空全球橡胶供应增加预期强烈，且需求端轮胎库存去库困难、出口订单减少，导致胶价短期承压。兴业期货空天然橡胶供需格局宽松，终端车市消费淡季，轮胎企业库存高位，割胶进展顺利，压制价格反弹空间。国都期货震荡全球天胶供给充裕但需求疲软，库存高位，市场信心不足；宏观氛围偏暖，胶价处于底部区间，短期或有向上修复需求。光大期货震荡泰国降雨影响原料供应，价格小幅上涨，但下游轮胎库存高企，消化能力不足，限制橡胶反弹空间。申银万国震荡中美贸易谈判达成协议...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空全球橡胶供应增加预期不减，尤其是泰国和云南产区开割，导致供应宽松。同时，轮胎库存去库困难、出口订单减少及汽车消费淡季，需求疲软，胶价上方压力大。国都期货震荡橡胶供给充裕但需求疲软，库存高位且未现拐点，市场信心不足。尽管胶价已处底部区间，宏观氛围偏暖，短期内可能出现反弹修复需求，建议轻仓试多。兴业期货偏空天然橡胶基本面维持供增需减，需求预期不佳且终端消费面临淡季，上游割胶推进顺利，增产季物候条件优于往年，导致胶价走势难有趋势性反...

同花顺期货

163