行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月3日吉林长春玉米淀粉现货价格报价2720.00元/吨，相较于期货主力价格（2536.00元/吨）升水184.00元/吨。

机构观点

　　广州期货：玉米与淀粉：现货带动期价继续下跌

　　玉米现货整体弱势，其中华北与东北产区涨跌互现，南北方港口稳中有跌，玉米期价继续增仓下行，各合约出现较大幅度下跌。对于玉米而言，近期持续震荡回落主要源于期价升水，而现货未能给予正向反馈，导致期价回落来修复基差。考虑到西北、华北与东北产区新作上市压力已经逐步释放，分区域来看，后期天气改善有利于保存，及其国家增储动作频频，有望带动东北产区玉米止跌甚至反弹，而东北-华北玉米价差和产销区价差收窄即倒挂之后，供应/渠道库存下滑将抑制现货继续走弱，在基差修复之后，期价下方空间亦有限。综上所述，我们维持谨慎看多观点，但在前期多单止损后建议暂以观望为宜。

　　淀粉现货稳中偏弱，局部地区报价下调10-40元不等，期价跟随玉米下行，表现相对强于玉米，淀粉-玉米价差小幅走扩。对于淀粉而言，近期淀粉-玉米价差表现分化，近月走扩而远月收窄，或更多源于远月仓位变动所致，在影响淀粉-玉米价差的三方面因素继续偏空的可能性不大，考虑到淀粉基差高企，而盘面生产利润大多亏损，我们倾向于淀粉-玉米价差收窄空间受限。在这种情况下，结合原料玉米判断，我们维持谨慎看多观点，考虑到淀粉部分合约再创新低，不建议单边操作，可考虑持有淀粉-玉米价差走扩套利。

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