工业 4.0 推进制造强国，政策、 事件催化剂不断。 工业 4.0 对于推动中国制造业转型升级具有重要意义，政策、事件等催化剂进入密集期。 2015 世界机器人大会将于 11 月 23 日至 25 日在北京举行， 机器人产业“十三五”规划已基本制定完成， 明年还将有 33 个专项规划。

工业机器人行业基本面扎实，众多机械设备子行业中的一抹亮色。 目前， 有部分投资者担心工业机器人需求增速受经济下滑影响而大幅滑坡。据我们跟踪的纳博特斯克减速机（世界市场市占率 60%）销售数据以及安川电机销往中国的工业机器人销售数据，中国工业机器人市场需求仍坚挺。其中， 2015 年 1~6月纳博减速机销售增长 17.85%，去年同期 28.82%；安川电机工业机器人中国市场销售增长 34.62%，去年同期 84.31%。

伺服系统投资建议：对进口替代乐观，优选龙头国产品牌。 装备升级背景下，伺服系统总需求将平稳增长，但下游需求增速结构分化加剧， 机器人等新兴产业则对伺服系统有相对较高的需求增速。 国产伺服品牌市场份额由 2007 年的 10%左右上升到 2014 年的 18%，对进口替代保持乐观， 优选国产伺服系统龙头厂商。