【品种策略】PTA：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	PTA开工率略有上升，但下游织厂和印染负荷下降，显示淡季影响加剧。尽管短期供需平衡表难以体现基差变化，但随着新产能的释放，基差可能承压。利润维持在400+，建议逢高做空。总体来看，市场缺乏明显趋势。
银河期货	震荡	PTA供增需减导致社会库存回升，加工费压缩，基差月差稳定；供应预期增加，需求韧性尚存但下游面料出货不畅，库存压力大；整体市场预期累库，价格预计弱势震荡。
正信期货	震荡	国内供应增量明确且需求端支撑不足，外围缺乏实质性利好，终端表现不佳，导致 PTA短期偏弱震荡，建议逢高沽空为主。
申银万国	空	旺季结束导致需求减弱，PTA市场供应宽松，社会库存增加，加上成本端PX价格疲软，整体成本支撑不足，预计PTA 期现价格将继续回落。

PTA机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

PTA开工率略有上升，但下游织厂和印染负荷下降，显示淡季影响加剧。尽管短期供需平衡表难以体现基差变化，但随着
新产能的释放，基差可能承压。利润维持
在400+，建议逢高做空。总体来看，
市场缺乏明显趋势。

银河期货

震荡

PTA供增需减导致社会库存回升，加工
费压缩，基差月差稳定；供应预期增加，
需求韧性尚存但下游面料出货不畅，库存
压力大；整体市场预期累库，价格预计弱
势震荡。

正信期货

震荡

国内供应增量明确且需求端支撑不足，外
围缺乏实质性利好，终端表现不佳，导致
PTA短期偏弱震荡，建议逢高沽空为主
。

申银万国

空

旺季结束导致需求减弱，PTA市场供应
宽松，社会库存增加，加上成本端PX价
格疲软，整体成本支撑不足，预计PTA
期现价格将继续回落。

【品种策略】PTA：06月26日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡近期PTA开工负荷下降，聚酯开工回升，供需延续去库，但织厂环节表现一般。PTA利润波动，受PX强势影响被动跟涨，基差回落。中东局势缓和，原油回落，现货流动性略有缓解，但整体供需仍偏紧，观望情绪浓厚。银河期货震荡PTA供应偏紧，逸盛新材料装置降负运行，现货流通紧张；同时，下游聚酯产销清淡，中东地缘局势降温，市场整体呈现震荡整理。正信期货震荡地缘局势不确定性导致油价波动，聚酯减产利空逐步兑现，PTA新投装置投产提升供应预期，终端需求进入淡季，整体供需趋弱，...

同花顺期货

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【品种策略】PTA：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司核心观点申银万国PTA价格收涨于5904元，市场开工在88.5%，PTA炼厂集中在4月检修，集中检修高v峰已过，5月PTA开工水平将触底反弹。4月PTA社会库存进入主动去库周期，但由于前期检修的PTA炼厂陆续复产，PTA社会库存去库速度减慢。随着国际PX市场不断下滑，而PTA市场价格也呈下行态势，但受供需端底部支撑，其跌幅明显小于PX价格跌幅，故PTA加工费有所修复，目前，PTA行业加工费为424.29元/吨。成本端预计维持震荡态势，PTA需求整体支撑有限，市场目前未有计划外行情出现，预计下周PTA市场弱势震...

同花顺期货

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