【品种策略】PTA：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	PTA开工率略有上升，但下游织厂和印染负荷下降，显示淡季影响加剧。尽管短期供需平衡表难以体现基差变化，但随着新产能的释放，基差可能承压。利润维持在400+，建议逢高做空。总体来看，市场缺乏明显趋势。
银河期货	震荡	PTA供增需减导致社会库存回升，加工费压缩，基差月差稳定；供应预期增加，需求韧性尚存但下游面料出货不畅，库存压力大；整体市场预期累库，价格预计弱势震荡。
正信期货	震荡	国内供应增量明确且需求端支撑不足，外围缺乏实质性利好，终端表现不佳，导致 PTA短期偏弱震荡，建议逢高沽空为主。
申银万国	空	旺季结束导致需求减弱，PTA市场供应宽松，社会库存增加，加上成本端PX价格疲软，整体成本支撑不足，预计PTA 期现价格将继续回落。

PTA机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

PTA开工率略有上升，但下游织厂和印染负荷下降，显示淡季影响加剧。尽管短期供需平衡表难以体现基差变化，但随着
新产能的释放，基差可能承压。利润维持
在400+，建议逢高做空。总体来看，
市场缺乏明显趋势。

银河期货

震荡

PTA供增需减导致社会库存回升，加工
费压缩，基差月差稳定；供应预期增加，
需求韧性尚存但下游面料出货不畅，库存
压力大；整体市场预期累库，价格预计弱
势震荡。

正信期货

震荡

国内供应增量明确且需求端支撑不足，外
围缺乏实质性利好，终端表现不佳，导致
PTA短期偏弱震荡，建议逢高沽空为主
。

申银万国

空

旺季结束导致需求减弱，PTA市场供应
宽松，社会库存增加，加上成本端PX价
格疲软，整体成本支撑不足，预计PTA
期现价格将继续回落。

【品种策略】PTA：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司核心观点申银万国PTA价格收涨于5904元，市场开工在88.5%，PTA炼厂集中在4月检修，集中检修高v峰已过，5月PTA开工水平将触底反弹。4月PTA社会库存进入主动去库周期，但由于前期检修的PTA炼厂陆续复产，PTA社会库存去库速度减慢。随着国际PX市场不断下滑，而PTA市场价格也呈下行态势，但受供需端底部支撑，其跌幅明显小于PX价格跌幅，故PTA加工费有所修复，目前，PTA行业加工费为424.29元/吨。成本端预计维持震荡态势，PTA需求整体支撑有限，市场目前未有计划外行情出现，预计下周PTA市场弱势震...

同花顺期货

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【品种策略】PTA：09月26日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司核心观点广州期货PTA装置检修增多，短期因成本及政策利好驱动反弹。中长期来看，四季度PTA供需偏过剩，缺乏有效需求支撑，上涨空间受限。南华期货 PTA供需面中长期不理想，需求不及预期，新装置投产临近。短期因节前备货影响，行情可能震荡，价格主要受宏观与成本端驱动。银河期货三房巷120万吨PTA装置计划外停车，汉邦220万吨装置重启，供应预计上升。需求回落，市场情绪受政策影响好转，后市存累库预期。操作建议：单边震荡。弘业期货蓬威石化停车，台化和嘉兴石化检修，逸盛大连降负，三房巷...

同花顺期货

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