【品种策略】橡胶：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	偏多	橡胶上游加工利润较好，国内现货偏紧，原料价格高位支撑橡胶价格，中长期趋势偏多。同时，需关注杯胶价格下跌幅度、国内后续累库幅度及宏观情绪对市场的影响。
兴业期货	震荡	原料增产预期强，海外增产和港口库存压力增加，尽管政策支持需求增长，但轮胎企业产成品累库影响高开工持续性，供给增速高于需求增长，胶价预计弱势震荡。
永安研究	震荡	天然橡胶供应季节性增加，原料价格企稳反弹，加工利润缩减，国内库存转向累库趋势；需求端出口表现优于内销，市场供需缺口回补验证中，抛储扰动再现，导致市场震荡偏弱。
国都期货	震荡	全球割胶进程放慢，季节性产量下降趋势明显，年度供需偏紧难改，但短期市场信心不足，胶价或延续震荡走势。
光大期货	震荡	越南天然橡胶出口下降，国内需求进入淡季，补库需求存在但橡胶到港量增加，国内社库小幅累库，胶价上方压力显现。
申银万国	震荡	国内产区即将进入停割季，原料价格受到支撑，但青岛库存回升和海外产区供应顺畅增加供应压力，短期胶价预计震荡偏弱。
华泰期货	震荡	天然橡胶需求端变化不大，海外原料表现较强，国内库存累库速度放缓，预计短期维持震荡运行；合成橡胶市场对顺丁橡胶后期供价下调预期较强，买盘偏弱，预计后期弱势盘整。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

偏多

橡胶上游加工利润较好，国内现货偏紧，原料价格高位支撑橡胶价格，中长期趋势偏多。同时，需关注杯胶价格下跌幅度、
国内后续累库幅度及宏观情绪对市场的影
响。

兴业期货

震荡

原料增产预期强，海外增产和港口库存压
力增加，尽管政策支持需求增长，但轮胎
企业产成品累库影响高开工持续性，供给
增速高于需求增长，胶价预计弱势震荡。

永安研究

震荡

天然橡胶供应季节性增加，原料价格企稳
反弹，加工利润缩减，国内库存转向累库
趋势；需求端出口表现优于内销，市场供
需缺口回补验证中，抛储扰动再现，导致
市场震荡偏弱。

国都期货

震荡

全球割胶进程放慢，季节性产量下降趋势
明显，年度供需偏紧难改，但短期市场信
心不足，胶价或延续震荡走势。

光大期货

震荡

越南天然橡胶出口下降，国内需求进入淡
季，补库需求存在但橡胶到港量增加，国
内社库小幅累库，胶价上方压力显现。

申银万国

震荡

国内产区即将进入停割季，原料价格受到
支撑，但青岛库存回升和海外产区供应顺
畅增加供应压力，短期胶价预计震荡偏弱
。

华泰期货

震荡

天然橡胶需求端变化不大，海外原料表现
较强，国内库存累库速度放缓，预计短期
维持震荡运行；合成橡胶市场对顺丁橡胶
后期供价下调预期较强，买盘偏弱，预计
后期弱势盘整。

【品种策略】橡胶：06月26日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空泰国割胶作业开始但上量有限，需求端轮胎库存去库困难、出口订单减少，胶价短期上方压力较大。兴业期货震荡原料季节性放量，需求增量有限，港口重回累库趋势，天然橡胶供增需减，胶价上方压力不减。申银万国震荡天然橡胶产区新胶供应受降雨影响，原料胶价格支撑，库存波动，关注去库情况和下游消费淡季压力，短期走势预计偏弱。国都期货震荡国际油价下行影响胶价，橡胶供给充裕且需求疲软，库存高位，市场信心不足，但价格已至底部区间，继续下跌空间有限，短期或维持底...

同花顺期货

213

【品种策略】橡胶：08月26日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡台风影响可能导致割胶作业受阻，原料胶水价格或反弹，但轮胎库存高企，去库困难，胶价上方压力仍存。上游加工厂保本出货，供应未现短缺，港口库存去库幅度不大。南华期货震荡橡胶期货短期受到宏观情绪和成本端支撑，现货价格快速跟涨，但供应上量预期和轮胎成品库存压力增加，海外需求承压，整体呈现供多需暖的平衡格局。兴业期货多港口库存加速减少，需求良好，轮胎企业开工率高，终端车市受益于消费刺激政策，原料供应不及预期，台风影响产区，收胶价格坚挺，基本面改...

同花顺期货

142