【品种策略】生猪：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	空	温度降低导致需求增加预期，但产能增加带来的供应压力较大，市场情绪谨慎，无法抵消供应压力，总体策略以“逢高空” 为主。
恒泰期货	偏多	进入11-12月后，随着天气转凉和腌腊行情启动，猪肉消费预计改善，基本面数据支撑猪价，供需格局或向偏紧方向偏移，支撑猪价上涨。
永安研究	空	生猪现货市场反弹有限，出栏恢复逻辑难证伪，期货合约贴水限制交易空间，市场累库谨慎，供需增量匹配存在不确定性，整体偏空。
国都期货	震荡	能繁母猪产能稳定增长，生猪出栏压力增加，需求增速低于供给增速，基本面偏弱；南方腌腊需求开启，猪价止跌，01合约在15000关口有支撑，短期维持震荡运行。
财达期货	偏多	随着天气变冷和节日消费旺季来临，生猪现货市场需求预期向好，农业农村部预计年末生猪价格止跌回升，短期行情受到支撑。
正信期货	震荡	寒潮天气影响生猪出栏和跨区调运，屠企面临缺猪压力，同时腌腊需求或因降温增强，支撑猪价偏强震荡。操作上建议观望。
光大期货	震荡	生猪市场在春节前需求增加和供应增长的博弈中，短期猪价或偏强，但冬季降温迟缓影响腊肉需求，市场预期节后消费清淡，猪价可能先涨后跌。
申银万国	震荡	目前进入腌腊消费高峰，短期价格波动；能繁母猪存栏恢复，明年上半年供应增加，市场二次育肥情绪增加不利于近月价格；长期来看，养殖利润增加导致存栏上涨，供应过剩可能导致价格弱势震荡。
华泰期货	震荡	生猪整体供应偏多，若出栏量增加，现货价格可能承压下跌。腌腊行情开启，需关注生猪体重和肥标价差变化。目前供需平衡，短期内生猪现货波动空间小，预计期价震荡运行。

生猪机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

空

温度降低导致需求增加预期，但产能增加带来的供应压力较大，市场情绪谨慎，无法抵消供应压力，总体策略以“逢高空”
为主。

恒泰期货

偏多

进入11-12月后，随着天气转凉和腌
腊行情启动，猪肉消费预计改善，基本面
数据支撑猪价，供需格局或向偏紧方向偏
移，支撑猪价上涨。

永安研究

空

生猪现货市场反弹有限，出栏恢复逻辑难
证伪，期货合约贴水限制交易空间，市场
累库谨慎，供需增量匹配存在不确定性，
整体偏空。

国都期货

震荡

能繁母猪产能稳定增长，生猪出栏压力增
加，需求增速低于供给增速，基本面偏弱
；南方腌腊需求开启，猪价止跌，01合
约在15000关口有支撑，短期维持震
荡运行。

财达期货

偏多

随着天气变冷和节日消费旺季来临，生猪
现货市场需求预期向好，农业农村部预计
年末生猪价格止跌回升，短期行情受到支
撑。

正信期货

震荡

寒潮天气影响生猪出栏和跨区调运，屠企
面临缺猪压力，同时腌腊需求或因降温增
强，支撑猪价偏强震荡。操作上建议观望
。

光大期货

震荡

生猪市场在春节前需求增加和供应增长的
博弈中，短期猪价或偏强，但冬季降温迟
缓影响腊肉需求，市场预期节后消费清淡
，猪价可能先涨后跌。

申银万国

震荡

目前进入腌腊消费高峰，短期价格波动；
能繁母猪存栏恢复，明年上半年供应增加
，市场二次育肥情绪增加不利于近月价格
；长期来看，养殖利润增加导致存栏上涨
，供应过剩可能导致价格弱势震荡。

华泰期货

震荡

生猪整体供应偏多，若出栏量增加，现货
价格可能承压下跌。腌腊行情开启，需关
注生猪体重和肥标价差变化。目前供需平
衡，短期内生猪现货波动空间小，预计期
价震荡运行。

【品种策略】生猪：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡生猪市场出栏供应充足，屠宰企业采购压力小，计划完成偏快且无明显采购缺口，导致生猪期货价格波动。近期仔猪价格稳中有涨，但补栏情绪偏差，市场需求有限。恒泰期货中性生猪市场供过于求，尽管腌腊灌肠季备货需求提振猪价，但供应压力限制反弹高度。政策支持和产能淘汰进度缓慢影响市场走势。光大期货震荡政策去产能预期及现货猪价反弹支撑远期合约偏强表现，技术数据显示出栏量缩减，提振猪价反弹预期。国都期货震荡四季度供给产能过剩，生猪出栏供应压...

同花顺期货

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【品种策略】生猪：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑恒泰期货中性当前生猪市场供过于求，虽然腌腊灌肠季备货需求将提振猪价，但供应压力限制反弹高度。政策支持和企业盈利导致产能淘汰缓慢。国都期货震荡四季度供给过剩，生猪出栏供应压力大，需求偏弱，导致盘面承压；标肥价差扩大吸引二育入场，缓解阶段性供应压力，但缺乏持续向上驱动，猪价接近底部区间。财达期货震荡生猪现货市场弱稳，养殖场出栏积极，消费端无支撑，现货价格承压。尽管市场供应增加，但需求端接收能力不足，价格下跌后屠宰收购情绪好转，部分地区中大猪供应...

同花顺期货

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