【品种策略】生猪：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	空	温度降低导致需求增加预期，但产能增加带来的供应压力较大，市场情绪谨慎，无法抵消供应压力，总体策略以“逢高空” 为主。
恒泰期货	偏多	进入11-12月后，随着天气转凉和腌腊行情启动，猪肉消费预计改善，基本面数据支撑猪价，供需格局或向偏紧方向偏移，支撑猪价上涨。
永安研究	空	生猪现货市场反弹有限，出栏恢复逻辑难证伪，期货合约贴水限制交易空间，市场累库谨慎，供需增量匹配存在不确定性，整体偏空。
国都期货	震荡	能繁母猪产能稳定增长，生猪出栏压力增加，需求增速低于供给增速，基本面偏弱；南方腌腊需求开启，猪价止跌，01合约在15000关口有支撑，短期维持震荡运行。
财达期货	偏多	随着天气变冷和节日消费旺季来临，生猪现货市场需求预期向好，农业农村部预计年末生猪价格止跌回升，短期行情受到支撑。
正信期货	震荡	寒潮天气影响生猪出栏和跨区调运，屠企面临缺猪压力，同时腌腊需求或因降温增强，支撑猪价偏强震荡。操作上建议观望。
光大期货	震荡	生猪市场在春节前需求增加和供应增长的博弈中，短期猪价或偏强，但冬季降温迟缓影响腊肉需求，市场预期节后消费清淡，猪价可能先涨后跌。
申银万国	震荡	目前进入腌腊消费高峰，短期价格波动；能繁母猪存栏恢复，明年上半年供应增加，市场二次育肥情绪增加不利于近月价格；长期来看，养殖利润增加导致存栏上涨，供应过剩可能导致价格弱势震荡。
华泰期货	震荡	生猪整体供应偏多，若出栏量增加，现货价格可能承压下跌。腌腊行情开启，需关注生猪体重和肥标价差变化。目前供需平衡，短期内生猪现货波动空间小，预计期价震荡运行。

生猪机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

空

温度降低导致需求增加预期，但产能增加带来的供应压力较大，市场情绪谨慎，无法抵消供应压力，总体策略以“逢高空”
为主。

恒泰期货

偏多

进入11-12月后，随着天气转凉和腌
腊行情启动，猪肉消费预计改善，基本面
数据支撑猪价，供需格局或向偏紧方向偏
移，支撑猪价上涨。

永安研究

空

生猪现货市场反弹有限，出栏恢复逻辑难
证伪，期货合约贴水限制交易空间，市场
累库谨慎，供需增量匹配存在不确定性，
整体偏空。

国都期货

震荡

能繁母猪产能稳定增长，生猪出栏压力增
加，需求增速低于供给增速，基本面偏弱
；南方腌腊需求开启，猪价止跌，01合
约在15000关口有支撑，短期维持震
荡运行。

财达期货

偏多

随着天气变冷和节日消费旺季来临，生猪
现货市场需求预期向好，农业农村部预计
年末生猪价格止跌回升，短期行情受到支
撑。

正信期货

震荡

寒潮天气影响生猪出栏和跨区调运，屠企
面临缺猪压力，同时腌腊需求或因降温增
强，支撑猪价偏强震荡。操作上建议观望
。

光大期货

震荡

生猪市场在春节前需求增加和供应增长的
博弈中，短期猪价或偏强，但冬季降温迟
缓影响腊肉需求，市场预期节后消费清淡
，猪价可能先涨后跌。

申银万国

震荡

目前进入腌腊消费高峰，短期价格波动；
能繁母猪存栏恢复，明年上半年供应增加
，市场二次育肥情绪增加不利于近月价格
；长期来看，养殖利润增加导致存栏上涨
，供应过剩可能导致价格弱势震荡。

华泰期货

震荡

生猪整体供应偏多，若出栏量增加，现货
价格可能承压下跌。腌腊行情开启，需关
注生猪体重和肥标价差变化。目前供需平
衡，短期内生猪现货波动空间小，预计期
价震荡运行。

【品种策略】生猪：11月03日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多生猪现货价格持续回落，但供需情况有望好于去年同期，春节前现货可能震荡反弹。能繁母猪存栏下降缓慢，生猪存栏增加，出栏体重低于去年，价格低位刺激需求，明年1季度增量可能提前释放，压制4季度反弹空间。建议谨慎投资者观望，激进投资者轻仓试多。南华期货偏空北方猪价偏弱，集团企业价格下滑，屠企亏损导致宰量低位，供需失衡；南方市场猪价弱势调整，白条走货困难，市场缺乏支撑因素。银河期货偏空生猪价格整体回落，供应压力持续显现，各地区价格普遍下跌。同时...

同花顺期货

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【品种策略】生猪：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡二次育肥补栏积极性下降和出栏意愿增强导致生猪价格承压，但短期价格若持续走跌可能放缓出栏节奏，市场观望情绪浓厚。恒泰期货中性供过于求局面持续，尽管腌腊灌肠季节性需求将提振猪价，但供应压力限制反弹高度。国都期货震荡四季度生猪供给过剩，出栏供应压力大且需求偏弱，导致价格承压；尽管标肥价差扩大吸引二育入场缓解供应压力，但缺乏持续上涨动力，预计短期内价格维持底部震荡。财达期货空全国生猪现货价格弱稳，需求跟进不足，市场供应不减，养殖端...

同花顺期货