俄乌冲突不断，原油反弹

俄乌冲突对市场的影响多大名词解释

一个是原油上涨导致的机会，虽然原油已经趋势涨很久了，但不妨碍事件刺激下短期资金继续参与这个逻辑。这条线有两个细分，一个是采掘和油服公司，这个逻辑很基础；另一个是煤化工的机会，这是替代原油化工产品的逻辑。另一个是相关出口的产品，因为现在不少国家都嚷嚷接下来要制裁，那俄出口占比大的品种可能就会有机会。我看了些资料，钾肥、光刻气体、铝可能都有机会受益。...

资深赵顾问

对市场而言，此次俄乌冲突和以往有何不同？

年初以来，全球地缘风险有不断升温迹象，俄乌关系持续紧张引发诸多关注并成为近期全球资产定价的主线之一。例如，避险情绪在推升黄金和美元指数、并压低美债利率的同时，也加大了一部分风险资产如纳斯达克成长股的抛售压力；而对于俄罗斯遭受制裁风险的担心推升原油价格持续走高，进而又加大了市场对已经居高不下的通胀压力和货币紧缩节奏的担忧。不难看出，由于其在一些资源品定价中扮演的重要角色，俄乌局势演变可能带来牵一发动全身的效果。虽然我们无法对后续局势演变做出准确判断（近...

AAA项经理

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驱动	因素	方向
基本面	供应	不明	欧佩克+下月或再推迟增产，需求疲软及内部压力令其左右为难特朗普有意恢复横跨美加的大型输油管道Keystone XL 俄罗斯并未同意俄乌停火协议，俄乌战争仍未结束 IEA月报：将2024年总石油供应预测维持在平均1.029亿桶/日，将2025年总石油供应预测维持在平均1.05亿桶/日非欧佩克+国家的供应增长今年和明年预计为约150万桶/日，其中美洲地区占据了80%的增量。全球石油供应在九月份下降了64万桶/日，部分原因是利比亚产量减少。 EIA短期能源展望报告：预计2024年WTI原油价格为77美元/桶，此前预期为77美元/桶。预计2025年WTI原油价格为72美元/桶，此前预期为73美元/桶。
需求	偏空	IEA月报：IEA连续第三个月下调了对今年石油需求增长的预测，部分原因是中国消费的放缓给全球前景带来了压力。IEA预计，今年全球石油需求增速将从之前的90.3万桶/日放缓至86.2万桶/日，明年的全球石油需求增速将从95.4万桶/日略微上调至99.8万桶/日。此外，目前预计2024年和2025年的总需求分别平均为1.028亿桶和1.038亿桶。全球原油加工量预计2024年将进一步减少18万桶/日至8280万桶/日，2025年将减少21万桶/日至8340万桶/日，分别实现年增54万桶/日和61万桶/日。
库存	偏空	美国至11月15日当周EIA战略石油储备库存 140万桶，前值56.7万桶。EIA原油库存增加 54.5万桶，预期增加13.8万桶，前值增加208.9万桶。EIA汽油库存增加 205.4万桶，预期增加85.9万桶，前值减少440.7万桶。
价差	偏空	布伦特月差走弱

驱动	因素	方向
技术面	量仓	偏多	10/29日当周WTI原油投机净多仓较上周上行，汽油投机净多仓较上周下行。
趋势	偏空	WTI日线下行趋势中。
形态	偏空	WTI恢复下跌趋势，关注前低突破情况