【品种策略】纸浆：11月21日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纸浆期货价格小幅波动，持仓量减少且空头减仓占优，进口木浆现货价格偏稳，针叶浆供需僵持，10月进口量环比增加5 .1%，阔叶浆价格偏弱，国内市场需求仍在寻底。
银河期货	震荡	山东市场业者因成本压力低价惜售，浆市交投偏刚需，浆价区间整理。晨鸣纸业限产停产影响产能，欧洲针叶浆消费量减少，国内造纸业资产负债率下滑利多SP单边，但整体市场观望情绪较浓。
华泰期货	震荡	纸浆期价受多空因素交织影响，供应方面国内外产能增加导致供应压力较大，而需求方面欧洲消费疲软且国内旺季不及预期，但国内港口库存低位和减产现象对浆价有支撑，短期预计区间震荡。

纸浆机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纸浆期货价格小幅波动，持仓量减少且空头减仓占优，进口木浆现货价格偏稳，针叶浆供需僵持，10月进口量环比增加5
.1%，阔叶浆价格偏弱，国内市场需求
仍在寻底。

银河期货

震荡

山东市场业者因成本压力低价惜售，浆市
交投偏刚需，浆价区间整理。晨鸣纸业限
产停产影响产能，欧洲针叶浆消费量减少
，国内造纸业资产负债率下滑利多SP单
边，但整体市场观望情绪较浓。

华泰期货

震荡

纸浆期价受多空因素交织影响，供应方面
国内外产能增加导致供应压力较大，而需
求方面欧洲消费疲软且国内旺季不及预期
，但国内港口库存低位和减产现象对浆价
有支撑，短期预计区间震荡。

【品种策略】纸浆：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡Quesnel River浆厂无限期削减产能，供应预期下降支撑期价；但需求仍偏清淡，上周纸浆库存环比增4.17%止降回升，价格上行承压。银河期货偏空纸浆港口库存单周大幅累库至年内偏高位，国产阔叶浆、化机浆产量环比回升，下游耗浆分化且仅刚需采购，供需宽松未改；UPM火灾短期扰动有限。正信期货研究院震荡国产浆供给修复，港口库存229.5万吨、周累7.5万吨且处中高位有压；下游开工低位、需求疲弱，成本支撑与弱现实博弈，盘面低位区间震荡反弹，建议区间偏多。好消...

同花顺期货

【品种策略】纸浆：07月21日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空纸浆市场需求疲软，终端原纸出货承压，价格低位运行，原纸企业利润微薄，生产积极性不足，木浆需求受压制，供应端库存仍处高位，供需矛盾突出。银河期货震荡纸浆市场供需关系僵持，进口阔叶浆市场成交不旺但贸易商惜售，库存有所增加。美国对巴西加征关税可能影响桉木浆市场。国内纸浆库存增加，市场观望情绪浓厚，价格波动有限。正信期货震荡纸浆期货受宏观情绪影响，呈现震荡反弹态势，供需基本面维持僵局，港口库存高位，供应端宽松，下游需求改善有限，开工率低位。　...

同花顺期货

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