【品种策略】棕榈油：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	棕榈油期货价格受到低位布多影响反弹，同时B40计划和印度斋月临近可能逐步消化11月出口不佳的情况，供应偏紧对价格有长线支撑。
南华期货	震荡	国内棕榈油供给预期偏紧，进口利润倒挂限制进口，但高价抑制消费，库存保持低位。秋冬季节性消费增加可能导致库存小幅回落，市场情绪低迷影响月差走势。
永安研究	震荡	巴西大豆产量创历史新高，可能对全球油脂市场供应产生压力。然而，棕榈油进入季节性减产周期，且资金关注绝对价格及豆棕价差，导致市场对棕榈油期货持震荡观点。
正信期货	震荡	马来西亚12月毛棕参考价上调，印尼出口税政策可能保持不变，短期内市场缺乏明显多空指引，棕榈油价格围绕万点震荡调整，需关注产业端变化和生柴相关信息。
光大期货	震荡	印尼关税调整预期落空和马来西亚棕榈油产量恢复对市场形成压制，但国内油脂库存减少及逢低买盘支撑价格，整体呈现震荡走势。
申银万国	震荡	夜盘油脂偏强运行，但由于前期上涨过快，资金获利了解及市场利空传闻导致油脂回调。美国生物燃料需求下降、棕榈油性价比降低及出口放缓等因素对价格不利，美元走强增加回调风险。
华泰期货	震荡	马来西亚提高毛棕榈油出口税至10%，国际油价和BMD毛棕榈油期货上涨影响市场，导致油脂止跌反弹，整体呈现震荡走势。

棕榈油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

棕榈油期货价格受到低位布多影响反弹，同时B40计划和印度斋月临近可能逐步消化11月出口不佳的情况，供应偏紧对
价格有长线支撑。

南华期货

震荡

国内棕榈油供给预期偏紧，进口利润倒挂
限制进口，但高价抑制消费，库存保持低
位。秋冬季节性消费增加可能导致库存小
幅回落，市场情绪低迷影响月差走势。

永安研究

震荡

巴西大豆产量创历史新高，可能对全球油
脂市场供应产生压力。然而，棕榈油进入
季节性减产周期，且资金关注绝对价格及
豆棕价差，导致市场对棕榈油期货持震荡
观点。

正信期货

震荡

马来西亚12月毛棕参考价上调，印尼出
口税政策可能保持不变，短期内市场缺乏
明显多空指引，棕榈油价格围绕万点震荡
调整，需关注产业端变化和生柴相关信息
。

光大期货

震荡

印尼关税调整预期落空和马来西亚棕榈油
产量恢复对市场形成压制，但国内油脂库
存减少及逢低买盘支撑价格，整体呈现震
荡走势。

申银万国

震荡

夜盘油脂偏强运行，但由于前期上涨过快
，资金获利了解及市场利空传闻导致油脂
回调。美国生物燃料需求下降、棕榈油性
价比降低及出口放缓等因素对价格不利，
美元走强增加回调风险。

华泰期货

震荡

马来西亚提高毛棕榈油出口税至10%，
国际油价和BMD毛棕榈油期货上涨影响
市场，导致油脂止跌反弹，整体呈现震荡
走势。

【品种策略】棕榈油：09月11日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司核心观点广州期货棕榈油方面，MPOB供需报告显示，8月马棕产量为189万吨，出口为152万吨，实际累库较前月增长7.34%至188万吨，为六个月来最高水平。棕榈油基本面不及前期，表现更弱，冲破8000压力较大，暂观望。南华期货后续随着棕榈油成本有向下的可能且消费可能边际转弱，国内棕榈油价格上方压力维持。永安研究全球植物油基本面供需结构未有明显变化，但原油的持续回落，以及棕榈油题材持续推动后缺乏新的驱动，导致植物油阶段承压，关注豆棕价差的修复幅度。弘业期货棕榈油：印尼计划2...

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