截至11月18日收盘，2024年12月WTI涨2.14报69.16美元/桶，涨幅3.19%；2025年1月布伦特原油涨2.26报73.30美元/桶，涨幅3.18%。中国原油期货SC主力2501收跌6.8元/桶，至517.6元/桶。【市场动态】从消息层面来看，一是，受发电站故障影响，挪威最大油田暂时停产。因设备维修，哈萨克斯坦最大油田产量减少了28-30%。二是，黎巴嫩官员表示，黎巴嫩和真主党同意美国提出的与以色列停火的建议，并对内容进行了“一些评论”。三是，美国至11月8日当周美国原油产量-10万桶至1340万桶/天，EIA原油库存+208.9万桶，战略原油库存+56.7万桶，炼油厂开工率+0.9%至91.4%，汽油库存-440.7万桶，精炼油库存-139.4万桶，取暖油库存-106万桶；四是，美国劳工部周三公布，美国10月未季调CPI年率为2.6%，符合市场预期，为三个月高位，止步“六连跌”。美国CPI公布后，据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为24.3%，累计降息25个基点的概率为75.7%。五是，11月12日讯，欧佩克月报：预计2024年全球原油需求增速为182万桶/日，此前预期为193万桶/日；预计2025年全球原油需求增速为154万桶/日，此前预期为164万桶/日。四是，哈萨克斯坦10月的石油产量减少了29.2万桶/日，至129万桶/日，这低于其配额，10月，伊拉克日产量减少了6.6万桶，至406.8万桶，仍略高于其400万桶的目标产量。报告显示，俄罗斯的产量仍然略高于其商定的上限。

　　【南华观点】OPEC+将220万桶/日的自愿减产措施延长一个月，伊拉克确定补偿性减产，支撑短期油价。需求端，中国炼厂开工率低位，裂解偏低，原油需求较弱，美国、欧洲和新加坡地区炼化利润回升，整体需求略有改善。库存端，虽然欧洲、亚洲和美洲库存涨跌不一，但全球原油整体去库。当前OPEC+减产提价的逻辑仍在，但需求仍处于弱势，EIA、OPEC连续下调需求预期，需求预期依然悲观，短期受挪威产量减少提振，油价上涨，但油价仍处于震荡区间。

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