【品种策略】螺纹：11月18日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	螺纹钢产量下降但需求淡季导致库存增加，供需压力未缓解，钢厂利润下降可能导致冬季减产提前，预计盘面震荡偏弱。
南华期货	震荡	螺纹钢基本面表现良好，库存偏低，供应有收缩倾向，估值偏低，国内宏观影响有限，但海外通胀和美元走强令商品承压，预计下跌空间有限，不建议继续做空。
银河期货	震荡	螺纹钢基本面正在恶化，累库趋势确立，近期资金到位和项目赶工需求改善表需，但整体仍处于弱现实和强预期的结构中，市场进入政策真空期，盘面存在压力但下方支撑较强。
恒泰期货	震荡	宏观情绪转弱，钢材需求从旺季转向淡季预期，供需双增但面临不确定性，市场在宏观利好政策预期与偏弱现实之间博弈。
兴业期货	震荡	宏观政策处于真空期，美元指数走强利空商品属性；建筑钢材库存累库，需求淡季显现，冬储意愿偏弱；环保限产政策不明朗，供给约束依赖钢厂盈利，短流程钢厂减产意愿较强。
财达期货	空	钢厂盈利率下滑限制增产空间，建材需求季节性下滑，螺纹社库小幅累库，供需边际转弱，短期对盘面形成压制。

螺纹机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

螺纹钢产量下降但需求淡季导致库存增加，供需压力未缓解，钢厂利润下降可能导致冬季减产提前，预计盘面震荡偏弱。

南华期货

震荡

螺纹钢基本面表现良好，库存偏低，供应
有收缩倾向，估值偏低，国内宏观影响有
限，但海外通胀和美元走强令商品承压，
预计下跌空间有限，不建议继续做空。

银河期货

震荡

螺纹钢基本面正在恶化，累库趋势确立，
近期资金到位和项目赶工需求改善表需，
但整体仍处于弱现实和强预期的结构中，
市场进入政策真空期，盘面存在压力但下
方支撑较强。

恒泰期货

震荡

宏观情绪转弱，钢材需求从旺季转向淡季
预期，供需双增但面临不确定性，市场在
宏观利好政策预期与偏弱现实之间博弈。

兴业期货

震荡

宏观政策处于真空期，美元指数走强利空
商品属性；建筑钢材库存累库，需求淡季
显现，冬储意愿偏弱；环保限产政策不明
朗，供给约束依赖钢厂盈利，短流程钢厂
减产意愿较强。

财达期货

空

钢厂盈利率下滑限制增产空间，建材需求
季节性下滑，螺纹社库小幅累库，供需边
际转弱，短期对盘面形成压制。

【品种策略】螺纹：11月18日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡螺纹供需双弱但边际改善，库存缓慢去库；钢铁企业盈利率下降，负反馈风险增加；铁矿高估值回落，冬储补库预期支撑；卷螺差难以形成趋势性行情。银河期货震荡钢材总库存去化但螺纹减产力度大，供需结构压制钢价表现，铁水减产对原料产生挤压，导致钢材价格重心下移，资金释放放缓和下游回款不畅，上方压力仍存。恒泰期货中性供需双降，钢材需求疲软，库存去化，宏观预期影响减弱，房地产数据疲弱，基建托底效果不明显，制造业用钢需求下滑，盘面价格低估值，不宜继续沽空。兴...

同花顺期货

【品种策略】螺纹：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡螺纹钢供需平衡边际改善，库存维持缓慢去库趋势，但整体成材库存高企，市场宏观情绪进入真空期，铁矿石高估值回落但冬储预期支撑，成材价格受原料成本支撑但库存压制，预计区间震荡。银河期货震荡螺纹钢供应增长与需求下滑形成供需压制，环保影响导致焦煤供应收紧提供支撑，整体钢价维持区间震荡。兴业期货空螺纹钢库存偏高且去库速度慢，钢厂盈利下滑导致减产增多，价格可能下探成本支撑，存在向下试探2900-3000的风险。美国政府或将重新开门，市场情绪回暖，...

同花顺期货

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