【品种策略】贵金属：11月15日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	中性	美元持续走强导致人民币贬值，汇率压力增加，但央行净投放支撑短端市场情绪，利率底部坚挺，建议观望为主。
银河期货	震荡	近期贵金属市场受美元指数和美债收益率走强影响，承压明显。美国PPI数据高于预期，美联储官员表达不急于降息的态度，增强市场对美元的信心，抑制贵金属价格反弹。
兴业期货	空	美元指数维持高位，美债实际利率走强，市场资金偏好转变，黄金短期承压；美国通胀升温，就业市场强劲，美联储降息预期减弱，避险需求下滑，技术面无企稳信号。
光大期货	震荡	美国经济数据表现强劲，美联储暂无降息急迫性，地缘政治环境改善预期不变，黄金短线有回稳可能，但中期调整风险仍存，需关注金价能否快速回升。
财达期货	空	美国10月CPI同比上升至2.6%，通胀反弹对金价利空，特朗普政策可能加速通胀，美联储降息周期或提前结束，市场空方主导。
申银万国	震荡	美联储政策路径取决于经济数据，短期内降息预期已计价，美元强势导致贵金属承压。特朗普赢得大选后，地缘风险可能降温，贵金属短期调整需求增加。长期来看，黄金上行驱动仍坚实，但需关注地缘风险和实际利率变化。
混沌天成研究	震荡	美联储鹰派言论支撑美元指数和美债利率上升，压制贵金属价格；地缘政治避险需求减弱，风险溢价回调；短期缺乏上行动能，但下方有支撑位，需观察美债利率和美元指数走势。
华泰期货	中性	美国PPI数据高于预期，初请失业金人数创新低，美联储官员对降息持谨慎态度，美元维持强势，导致贵金属承压，操作建议观望。

贵金属机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

中性

美元持续走强导致人民币贬值，汇率压力增加，但央行净投放支撑短端市场情绪，利率底部坚挺，建议观望为主。

银河期货

震荡

近期贵金属市场受美元指数和美债收益率
走强影响，承压明显。美国PPI数据高
于预期，美联储官员表达不急于降息的态
度，增强市场对美元的信心，抑制贵金属
价格反弹。

兴业期货

空

美元指数维持高位，美债实际利率走强，
市场资金偏好转变，黄金短期承压；美国
通胀升温，就业市场强劲，美联储降息预
期减弱，避险需求下滑，技术面无企稳信
号。

光大期货

震荡

美国经济数据表现强劲，美联储暂无降息
急迫性，地缘政治环境改善预期不变，黄
金短线有回稳可能，但中期调整风险仍存
，需关注金价能否快速回升。

财达期货

空

美国10月CPI同比上升至2.6%，
通胀反弹对金价利空，特朗普政策可能加
速通胀，美联储降息周期或提前结束，市
场空方主导。

申银万国

震荡

美联储政策路径取决于经济数据，短期内
降息预期已计价，美元强势导致贵金属承
压。特朗普赢得大选后，地缘风险可能降
温，贵金属短期调整需求增加。长期来看
，黄金上行驱动仍坚实，但需关注地缘风
险和实际利率变化。

混沌天成研究

震荡

美联储鹰派言论支撑美元指数和美债利率
上升，压制贵金属价格；地缘政治避险需
求减弱，风险溢价回调；短期缺乏上行动
能，但下方有支撑位，需观察美债利率和
美元指数走势。

华泰期货

中性

美国PPI数据高于预期，初请失业金人
数创新低，美联储官员对降息持谨慎态度
，美元维持强势，导致贵金属承压，操作
建议观望。

【品种策略】贵金属：12月15日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息及地缘政治紧张推高金价，但银价因获利了结需求面临技术性回调风险。关注美国非农就业和CPI数据对未来货币政策预期的影响。南华期货震荡美联储12月利率决议的“鹰派降息”与技术性扩表影响贵金属走势。尽管美联储降息，但未来降息预期降低，且短期内白银市场的交割逼仓压力可能减弱，导致贵金属价格高位震荡。此外，美元指数变化、去美元化趋势及全球贸易政策等因素也影响贵金属市场。银河期货震荡宏观不确定性增加，金银市场波动加...

同花顺期货

【品种策略】贵金属：01月15日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储褐皮书显示经济活动小幅增长，通胀担忧及地缘关系紧张支撑贵金属价格上涨。南华期货偏多贵金属价格上涨受美伊地缘政局变化、美联储独立性担忧及宽货币预期影响，白银供应端缺乏弹性，全球库存流通阻塞，投资需求强劲，工业需求刚性，AI及绿色能源汽车等用银需求增量预期，美国期货交割需求旺盛等因素提振。银河期货偏多金银价格受地缘政治风险影响持续走强，尤其是白银表现出高位高波特征，市场交易逻辑聚焦于稀缺矿产资源溢价，且美国关税裁决未...

同花顺期货

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