【品种策略】PTA：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	墨西哥湾飓风扰动减弱及政策提振不及预期，欧佩克下调石油需求预期，PTA成本支撑不足，尽管下游聚酯负荷高位，但整体供应偏宽松，导致PTA价格震荡偏弱。
南华期货	震荡	PTA供应充足，后期累库预期较高；下游需求疲弱，行业供需接近拐点；国际资金空头减仓，行情震荡偏强；油价和股市影响市场心态，缺乏明显上行动力。
银河期货	震荡	PTA供应相对宽松，终端需求走弱，聚酯产销偏弱，库存上升，且订单不足可能压制需求，导致PTA累库预期仍存。
正信期货	震荡	供应端小幅缩量但仍维持高位，需求端传统旺季支撑有限且下游情绪低迷，采购积极性不高，导致PTA供需有转弱预期，预计短期延续震荡格局。
申银万国	空	旺季结束导致纺织需求减弱，PTA市场供应宽松预期增强，库存增加且成本端支撑不足，预计价格继续回落。

PTA机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

墨西哥湾飓风扰动减弱及政策提振不及预期，欧佩克下调石油需求预期，PTA成本支撑不足，尽管下游聚酯负荷高位，但
整体供应偏宽松，导致PTA价格震荡偏
弱。

南华期货

震荡

PTA供应充足，后期累库预期较高；下
游需求疲弱，行业供需接近拐点；国际资
金空头减仓，行情震荡偏强；油价和股市
影响市场心态，缺乏明显上行动力。

银河期货

震荡

PTA供应相对宽松，终端需求走弱，聚
酯产销偏弱，库存上升，且订单不足可能
压制需求，导致PTA累库预期仍存。

正信期货

震荡

供应端小幅缩量但仍维持高位，需求端传
统旺季支撑有限且下游情绪低迷，采购积
极性不高，导致PTA供需有转弱预期，
预计短期延续震荡格局。

申银万国

空

旺季结束导致纺织需求减弱，PTA市场
供应宽松预期增强，库存增加且成本端支
撑不足，预计价格继续回落。

【品种策略】PTA：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司核心观点申银万国PTA价格收涨于5904元，市场开工在88.5%，PTA炼厂集中在4月检修，集中检修高v峰已过，5月PTA开工水平将触底反弹。4月PTA社会库存进入主动去库周期，但由于前期检修的PTA炼厂陆续复产，PTA社会库存去库速度减慢。随着国际PX市场不断下滑，而PTA市场价格也呈下行态势，但受供需端底部支撑，其跌幅明显小于PX价格跌幅，故PTA加工费有所修复，目前，PTA行业加工费为424.29元/吨。成本端预计维持震荡态势，PTA需求整体支撑有限，市场目前未有计划外行情出现，预计下周PTA市场弱势震...

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