自10月30日，COMEX黄金期货主力合约价创下历史新高后，连续多日创新高的COMEX黄金价格逐步走低。截至发稿，COMEX黄金期货主力合约2612.100美元/盎司，伦敦现货黄金2606.6800美元/盎司，沪金主604.46元/克。银柿财经发现，自11月6日以来，6个交易日中有4个交易日金价下行。究竟当下的金市是倒车接人，还是从此拐头？来听听分析师的意见。

　　“换了总统就开始跌”

　　杭州龙湖天街西溪店六福珠宝的服务员和银柿财经说，今天黄金价格是785元/克，加上折扣就是735元/克，国际金价往下走了，是买黄金的好时候。她的口气明显比往常要开心一点：“这几天都在下跌，多的时候一天跌去十几块，有时候几块，下跌了生意就会多一点的，现在买金饰的人肯定比八百多一克时候的人流要多一点”。

　　她不知为啥金价在跌，但清楚地告诉银柿财经，“价格下跌就从美国换总统开始的。”

　　她的感受和分析师的判断几乎一样。

　　就在特朗普当选总统当日，中州期货有色品种研究员杨朝舜分析师就和银柿财经分析，美元涨势凶猛，这个完全出乎大家的意料。

　　11月6日，美元指数上涨1.66%，走出了一条粗粗的红线，达到自7月以来的最高水平。

　　与此同时，COMEX黄金期货主力合约随之下跌2.97%，走出了一条粗粗的绿线。随后黄金价格在第二天稍稍反弹后再次走绿，并连续三天下跌，下跌幅度达3.57%。

　　金价大跌一度冲上了百度热搜。

　　11月13日，金价微涨，很多投资者咨询，金价是否要从此拐头？

　　黄金已过最佳投资时间

　　世界黄金协会的分析师在最新评论中指出，黄金ETF的资金流出，以及COMEX管理资金净多头的压力，这些迹象表明，投资者在美国大选前正在平仓以减少对冲头寸。在11月的第一周，黄金ETF预计净流出8.09亿美元(12吨)，其中大部分资金流出来自北美，而亚洲市场则有显著的资金流入；此外，COMEX净头寸也减少了74吨，相较前一周下降了8%。分析师认为，下跌的原因包括债券收益率和美元的持续走强、股市的风险偏好情绪，以及地缘政治紧张局势的缓和；这些因素预示着黄金可能出现短期回调甚至是健康的修正。

　　杨朝舜表示，美元指数的上涨超出了他的预期，美元将继续走强，在这个预期之下，相对应的是金属板块都会继续走弱。

　　盈添财管创始人赵启欣对银柿财经表示，只要美联储降息还未结束，黄金依然还有上涨空间，目前只是一次周期性调整。但这一次下跌，主因是美联储降息节奏在放慢，黄金价格也由此波动。但这个趋势并不代表金价从此调头往下。

　　不过最后他直言，不管如何投资黄金的最好时间已过，中国央行已经连续六个月没有增持黄金，换句话说，用美债换黄金的性价比已经不高了。

　　东兴期货大连分公司高级业务经理曾珠也对银柿财经表示，这次黄金价格的上涨和美元走强的关系还是蛮大的。他预计，在特朗普上台后，美元将迎来一波上涨的行情。与此同时，对应的贵金属都会出现调整。美元只要一直走强，贵金属就很难再继续走强。

　　诺安基金也对银柿财经表示，美国总统大选落地，除特朗普相关政策预期使得美债美元强势外，其希望俄乌以及中东地区地缘局势得到缓解也压制了黄金价格表现。当前美联储认为双重使命面临的风险大致平衡，短期内货币政策不会受美国总统大选影响。结合美联储此前力度较强的预防式降息以及特朗普获胜总统大选，我们认为美国经济会呈较强韧性。黄金价格短期或窄幅调整。

　　摩根大通：美元有望上涨7%

　　对全球外汇市场的交易员来说，美国当地时间本周二有两个相差了正好100倍的数字，成为了所有人的焦点：106和1.06。

　　106是美元指数向上攻克的整数大关——衡量美元兑六种主要货币的ICE美元指数周二盘中一度升至106.17，为5月初以来的最高水平。而1.06则是欧元兑美元在昨日向下跌破的整数关口——这一全球外汇市场上交易量最大的货币对周二最低下探至了1.0594，创下年内新低。

　　截至发稿，欧元兑美元上升至1.0626，美元指数为105.96。

　　美元后续走势如何，外媒采访了多位分析师。

　　Monex外汇交易员HelenGiven本周就表示，“我们认为，美元在下一日历年大幅走强的可能性依然很大，而且有可能持续到2026年。特朗普新政府以一种非常实质性的方式改变了外汇市场上的预判，因为美国国内政策可能会指向大举支出，而国际政策很可能是相当具有保护主义色彩的。”

　　摩根大通则认为，即使没有正式宣布关税，特朗普胜选带来的情绪冲击或许也足以提振美元。虽然由于特朗普政策的时间安排缺乏透明度，美元的走势不太可能是一条直线，但以MeeraChandan为首的摩根大通策略师认为，未来几个月，美元汇率依然有望上涨7%，这将使欧元与美元趋于平价。

　　巴克莱银行和布朗兄弟哈里曼公司的策略师也同样认为，几乎没有什么可以阻止美元持续上涨。他们认为，除了特朗普的政策议程外，美国国内经济势头也已转向有利于美元，在美联储官员未明确指引进一步降息的时间和速度后，交易员减少了对美联储本轮宽松周期降息幅度的押注。

　　全球金融市场上，往往有“美元一鲸落而万物升”的场景比喻。同样，当美元走强时，从非美货币、大宗商品乃至新兴市场等一系列风险资产，则往往会集体承压。

　　杨朝舜就对银柿财经表示，由于特朗普是一位不按常理出牌的总统，所以如今市场已经充满了许多变数，投资要变得更为谨慎。

　　德意志银行外汇研究全球主管GeorgeSaravelos表示，“不确定性仍然很高，关键在于政策转变的规模和速度。”

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