招商证券

消费对GDP贡献提升的背景下，国内经济将更具有韧性。尽管短期内投资需求有较大的下行压力，融资环境也存在恶化的风险，但对2018年宏观经济形势依然保有信心，GDP增速不会大幅回落，政策更加关注的经济增长质量和效益也将进一步改善，供给侧改革与新发展理念对宏观经济的积极效应将更加明显。

国泰君安

2018年中国经济增长或稳中向上至6.9%，市场悲观预期将修复。经济稳中向上，节奏前低后高，“力挺制造、消费阳光普照，通胀小心为妙”。制造业投资回升主要受全球朱格拉周期和新工业革命的带动、我国企业“生产自动化、管理信息化”技改的加快、环保设备的升级，和产能利用率的显著回升。预计我国CPI中枢将上行至2.5%左右，但上行风险大于下行风险，PPI中枢在3.5%左右。

申万宏源

2018年外需和消费是亮点，通胀和利率中枢有望上移。2018年世界经济和中国经济均不需要悲观。中国经济继续L 型走势，向下的力量主要来自地产调控、资金成本上升的滞后影响。向上的力量的主要来自企业利润表和资产负债表改善带来的扩张，居民收入增加带来的消费提升，总体上看 2018年经济平稳，仍能保持在 6.7%左右。

兴业研究

预计 2018 年实际 GDP 增速 6.6%，较 2017 年的6.8%小幅放缓；2018 年名义 GDP 增速大约在 9.2%左右，预计较 2017年的 11.1%有所下降。特别需要指出的是，由于供给方的调控，宏观数据表现与微观个体状况之间的不一致，可能会持续存在。

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