【品种策略】不锈钢：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

不锈钢机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	印尼镍矿配额释放及政策变动可能影响镍不锈钢产业；不锈钢需求疲软，库存下降主要因到货减少和钢厂让利；镍铁价格回落降低不锈钢成本支撑，排产高位不降，宏观利多出尽，期价预计偏弱震荡。
银河期货	震荡	不锈钢需求进入淡季，供应端新产能投产增加供需压力，镍铁价格承压；社会库存去化，不锈钢价格接近成本，印尼镍矿政策可能提高成本，限制下行空间，但缺乏上行驱动，整体维持宽幅震荡。
永安研究	震荡	基本面整体偏弱，国内刺激政策效果减弱，宏观支撑转弱，供应维持，需求偏弱，镍铁企业挺价意愿不足，库存小幅去库，建议观望。
光大期货	震荡	不锈钢需求疲软拖累价格，尽管镍铁市场挺价意愿较强，但库存下降和供给增加导致市场承压，同时需关注印尼镍矿政策改革对市场的潜在影响。
混沌天成研究	偏空	不锈钢供应端压力持续高位，国内不锈钢厂减产意愿不强，产量增加，需求端因政策预期不及预期而走弱，宏观情绪回落导致价格下跌，供应宽松格局维持，建议逢高布空。
华泰期货	震荡	沪镍主力合约价格振荡下跌，现货市场报价下调，基本面维持弱势，矿端供应担忧缓解，宏观利多情绪消退，导致不锈钢期货市场走势震荡。

不锈钢机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

印尼镍矿配额释放及政策变动可能影响镍不锈钢产业；不锈钢需求疲软，库存下降主要因到货减少和钢厂让利；镍铁价格回
落降低不锈钢成本支撑，排产高位不降，
宏观利多出尽，期价预计偏弱震荡。

银河期货

震荡

不锈钢需求进入淡季，供应端新产能投产
增加供需压力，镍铁价格承压；社会库存
去化，不锈钢价格接近成本，印尼镍矿政
策可能提高成本，限制下行空间，但缺乏
上行驱动，整体维持宽幅震荡。

永安研究

震荡

基本面整体偏弱，国内刺激政策效果减弱
，宏观支撑转弱，供应维持，需求偏弱，
镍铁企业挺价意愿不足，库存小幅去库，
建议观望。

光大期货

震荡

不锈钢需求疲软拖累价格，尽管镍铁市场
挺价意愿较强，但库存下降和供给增加导
致市场承压，同时需关注印尼镍矿政策改
革对市场的潜在影响。

混沌天成研究

偏空

不锈钢供应端压力持续高位，国内不锈钢
厂减产意愿不强，产量增加，需求端因政
策预期不及预期而走弱，宏观情绪回落导
致价格下跌，供应宽松格局维持，建议逢
高布空。

华泰期货

震荡

沪镍主力合约价格振荡下跌，现货市场报
价下调，基本面维持弱势，矿端供应担忧
缓解，宏观利多情绪消退，导致不锈钢期
货市场走势震荡。

【品种策略】不锈钢：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

不锈钢机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡印尼暂停新项目许可对市场影响有限，不锈钢终端消费疲软，库存消化缓慢，钢厂减产幅度小，短期不锈钢价格或弱势震荡，需等待宏观提振或明显减产以推动反弹。南华期货震荡不锈钢期货价格受淡季需求疲软影响，基本面和现货压力显著。宏观层面中美关税进展不确定性增加风险，韩国浦项复产可能影响出口份额。现货出货压力大，下游接货意愿低迷，需求走势需关注。光大期货震荡镍铁价格下移导致原料支撑转弱，不锈钢库存小幅抬升且市场低迷，加之一级镍库存压力...

同花顺期货

【品种策略】不锈钢：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

不锈钢机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡印尼打击非法采矿对镍矿供应的影响可能利多，但不锈钢需求疲软且库存消化缓慢，限制短期价格上涨空间。镍铁价格小幅回升，底部成本支撑边际好转，但整体市场活跃度不足。银河期货震荡不锈钢库存窄幅下降，200系减产去库明显，但300系冷轧库存微增，供需不乐观。镍价下行拖累不锈钢，底部有成本支撑但缺乏向上驱动。光大期货震荡镍铁价格上移和原料支撑走强，但不锈钢库存小幅去化，价格上方空间有限，短期关注宏观及海外产业政策变化。混沌天成研究震荡镍...

同花顺期货