【品种策略】白糖：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	印度食糖产量略低于去年，但供应足以支持乙醇混合计划和出口，国内新糖供应增加，整体丰产预期，短期内价格可能在高位区间震荡。
南华期货	震荡	ICE原糖期货受美元走强和原油价格下挫影响下跌，但国内郑糖受泰国糖质量问题影响短期上涨。印度计划出口以避免过剩，巴西出口同比增加。需关注泰国进口限制情况，可能利多国内糖价。
永安研究	震荡	巴西原糖出口增加和北半球增产形成上方压力，而巴西增产不及预期和人民币贬值导致糖浆进口成本上升为期货价格提供支撑，整体呈现震荡走势。
光大期货	空	美元走强导致原糖期价下行，加上甜菜加工和产糖量同比减少，出糖率降低，价格承压。
正信期货	震荡	巴西丰产预期落空导致原糖价格走高，印度糖产量预计满足国内需求且出口政策影响全球价格，国内糖厂自律公约推迟生产，泰国进口糖安全调查引发市场关注，整体供需格局宽松，短期内糖价维持震荡。
申银万国	震荡	能源价格走弱导致原糖价格下跌，但巴西榨季产量下调和国内制糖成本提高支撑糖价。北半球其他产区增产预期和宏观经济变化也影响糖价。尽管长期处于增产周期，但当前价格较低，糖价下行空间有限。
华泰期货	震荡	美国农业部报告显示美国食糖产量增加，广西甘蔗增产且开榨提前，国内糖供应压力增加；巴西天气影响甘蔗收割，原糖价格坚挺，但北半球增产预期减弱上涨驱动。整体上，增产预期限制郑糖上行空间。

白糖机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

印度食糖产量略低于去年，但供应足以支持乙醇混合计划和出口，国内新糖供应增加，整体丰产预期，短期内价格可能在高
位区间震荡。

南华期货

震荡

ICE原糖期货受美元走强和原油价格下
挫影响下跌，但国内郑糖受泰国糖质量问
题影响短期上涨。印度计划出口以避免过
剩，巴西出口同比增加。需关注泰国进口
限制情况，可能利多国内糖价。

永安研究

震荡

巴西原糖出口增加和北半球增产形成上方
压力，而巴西增产不及预期和人民币贬值
导致糖浆进口成本上升为期货价格提供支
撑，整体呈现震荡走势。

光大期货

空

美元走强导致原糖期价下行，加上甜菜加
工和产糖量同比减少，出糖率降低，价格
承压。

正信期货

震荡

巴西丰产预期落空导致原糖价格走高，印
度糖产量预计满足国内需求且出口政策影
响全球价格，国内糖厂自律公约推迟生产
，泰国进口糖安全调查引发市场关注，整
体供需格局宽松，短期内糖价维持震荡。

申银万国

震荡

能源价格走弱导致原糖价格下跌，但巴西
榨季产量下调和国内制糖成本提高支撑糖
价。北半球其他产区增产预期和宏观经济
变化也影响糖价。尽管长期处于增产周期
，但当前价格较低，糖价下行空间有限。

华泰期货

震荡

美国农业部报告显示美国食糖产量增加，
广西甘蔗增产且开榨提前，国内糖供应压
力增加；巴西天气影响甘蔗收割，原糖价
格坚挺，但北半球增产预期减弱上涨驱动
。整体上，增产预期限制郑糖上行空间。

【品种策略】白糖：12月11日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡国际糖价因印度甘蔗种植面积增加预期大跌，但国内新糖上市速度不快且库存极低，现货价格稳定，外资流入导致内外价差收敛。南华期货震荡印度产量增加预期和巴西出口减少对冲，导致糖价短期陷入纠结。光大期货偏空印度降雨充沛及新蔗种植面积增加导致丰产预期，国内糖厂开榨增加供应，市场表现偏弱，等待反弹后空头入场机会。申银万国震荡巴西榨季产量下调支撑糖价，但北半球增产预期和宏观经济变动影响价格走势，国内制糖成本提高利多糖价，整体价格处...

同花顺期货

【品种策略】白糖：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡印度食糖产量略低于上年度，但供应充足支持乙醇计划，且新糖上量预期丰产，短期价格高位区间震荡。南华期货震荡泰国糖质量问题影响郑糖上涨，但南宁现货报价下跌，印度和巴西出口数据增加，市场供需不确定性加大，需关注泰国进口限制可能性。永安研究震荡巴西糖产量下降和人民币贬值提高糖浆进口成本对糖价形成支撑，但北半球和广西增产带来压力，同时美元指数上涨也对价格构成压制，整体呈现震荡走势。正信期货震荡巴西榨季产量预估低于预期，印度糖厂...

同花顺期货