【品种策略】铜：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	宏观预期不明朗，价格随其波动；国内下游补库增加，库存连续去化，现货升水上调；TC长单价格谈判结果及冶炼端影响需关注，短期价格有支撑但上行驱动不足。
南华期货	中性	铜价波动率上升但在可控范围内，宏观因素如特朗普当选和美联储降息对价格有影响，市场需时间消化事件，短期内价格可能反复，未来方向待定。
兴业期货	震荡	美元指数上升对铜价短期有扰动，但中长期供需紧平衡结构未变，铜价下方有支撑。国内稳增长政策预期较强，铜矿供给偏紧，冶炼利润低，产量预期谨慎。
永安研究	震荡	现货升贴水改善及库存去化对铜价形成支撑，然而淡季临近订单或转冷限制上行空间。宏观方面，特朗普当选及FOMC降息25bp等事件对市场影响有限，财政货币双宽格局提供下方支撑。总体预计铜价年底维持震荡。
正信期货	震荡	LME铜价格向下突破关键支撑位，特朗普胜利引发全球经济增长担忧，强美元背景下金属承压，美联储议息影响有限，国内政策力度不及预期，基本面上去库小幅，现货升水但海外贴水，宏观交易驱动模糊。
财达期货	震荡	美联储降息及特朗普当选导致宏观预期转弱，但国内政策利好经济回暖，铜矿供应偏紧，社会库存去库支撑铜价。
申银万国	偏多	国内下游需求稳定向好，电力投资和家电产量增长支撑铜需求，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业的铜需求，尽管地产数据低迷，但中期铜价可能走强。

铜机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

宏观预期不明朗，价格随其波动；国内下游补库增加，库存连续去化，现货升水上调；TC长单价格谈判结果及冶炼端影响
需关注，短期价格有支撑但上行驱动不足
。

南华期货

中性

铜价波动率上升但在可控范围内，宏观因
素如特朗普当选和美联储降息对价格有影
响，市场需时间消化事件，短期内价格可
能反复，未来方向待定。

兴业期货

震荡

美元指数上升对铜价短期有扰动，但中长
期供需紧平衡结构未变，铜价下方有支撑
。国内稳增长政策预期较强，铜矿供给偏
紧，冶炼利润低，产量预期谨慎。

永安研究

震荡

现货升贴水改善及库存去化对铜价形成支
撑，然而淡季临近订单或转冷限制上行空
间。宏观方面，特朗普当选及FOMC降
息25bp等事件对市场影响有限，财政
货币双宽格局提供下方支撑。总体预计铜
价年底维持震荡。

正信期货

震荡

LME铜价格向下突破关键支撑位，特朗
普胜利引发全球经济增长担忧，强美元背
景下金属承压，美联储议息影响有限，国
内政策力度不及预期，基本面上去库小幅
，现货升水但海外贴水，宏观交易驱动模
糊。

财达期货

震荡

美联储降息及特朗普当选导致宏观预期转
弱，但国内政策利好经济回暖，铜矿供应
偏紧，社会库存去库支撑铜价。

申银万国

偏多

国内下游需求稳定向好，电力投资和家电
产量增长支撑铜需求，新能源渗透率提升
有望巩固交通设备行业的铜需求，尽管地
产数据低迷，但中期铜价可能走强。

【品种策略】铜：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司核心观点广州期货2024年5月美国非农就业人数新增27.2万人，失业率反弹至4.0%。6月7日，SHFE仓单库存日增2127吨，周库存增15269吨；LME仓单库存日增1600吨。6月7日，Mysteel精废价差收窄40，目前在合理价差1513之上。近期铜价波动大，受宏观经济复苏不确定性及美联储降息预期影响，铜价格受到压力。关注6月13日美联储议息会议及短期市场风险偏好，主波动区间参考79000-83000。南华期货沪铜主力期货回落至8.15万元每吨附近，上海有色现货贴水逐渐缩窄，上期所库存小幅上涨至33.6万吨。精...

同花顺期货

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【品种策略】铜：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑银河期货震荡伦铜和沪铜价格近期震荡，LME铜库存下降，国内库存去化，消费表现良好，终端需求强劲，尤其是空调和新能源汽车领域。国内冶炼厂复产，精铜产量恢复。预计12月铜将去库5万吨左右，价格可能围绕73000元/吨波动。套利方面因LME库存过大不宜操作。兴业期货震荡美元指数偏强对铜价形成压力，但全球矿企供给紧张和国内库存回落对价格形成支撑，需求端潜在利多需关注实质性改善。永安研究震荡宏观环境中性偏空，美元和美债利率高位，国内去库速度放缓，消费淡季，供...

同花顺期货

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