1 期货市场回顾：原糖期货先跌后涨，郑糖期货下跌为主

　　本周(20241101-1107)原糖期货价格先跌后涨，周三(11月6日)ICE原糖主力3月合约收于22.03美分/磅，周环比下跌0.86%。巴西降雨天气改善甘蔗生长前景，对糖价施压，但巴西雷亚尔走强带动糖价小幅反弹。本周郑糖期货价格小幅下跌，周四(11月7日)郑糖主力2501合约收于5845元/吨，周环比下跌0.43%。一方面国际糖价小幅下跌，另一方面白糖现货疲软，导致期货盘面承压。

　　2 现货市场回顾：市场走货存压，现货价格继续下跌

　　本周白糖现货价格下跌，北方甜菜糖上市高峰期，南方糖厂也将陆续开榨，市场供应增量预期较强，需求暂无好转，市场走货存在压力。本周广西南宁市场均价6362元/吨，周环比下跌1.33%；云南昆明市场均价6280元/吨，周环比下跌0.38%；辽宁营口市场均价6490元/吨，周环比下跌0.49%；河南市场广西糖均价6574元/吨，周环比下跌1.17%；天津市场广西糖均价6486元/吨，周环比下跌1.31%。

　　3 供需因素分析：南方即将迎来生产季，市场需求一般

　　目前云南已经有2家糖厂开榨，新糖少量上市。主产区广西也将于本周拉开白糖生产序幕，糖厂开榨进度整体同比提前。南方多数糖厂已经清库，陈糖库存不多。北方甜菜糖厂生产高峰期，新糖大量上市，辐射东北、华北、华东以及华中部分市场，川渝一带也有部分新疆甜菜糖到货。市场需求仍然处于季节性淡季，下游询价采购积极性不高，而且普遍对新糖上市后的价格存看跌心态，导致市场主动买货意向较低。

　　4 市场展望：预计下周白糖市场价格继续下调

　　预计下周白糖市场价格延续跌势，广西南宁市场价格运行空间6150-6350元/吨。

　　主产区广西糖厂将于近日开榨，下周开榨数量将继续增加，由于甘蔗增产以及糖分积累较好，糖厂整体开榨进度同比提前。叠加北方甜菜糖上市高峰期，市场供应宽松。预计下周白糖价格或继续承压下跌。

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