观点：需求韧性支撑，铁矿高位运行

　　昨日宏观预期继续升温，铁水产量仍在高位，需求韧性下，铁矿强势反弹。本周澳巴发运环比回升，到港下滑，整体供应偏平；需求方面，铁水产量略有下滑，整体需求维持高位，韧性仍在；库存来看，港口库存小幅累积，钢厂仍维持低库存水平。综合来看，供需格局周度略有转弱，但基本面可交易价值不多，价格仍跟随成材方向运行，弹性较大。策略方面：短线保持观望，等待会议结束，关注反弹分步建仓的中长线做空机会。

　　观点：焦炭二轮提降开启，双焦震荡反弹

　　7日国内政策预期再起，双焦震荡反弹。焦炭方面，二轮提降开启，多数焦企仍有盈利，整体供应维持高位。需求方面，铁水产量略降，目前尚在高位，焦炭刚需仍存，但成材去库放缓，钢厂控制原料到货；投机方面，贸易商谨慎采购，观望居多。焦煤方面，煤矿保持正常生产，供应端维持高位，蒙煤甘其毛都口岸日通车数保持中高位水平，整体进口补充依旧充足。需求方面，下游焦企考虑后市风险多按需采购原料，贸易环节也多偏谨慎，原料煤整体成交氛围一般。综合来看，本周政策预期面临兑现，市场情绪主导下盘面波动预计加大，观望为主。长期基于双焦偏宽松格局维持偏空思路。

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