观点：政策利多预期发酵，矿价或再上行

　　宏观预期有所反复，11月会议内容不明，政策冲击影响较大。上周澳巴发运环比下滑，到港大幅走低，整体供应收紧；需求方面，铁水产量继续回升，需求维持高位略有增加，韧性仍在；库存来看，港口库存小幅去化，钢厂仍维持低库存水平，且库存出现下滑情况。综合来看，供需格局周度略有转好，但基本面可交易价值不多，价格仍跟随成材方向运行，弹性较大。策略方面：短线保持观望，等待会议结束，关注反弹分步建仓的中长线做空机会。

　　观点：政策预期再起，周五夜盘双焦走强

　　周五夜盘在政策预期发酵下双焦跟随板块走强。焦炭方面，现货首轮提降落地，焦企盈利压缩，多数焦企仍有盈利，整体供应仍在高位。需求方面，铁水产量继续回升，焦炭刚需仍存，但成材去库放缓，库存压力开始显现，钢厂控制到货增加；贸易商观望为主。焦煤方面，煤矿保持正常生产，供应端高位继续增加，蒙煤甘其毛都口岸日通车数保持中高位水平，整体进口补充依旧充足。需求方面，焦炭提降开启，下游消极采购，焦煤市场成交明显转差，降价后出货依旧不佳，主流大矿竞拍流拍及降价增加，煤矿库存逐步累积。综合来看，11月初将召开人大常委会会议，政策预期仍存，双焦基本面边际走弱，短期或继续区间震荡，长期维持偏空思路。策略上，短线区间操作为主。

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