国际业务凭借水利建设优势斩获大订单，国内业务追求多元化挖掘新增长点。 2015 上半年中标 45.32 亿美元安哥拉卡古路卡巴萨水电站项目、 8.79 亿美元喀麦隆 Nyong 河 Mouila Mogue 水电站 EPC 项目，连同去年签订的 47 亿美元阿根廷圣克鲁斯河总统电站(Nestor Kirchner)和省长电站(Jorge Cepernic)水电站项目，公司将国际上近期大型水电站项目尽收囊中。国内业务谋求多元化发展，除水利建设外还涉足房地产、民用爆破、水泥生产销售等，并快速布局能源、环保和公路运营等新兴产业，多元化发展特征明显。

　　投资建议。 公司核心业务为水利水电工程承包，并坚持国际业务优先原则，在国内水利建设作为清洁能源主要政策推手的行业背景下， 公司作为亚龙头性企业必然获得较大的市场份额。2015 年上半年斩获新订单金额已达全年计划的 90.45%，全年新订单显着超预期；同时，公司在国际承包业务方面表现不俗，连续签订多项国际大单，业务增长显着。公司积极饯行多元化战略，布局环保业务、 机械装备与船舶制造等，已有大订单斩获，后期增长可期 . 预测公司 2015/2016/2017 年 EPS 分别为0.445/0.553/0.57 元，对应目前股价的 PE 为 17.0/13.7/13.31，考虑到大盘走势尚不明朗，以及公司涨跌与大盘走势趋同特性，出于谨慎性考虑，给以“增持”评级

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