【品种策略】铜：11月07日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	短期内美元指数大涨对有色金属形成利空，压制铜价回调，但国内库存去化和现货升水走强对铜价形成支撑，整体呈现震荡走势，需关注美联储议息会议结果对市场的影响。
南华期货	中性	美国大选尘埃落定后，市场对特朗普政策收紧的预期导致铜价小幅回调，但未来仍有货币政策宽松预期，短期回落主要是情绪影响。
申银万国	震荡	特朗普当选对美联储货币政策立场暂时没有影响，但如果共和党全面掌控国会，可能会影响未来政策方向；全球经济数据如欧元区PMI有所改善，但不确定性仍存，铜价可能在多重因素下保持震荡。
兴业期货	震荡	美元指数大幅抬升对铜价形成短期压力，但中长期来看供需仍是主导因素，需关注国内需求和政策加码预期。
正信期货	空	美元指数大幅走强，宏观压力增强，基本面边际走弱，总库存维持高位，需求恢复一般，铜价受强美元和弱经济预期打压，趋势转弱。
永安研究	震荡	铜价在7.6-7.7万区间内小幅震荡，因现货升贴水略有改善，TC环比小幅回升，废铜供应趋紧，库存预期11月小幅去库，宏观层面情绪与现货均有支撑。
冠通期货	震荡	国内铜供需相对平衡，消费韧性强，房地产数据边际好转，现货铜升贴水频繁切换，远期预期向好，主要矛盾不突出，价格波动收敛，需等待美国大选后重新选择方向。
光大期货	偏空	特朗普胜选导致美元走强，贵金属和有色金属大幅下跌，且高利率环境下铜价承压，同时临近淡季和不确定性增加，市场风险集中释放。
混沌天成研究	震荡	特朗普胜选导致美元指数走强，短期压制有色金属价格，但中长期在全球需求改善和中美财政宽松预期下，铜价有望回升。秘鲁铜产量目标下调，供应紧张预期支撑铜价。
华泰期货	中性	美国大选共和党胜选导致美元走强，对铜价形成一定抑制；但长期来看，可能推动美联储降息进程，铜价或有支撑。国内市场需求疲软，库存小幅减少，整体消费回升空间有限。建议观望，待大选影响消化后逢低买入。

铜机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

短期内美元指数大涨对有色金属形成利空，压制铜价回调，但国内库存去化和现货升水走强对铜价形成支撑，整体呈现震荡
走势，需关注美联储议息会议结果对市场
的影响。

南华期货

中性

美国大选尘埃落定后，市场对特朗普政策
收紧的预期导致铜价小幅回调，但未来仍
有货币政策宽松预期，短期回落主要是情
绪影响。

申银万国

震荡

特朗普当选对美联储货币政策立场暂时没
有影响，但如果共和党全面掌控国会，可
能会影响未来政策方向；全球经济数据如
欧元区PMI有所改善，但不确定性仍存
，铜价可能在多重因素下保持震荡。

兴业期货

震荡

美元指数大幅抬升对铜价形成短期压力，
但中长期来看供需仍是主导因素，需关注
国内需求和政策加码预期。

正信期货

空

美元指数大幅走强，宏观压力增强，基本
面边际走弱，总库存维持高位，需求恢复
一般，铜价受强美元和弱经济预期打压，
趋势转弱。

永安研究

震荡

铜价在7.6-7.7万区间内小幅震荡
，因现货升贴水略有改善，TC环比小幅
回升，废铜供应趋紧，库存预期11月小
幅去库，宏观层面情绪与现货均有支撑。

冠通期货

震荡

国内铜供需相对平衡，消费韧性强，房地
产数据边际好转，现货铜升贴水频繁切换
，远期预期向好，主要矛盾不突出，价格
波动收敛，需等待美国大选后重新选择方
向。

光大期货

偏空

特朗普胜选导致美元走强，贵金属和有色
金属大幅下跌，且高利率环境下铜价承压
，同时临近淡季和不确定性增加，市场风
险集中释放。

混沌天成研究

震荡

特朗普胜选导致美元指数走强，短期压制
有色金属价格，但中长期在全球需求改善
和中美财政宽松预期下，铜价有望回升。
秘鲁铜产量目标下调，供应紧张预期支撑
铜价。

华泰期货

中性

美国大选共和党胜选导致美元走强，对铜
价形成一定抑制；但长期来看，可能推动
美联储降息进程，铜价或有支撑。国内市
场需求疲软，库存小幅减少，整体消费回
升空间有限。建议观望，待大选影响消化
后逢低买入。

【品种策略】铜：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多美国财长预计签署新贸易协议，乐观情绪推动股市上涨，美元指数创三年新低。全球电解铜流向美国，导致供应结构性矛盾，驱动铜价易涨难跌。南华期货偏多国内出台多项政策支持消费，美国GDP不及预期推升美联储降息预期，宏观利好助推铜价上涨至8万元每吨，库存水平未抬升，短期铜价或维持偏强。兴业期货震荡美元指数走弱增强金融属性支撑，矿端及非美地区库存紧张预期延续，供给结构性错配担忧持续，尽管需求谨慎但铜价下方仍有支撑。财达期货震荡地缘冲突缓和和...

同花顺期货

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【品种策略】铜：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美元指数延续弱势提振铜价，但贸易政策不确定性压制市场风险偏好。美国虹吸全球电解铜，LME合约结构深化，国内电解铜流出，供应结构性矛盾使价格易涨难跌。南华期货偏多宏观利好推动铜价上涨，国内政策会议促进市场建设，海外制造业萎缩及美元低位支撑铜价上升。兴业期货震荡LME库存止跌缓解供应紧张担忧，美元指数走弱和通胀担忧对价格有中长期支撑，低库存为短期利多因素，但需关注市场情绪变化。财达期货震荡地缘冲突缓和和美联储降息预期上行改善市场...

同花顺期货

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