【品种策略】沥青：11月06日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国内稀释沥青库存维持低位且委内瑞拉出口减少，成本支撑较强；但开工率和产量有所增加，需求端出货量上升，库存变化不一，整体市场呈现震荡态势。
银河期货	震荡	沥青现货价格平稳，炼厂利润承压，低库存状态下沥青期货价格震荡走强。原油价格反弹支撑沥青估值，但需求逐步收尾，市场等待冬储政策，短期沥青价格或暂时走稳。
恒泰期货	中性	国内金融市场波动剧烈，油价反复波动影响沥青价格，主力炼厂低排产和刚需恢复使市场缓慢下跌，现货价格预计偏稳。
永安研究	震荡	沥青期货价格受到原油走强的支撑，现货价格止跌反弹，库存水平偏低，短期赶工需求仍在，但远期供应增加预期和旺季临近尾声可能导致现货价格下跌。稀释沥青征税影响尚不明确。
光大期货	空	沥青供应充足且需求受限，北方天气转冷和南方降雨影响需求，市场对未来供需悲观，价格和裂解价差偏弱。
冠通期货	震荡	沥青开工率和库存处于低位，供需两弱；政策刺激经济但北方降温影响需求，低估值和低库存提供支撑，预计沥青震荡运行。
华泰期货	震荡	沥青现货价格小幅波动，原油及沥青期货上涨对现货有提振作用；但供需两弱格局延续，冬季临近需求转淡，去库存进程或受限，加上美国大选等不确定性因素，建议短期观望。

沥青机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国内稀释沥青库存维持低位且委内瑞拉出口减少，成本支撑较强；但开工率和产量有所增加，需求端出货量上升，库存变化
不一，整体市场呈现震荡态势。

银河期货

震荡

沥青现货价格平稳，炼厂利润承压，低库
存状态下沥青期货价格震荡走强。原油价
格反弹支撑沥青估值，但需求逐步收尾，
市场等待冬储政策，短期沥青价格或暂时
走稳。

恒泰期货

中性

国内金融市场波动剧烈，油价反复波动影
响沥青价格，主力炼厂低排产和刚需恢复
使市场缓慢下跌，现货价格预计偏稳。

永安研究

震荡

沥青期货价格受到原油走强的支撑，现货
价格止跌反弹，库存水平偏低，短期赶工
需求仍在，但远期供应增加预期和旺季临
近尾声可能导致现货价格下跌。稀释沥青
征税影响尚不明确。

光大期货

空

沥青供应充足且需求受限，北方天气转冷
和南方降雨影响需求，市场对未来供需悲
观，价格和裂解价差偏弱。

冠通期货

震荡

沥青开工率和库存处于低位，供需两弱；
政策刺激经济但北方降温影响需求，低估
值和低库存提供支撑，预计沥青震荡运行
。

华泰期货

震荡

沥青现货价格小幅波动，原油及沥青期货
上涨对现货有提振作用；但供需两弱格局
延续，冬季临近需求转淡，去库存进程或
受限，加上美国大选等不确定性因素，建
议短期观望。

【品种策略】沥青：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多沥青需求增速强于供应增速，库存小幅去化且结构良好，基差走强，盘面持平现货走强，短期雨季需求担忧，但中长期需求增量预期仍存在，旺季表现可期。银河期货震荡供应低位且上游挺价能力较强，但需求进入淡季；成本端原油价格冲高回落，沥青价格高位震荡，库存同比仍处低位，预计短期沥青价格震荡偏强。光大期货震荡华北地区沥青供应低位运行对价格有底部支撑，但南方降雨增加影响刚需，供需压力下沥青上行空间有限，中期向下压力较大。　　好消息，您已获得期货T+0...

同花顺期货

161

【品种策略】沥青：06月25日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡供需端呈现供减虚增格局，伊以冲突导致油价上涨，沥青裂解走弱，需求受梅雨季节影响，短期波动跟随原油走势，长期需求增量预期仍存在。银河期货震荡原油价格大幅下跌，市场看空情绪释放，沥青期货价格承压下行。尽管部分炼厂现货资源供应紧张，库存低位提供价格支撑，但需求疲软和成本端压力导致沥青价格短期内可能低位运行。中东停火协议降低地缘风险，油价回吐溢价，沥青成本端区间下移。光大期货空需求表现不佳限制价格上行空间，尽管油价上涨，但沥青裂解快...

同花顺期货

126