【品种策略】棉花：11月06日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	本年度国内棉花丰产，产量预计同比增加5%-7%，供应充沛；纺织开机率略有下降但仍处于高位，市场风险偏好低，导致棉花价格预计区间震荡。
永安研究	震荡	棉花市场在经历估值修复和宏观利好带动的上涨后，短期内面临供应集中上量压力，需要时间消化。宏观环境未出现重大风险事件，但仍需等待供需的真实改善和宏观政策的进一步表现，因此短期偏弱，整体呈震荡行情。
国都期货	震荡	全球棉花产量增加且消费下降，市场供需宽松，棉价接近年度成本线，下行空间有限。国内需求稳中向好但出口不及预期，低价可能刺激补库需求，价格抗跌。建议在万四下方少量建多单等待反弹。
光大期货	震荡	郑棉维持低位震荡走势，新棉上市接近尾声，籽棉收购成本固化对棉价有支撑，但增产预期和套保压力导致上方压力较大，预计短期区间运行。
华泰期货	震荡	国际供应端压力增加，美棉需求疲弱，全球供需格局宽松；国内新棉丰产预期强，需求回落但有成本支撑，短期供需宽松，棉价缺乏上行驱动。

棉花机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

本年度国内棉花丰产，产量预计同比增加5%-7%，供应充沛；纺织开机率略有下降但仍处于高位，市场风险偏好低，导
致棉花价格预计区间震荡。

永安研究

震荡

棉花市场在经历估值修复和宏观利好带动
的上涨后，短期内面临供应集中上量压力
，需要时间消化。宏观环境未出现重大风
险事件，但仍需等待供需的真实改善和宏
观政策的进一步表现，因此短期偏弱，整
体呈震荡行情。

国都期货

震荡

全球棉花产量增加且消费下降，市场供需
宽松，棉价接近年度成本线，下行空间有
限。国内需求稳中向好但出口不及预期，
低价可能刺激补库需求，价格抗跌。建议
在万四下方少量建多单等待反弹。

光大期货

震荡

郑棉维持低位震荡走势，新棉上市接近尾
声，籽棉收购成本固化对棉价有支撑，但
增产预期和套保压力导致上方压力较大，
预计短期区间运行。

华泰期货

震荡

国际供应端压力增加，美棉需求疲弱，全
球供需格局宽松；国内新棉丰产预期强，
需求回落但有成本支撑，短期供需宽松，
棉价缺乏上行驱动。

【品种策略】棉花：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡美棉产区降雨缓解旱情，郑棉上涨，但中美关税政策不确定性及国内消费淡季限制棉价上行空间，关注13800附近压力。国都期货震荡中美贸易谈判提振市场情绪，美棉增产预期强烈，纺织行业进入淡季但库存压力不大，整体供应预期增加，短期棉花维持震荡偏强走势。兴业期货中性短期基本面方向性驱动不足，棉价走势仍待中美经贸谈判推进情况牵引，供应压力不大且库存下降。正信期货震荡美棉产区降雨充足利于生长，美棉优良率保持，美元指数震荡，美原油冲高回落拖累美...

同花顺期货

【品种策略】棉花：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空中美关税政策不确定性持续影响，加之当前处于需求淡季，纱布厂订单不足，成品库存增加，导致棉花期货价格上方空间受限，短期可能回落。兴业期货多国内棉花产量预计同比微幅下降，美棉产区天气恶劣导致面积大幅下降，需求端纺企开机率回升且用棉量增加，短期基本面未出现方向性利空驱动。国都期货震荡中美经贸会谈框架一致，棉花种植良好，供应预期增加，纺织行业库存合理，终端消费稳定，宏观提振减弱，短期面临高位获利冲击。光大期货震荡国际市场美棉种植进度略...

同花顺期货