股指：美指上涨，上一交易日股指再度全线上涨，国防军工领涨，全市成交额2.35万亿元，其中IH2411上涨2.51%，IF2411上涨3.11%，IC2411上涨3.39%，IM2411上涨4.30%。资金方面，11月04日融资余额增加154.02亿元至17067.19亿元。当前股指估值水平已经得到一定修复，我们认为未来行情持续性仍依赖于增量政策出台情况以及实际执行效果如何。随着经济转向高质量发展，资本市场显得更为重要，预计股市整体趋势仍以震荡偏多为主。短期市场等待美国大选结果，预计结果出来后市场会选择方向。

　　黄金：近日贵金属出现调整。本周市场将迎来大选和美联储11月利率会议的双重冲击，市场转向谨慎。上周公布的美国10月季调后非农就业人口 1.2万人，低于已经因受到飓风和波音罢工影响而较低的11.3万人预期。但失业率仍为4.1%，可以解释为就业市场并未出现太大问题（因为恶劣天气以及罢工等因素导致的无法工作人群不会进入失业），顺应美联储11月降息25bp的表态。10月“特朗普交易”的逻辑持续升温，基于特朗普进一步的财政扩张和减税政策下美国政府财政状况的继续恶化。更激烈、目标更加普遍的关税政策；更严格的移民政策下劳动力供给的短缺驱动再通胀等逻辑，美元、美债利率以及黄金呈现同步上涨，对美联储货币政策的炒作让位于大选。但是我们同样要注意到其中的风险点：市场是否会开始交易再通胀情景下，美联储货币政策的紧缩偏向。长期黄金上行驱动依然坚实，但考虑全年涨幅，在未有地缘风险事件进一步升级、实际利率能趋势走低接棒推动黄金的话，年内对于黄金的看法开始趋于谨慎。

　　铜：夜盘铜价小幅收高，美联储议息会议前，市场情绪谨慎。美国通胀数据高于预期，乐观预期受挫。精矿加工费略有回升，总体低位，近期国内冶炼产量增速放缓明显，9月份铜产量同比增加0.4%。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，家电产量延续增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产数据依旧低迷，需要持续关注。铜价中期可能走强。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。

　　一、当日主要新闻关注

　　1）国际新闻

　　加拿大央行会议纪要显示，管委会成员考虑过将政策利率下调25个基点的利弊，普遍达成共识支持采取更大幅度的行动；担心大幅降息可能改变市场预期；中性利率前景存在不确定性；成员们讨论了人口增长速度放缓将如何对整体消费增长产生制约作用。

　　2）国内新闻

　　国有资产公布最新“家底”。截至2023年底，全国国有企业资产总额371.9万亿元，国有金融企业资产总额445.1万亿元，行政事业性国有资产总额64.2万亿元，国有土地总面积52371.4万公顷，全年水资源总量25782.5亿立方米。

　　3）行业新闻

　　十四届全国人大常委会第十二次会议举行第二次全体会议。会议听取了中国人民银行行长潘功胜受国务院委托作的关于金融工作情况的报告。会议审议了国务院关于2023年度国有资产管理情况的综合报告，听取了财政部部长蓝佛安受国务院委托作的关于2023年度行政事业性国有资产管理情况的专项报告，听取了全国人大财政经济委员会副主任委员、常委会预算工作委员会主任许宏才作的关于行政事业性国有资产管理情况的监督调研报告等。

　　二、外盘每日收益情况

　　三、主要品种早盘评论