展望11月，美国经济数据表现较为平稳，市场预期美联储适度降息，11月份降息25个基点概率上升；中国推出了一系列刺激措施支持经济发展，改善市场流动性。供应端，欧佩克联盟将额外自愿减产延长至11月底，市场关注12月会议是否将再度推迟增产计划，美国原油产量增至纪录高位。需求端，国内炼厂开工环比小幅回升，仍低于上年同期水平；美国炼厂开工回升，北半球冬季供暖季节拉动取暖油需求。整体上，美联储启动降息周期及中国推出经济刺激政策改善预期；中东地缘局势缓和削减风险溢价，欧美制造业表现疲弱，全球原油需求放缓忧虑压制市场，市场关注欧佩克联盟产量政策；原油期价呈现震荡整理走势。预计布伦特原油主力合约价格处于65美元/桶至78美元/桶区间运行。上海原油对布伦特原油呈现升水，预计上海原油期货主力合约处于450-560元/桶区间运行。

　　研究员：黄青青

　　期货从业资格号F3004212

　　期货投资咨询从业证书号Z0012250

　　助理研究员：张宗珺

　　期货从业资格号F03122124

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