【品种策略】贵金属：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国10月ISM制造业PMI下降和非农就业数据低于预期，市场预期美联储年内降息，支撑贵金属长线表现，但短期内贵金属价格或因美国大选结果及美联储议息会议而高位震荡。
南华期货	震荡	贵金属市场受美联储降息预期降温及美债收益率回升影响，投资需求受压制。尽管美国经济数据表现不一，但对利多反应平淡，短期调整压力明显。长线基金持仓减少，短线基金持仓显示净多头减少，库存增加，表明市场情绪谨慎。
兴业期货	多	地缘政治紧张局势加剧，黄金避险需求增加；美国非农数据不佳，降息预期增强；黄金ETF持仓创新高，支撑黄金价格。
申银万国	中性	贵金属市场面临大选和美联储利率会议的双重不确定性冲击，尽管长期看涨驱动因素仍然存在，但考虑到全年涨幅和缺乏地缘风险事件的进一步升级，市场对黄金的看法趋于谨慎。
财达期货	偏多	美国非农就业报告不及预期，市场对美联储降息预期增强，支撑贵金属价格，尽管短期金价回落，但整体上升通道未破，牛市格局仍在。
冠通期货	震荡	尽管美国9月核心PCE数据表现强劲，可能对贵金属价格形成压力，但金银比修正推动银价补涨，预计后市震荡上行，建议逢低做多。

贵金属机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国10月ISM制造业PMI下降和非农就业数据低于预期，市场预期美联储年内降息，支撑贵金属长线表现，但短期内
贵金属价格或因美国大选结果及美联储议
息会议而高位震荡。

南华期货

震荡

贵金属市场受美联储降息预期降温及美债
收益率回升影响，投资需求受压制。尽管
美国经济数据表现不一，但对利多反应平
淡，短期调整压力明显。长线基金持仓减
少，短线基金持仓显示净多头减少，库存
增加，表明市场情绪谨慎。

兴业期货

多

地缘政治紧张局势加剧，黄金避险需求增
加；美国非农数据不佳，降息预期增强；
黄金ETF持仓创新高，支撑黄金价格。

申银万国

中性

贵金属市场面临大选和美联储利率会议的
双重不确定性冲击，尽管长期看涨驱动因
素仍然存在，但考虑到全年涨幅和缺乏地
缘风险事件的进一步升级，市场对黄金的
看法趋于谨慎。

财达期货

偏多

美国非农就业报告不及预期，市场对美联
储降息预期增强，支撑贵金属价格，尽管
短期金价回落，但整体上升通道未破，牛
市格局仍在。

冠通期货

震荡

尽管美国9月核心PCE数据表现强劲，
可能对贵金属价格形成压力，但金银比修
正推动银价补涨，预计后市震荡上行，建
议逢低做多。

【品种策略】贵金属：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司核心观点广州期货上周欧央行降息、美国ISM制造业PMI低于预期等提振贵金属价格表现，但周五晚间美国非农就业数据超预期令降息预期回落，且公告显示5月我国央行暂停增持黄金储备，内盘因端午假期休市期间，尾盘海外贵金属价格高位回落，COMEX黄金一度跌3.34%至2311美元/盎司，当前暂报2327美元/盎司；COMEX白银一度跌6.69%至29.27美元/盎司，当前小幅回升至29.84美元/盎司。周五沪金收涨0.54%至562.30元/克，上周整体下跌1.07%；周五沪银收跌4.72%至7990元/千克，上周整体下跌0.35%...

同花顺期货

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【品种策略】贵金属：04月01日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储政策保持稳定，关税政策的不确定性推升避险情绪，CME黄金波动率增加，金价因避险需求上涨。特朗普选情优势阶段，金价与美国M2、CPI及SPDR黄金ETF持仓的正相关性增强，贵金属受避险需求和通胀预期支撑。南华期货偏多交易因素引发的挤仓行为助推金价上涨，SPDR黄金ETF持仓增加显示市场看涨情绪；美联储降息预期增强，利率不变概率降低，支持贵金属价格偏强走势。建议前多谨慎持有，控制仓位。银河期货偏多避险情绪高涨，受美国对等关税政策、地缘政治...

同花顺期货