【品种策略】铝：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	国内经济复苏预期乐观，铝土矿供应压力缓解，氧化铝价格高位，电解铝成本支撑增强，库存紧张，供需维持紧平衡，铝价短期震荡盘整，趋势偏多。
永安研究	震荡	供应产能高峰接近，国家政策利好终端需求企稳，光伏板块排产企稳，地产需求好转，库存预期小幅去库，短期需求尚可，需关注铝材出口退税及铝内外反套机会。
申银万国	震荡	美联储降息预期走弱对有色板块施压，广西氧化铝新产能增加预期，电解铝供需稳定且库存持续去化，短期铝价或震荡运行。
正信期货	震荡	宏观政策刺激预期延续，国内外宏观事件影响市场波动；铝土矿供给偏紧和氧化铝价格上涨支撑电解铝成本，但电解铝产能高位和下游需求走弱，整体驱动不足，建议逢低建多。

铝机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

国内经济复苏预期乐观，铝土矿供应压力缓解，氧化铝价格高位，电解铝成本支撑增强，库存紧张，供需维持紧平衡，铝价
短期震荡盘整，趋势偏多。

永安研究

震荡

供应产能高峰接近，国家政策利好终端需
求企稳，光伏板块排产企稳，地产需求好
转，库存预期小幅去库，短期需求尚可，
需关注铝材出口退税及铝内外反套机会。

申银万国

震荡

美联储降息预期走弱对有色板块施压，广
西氧化铝新产能增加预期，电解铝供需稳
定且库存持续去化，短期铝价或震荡运行
。

正信期货

震荡

宏观政策刺激预期延续，国内外宏观事件
影响市场波动；铝土矿供给偏紧和氧化铝
价格上涨支撑电解铝成本，但电解铝产能
高位和下游需求走弱，整体驱动不足，建
议逢低建多。

【品种策略】铝：12月04日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡中美制造业数据好于预期提振市场情绪，氧化铝供应紧张和需求刚性支撑铝价，但氧化铝现货涨势放缓和库存去化放缓限制涨幅，电解铝冶炼成本上升限制铝价下跌空间，整体呈现震荡走势。银河期货震荡现货市场氧化铝价格上涨，基差收敛，现货高价对近月合约形成支撑。需求端受电力及氧化铝成本影响，电解铝厂提前检修，但西北及内蒙新产能带动需求净增，供需维持偏紧格局。永安研究偏空铝材出口退税取消及光伏下调出口退税税率对国内需求短期利空，库存预期大...

同花顺期货

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【品种策略】铝：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡宏观层面多空因素交织，国内政策预期存在，海外关税影响复杂。基本面上，库存拐点出现，终端需求表现乐观，但铝价和利润高位，需求未超预期改善，铝价上行动能减弱。广州期货偏多国内PMI数据表现亮眼提振市场情绪，氧化铝价格在边际成本支撑附近震荡，铝市进入旺季，铝棒、铝锭库存下降，需求预期乐观，尽管出口端或减量，但铝价有望重回2万元支撑。银河期货偏空国内氧化铝供应增加，供需过剩格局不改；海外氧化铝报价下降，出口窗口关闭；市场对后续价格看法分歧，但整体过...

同花顺期货

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