美联储年内降息幅度有降低扰动预期，国内宏观有利多释放但市场情绪反应平平。国内外锌精矿供应持续紧张，锌精矿加工费保持低位，矿端紧张格局年内难以改善。冶炼企业平均亏损依旧在2000元/吨左右，10月锌锭产量提升有限，进口方面，进口锌锭在亏损状态下补充有限，下游企业开工率除氧化锌外其余板块开工率均有下滑，旺季之下需求仍无明显改善，是价格上行拖累项，社会库存出现小幅累增。供应边际收紧预期已充分反映在前期盘面上涨当中，需求疲软压制上方空间，锌价前高压力之下承压震荡运行。

　　原油方面，市场传OPEC+推迟增产，或减缓原油市场过剩压力，隔夜地缘恐慌情绪再度升温，原油延续反弹势头。PX 9月进口量大增，当前宽松的现货供应格局下，PX弱势难改。本周个别装置负荷小幅调整，恒力惠州250万吨恢复正常，独山能源250万吨检修，其他个别装置负荷小幅调整，至周四PTA负荷在80.4%。本周聚酯装置大体平稳为主，暂无明显波动，截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在92.5%附近。天气转冷下游开工小幅提升。综合来看，近期随着成本端大幅下行，期价重心跟随下移。PTA动态加工费回升至365元/吨高位，11、12开月装置检修较少，PTA现货供应偏宽松，现货基差走势偏弱，PTA2501合约运行区间为4800-5200，供参考。

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