【品种策略】棉花：10月25日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国内新季棉花丰产，套保压力增加，但纺企原料库存低，采购需求存在，短期棉价或维持震荡。谨防宏观因素影响。
永安研究	震荡	棉花价格经历估值修复和宏观利好带动上涨，但短期供应压力需消化，宏观政策尚未完全明朗，预计短期内价格将震荡运行，跌破14000后有支撑和反弹动能。
国都期货	震荡	全球棉花市场供需宽松，新棉上市增加供应压力；美棉出口数据改善，但整体消费预期下调；国内库存下降，内需较好，但出口疲软，价格处于低位，套保压力小，关注万四成本支撑。
光大期货	震荡	国际市场宏观扰动持续，美棉价格下跌；国内新棉上市，采摘进度较快，郑棉维持窄幅震荡，短期驱动有限。

棉花机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国内新季棉花丰产，套保压力增加，但纺企原料库存低，采购需求存在，短期棉价或维持震荡。谨防宏观因素影响。

永安研究

震荡

棉花价格经历估值修复和宏观利好带动上
涨，但短期供应压力需消化，宏观政策尚
未完全明朗，预计短期内价格将震荡运行
，跌破14000后有支撑和反弹动能。

国都期货

震荡

全球棉花市场供需宽松，新棉上市增加供
应压力；美棉出口数据改善，但整体消费
预期下调；国内库存下降，内需较好，但
出口疲软，价格处于低位，套保压力小，
关注万四成本支撑。

光大期货

震荡

国际市场宏观扰动持续，美棉价格下跌；
国内新棉上市，采摘进度较快，郑棉维持
窄幅震荡，短期驱动有限。

【品种策略】棉花：10月10日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司核心观点南华期货1. 新疆地区皮棉累计加工22.42万吨，同比增118.82%。2. 轧花厂风险偏好下降，收购态度谨慎。3. 棉价反弹空间有限，关注USDA全球棉花供需预测。国都期货全球棉花流动性宽松主导棉价走势，需求回暖预期使棉价上有压力，下有支撑。建议逢回调多单持有。永安研究ICE期棉周三基本收平盘，投资者关注出口销售报告。郑棉小幅下跌，持仓增加。新疆棉花采摘进度24%，皮棉加工量同比增幅118.82%。棉价短期偏弱，整体震荡，需等待宏观表现。光大期货ICE美棉缺乏趋势性驱动，预...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：04月25日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性全球贸易战的宏观因素导致政策变化风险大，产业多持观望态度，开机率下行，传统旺季接近尾声。南华期货震荡棉花市场由于下游需求减弱和全球关税政策的不确定性，短期内棉价可能维持低位震荡。尽管国内库存有所减少，但出口订单受关税影响，需求前景不乐观，市场风险较大。永安研究震荡ICE期棉持稳，美元走弱提供支撑，但周度出口销售报告拖累棉价。郑棉窄幅运行，持仓变化显示多空均有调整。基差上涨，棉花价格小幅上升。关税政策影响较大，需求淡季来临，宏观...

同花顺期货

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