【品种策略】铁矿石：10月25日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	宏观因素主导价格，黑色产业链处于钢材去库、钢厂增产、原料补库的正反馈循环，但基差低位且价格偏高，短期预计震荡。
银河期货	震荡	政策端主导市场走势，铁矿石供应端压力减弱，需求端铁水产量回升，进口铁矿港口库存难以快速增加，整体库存持续去化，市场情绪好转，短期矿价预计宽幅震荡。
恒泰期货	震荡	供给端偏宽松，港口库存高位，需求无法匹配到港量。预计11月后到港量回落，需求旺季可能去库存，宏观政策影响加深，短期矿价震荡调整。
兴业期货	震荡	短期铁矿石受宏观政策支撑，但钢厂复产放缓和中长期供给宽松使得价格承压。钢厂盈利率下降，铁矿需求边际变化有限，全球供给增量规模可观，库存维持窄幅波动。
申银万国	震荡	钢材需求企稳，钢厂利润修复，复产意愿增强，总产量回升。需关注钢厂增产速度及累库拐点。宏观利好政策逐步落地，短期内供需平衡可能受压制。
国都期货	震荡	铁矿石供需双强，钢厂利润可观，前期检修高炉复产，铁水产量回升，宏观政策支持，预计矿价将延续大幅震荡走势。
财达期货	震荡	空头主力小幅减仓，铁矿石期货止跌反弹。钢厂利润改善带动铁水需求回升，但高库存压力仍存，基本面供应过剩。技术面调整到位，关注20日均线支撑及指标背离信号。
正信期货	震荡	铁矿石供应收窄明显，但需求增速放缓，港口库存止跌回升，宏观情绪反复，矿价中枢下行。短线关注反弹高点建仓空单，中长线维持高位轻仓做空思路。
光大期货	震荡	铁矿石期货价格小幅反弹，港口现货价格上涨，成交回升；钢厂铁矿库存增加，铁水产量回升，供需均处于高位，预计短期震荡整理。
冠通期货	震荡	钢厂复产导致铁水回升，需求边际好转但供应压力未缓解，港口高库存去化压力抑制矿价，成材进入淡季，产业链压力增大，宏观扰动难以驱动持续上行。
混沌天成研究	震荡	全球铁矿发运回落，国内到港量减少，港口库存下降；高炉开工率小幅回升，铁水产量增加，进口矿日耗增多；钢厂按需采购，市场宏观利好消息增多，矿价小幅震荡走强。

铁矿石机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

宏观因素主导价格，黑色产业链处于钢材去库、钢厂增产、原料补库的正反馈循环，但基差低位且价格偏高，短期预计震荡
。

银河期货

震荡

政策端主导市场走势，铁矿石供应端压力
减弱，需求端铁水产量回升，进口铁矿港
口库存难以快速增加，整体库存持续去化
，市场情绪好转，短期矿价预计宽幅震荡
。

恒泰期货

震荡

供给端偏宽松，港口库存高位，需求无法
匹配到港量。预计11月后到港量回落，
需求旺季可能去库存，宏观政策影响加深
，短期矿价震荡调整。

兴业期货

震荡

短期铁矿石受宏观政策支撑，但钢厂复产
放缓和中长期供给宽松使得价格承压。钢
厂盈利率下降，铁矿需求边际变化有限，
全球供给增量规模可观，库存维持窄幅波
动。

申银万国

震荡

钢材需求企稳，钢厂利润修复，复产意愿
增强，总产量回升。需关注钢厂增产速度
及累库拐点。宏观利好政策逐步落地，短
期内供需平衡可能受压制。

国都期货

震荡

铁矿石供需双强，钢厂利润可观，前期检
修高炉复产，铁水产量回升，宏观政策支
持，预计矿价将延续大幅震荡走势。

财达期货

震荡

空头主力小幅减仓，铁矿石期货止跌反弹
。钢厂利润改善带动铁水需求回升，但高
库存压力仍存，基本面供应过剩。技术面
调整到位，关注20日均线支撑及指标背
离信号。

正信期货

震荡

铁矿石供应收窄明显，但需求增速放缓，
港口库存止跌回升，宏观情绪反复，矿价
中枢下行。短线关注反弹高点建仓空单，
中长线维持高位轻仓做空思路。

光大期货

震荡

铁矿石期货价格小幅反弹，港口现货价格
上涨，成交回升；钢厂铁矿库存增加，铁
水产量回升，供需均处于高位，预计短期
震荡整理。

冠通期货

震荡

钢厂复产导致铁水回升，需求边际好转但
供应压力未缓解，港口高库存去化压力抑
制矿价，成材进入淡季，产业链压力增大
，宏观扰动难以驱动持续上行。

混沌天成研究

震荡

全球铁矿发运回落，国内到港量减少，港
口库存下降；高炉开工率小幅回升，铁水
产量增加，进口矿日耗增多；钢厂按需采
购，市场宏观利好消息增多，矿价小幅震
荡走强。

【品种策略】铁矿石：10月10日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡终端需求季节性回暖，基本面边际改善，供给端扰动因素持续存在，包括长协价格谈判问题和西芒杜项目事故，市场认为暂停采购是策略性手段，非长期供给管控，铁矿石价格易涨难跌。兴业期货震荡铁矿石供需双旺，铁水日产高位维持，进口矿消耗高，但供给端谈判停滞可能影响供应，整体基本面矛盾不足，价格区间运行。恒泰期货震荡铁水产量高位支撑铁矿需求，港口库存持续去化，产业政策利好因素已交易，市场情绪和资金博弈导致波动。国都期货震荡铁矿石供需两旺，铁水产...

同花顺期货

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【品种策略】铁矿石：11月25日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡铁矿石供需平稳，价格波动主要受宏观因素影响。美元指数走强对商品价格有压制，而国内宏观预期偏暖。期权市场显示价格趋势不明显，隐含波动率下降，铁矿石价格在震荡区间内。银河期货震荡宏观情绪推动市场预期年底经济工作会议将出台增量财政政策，铁矿石供需矛盾不大，供应端发运平稳且国内供应压力减弱，需求端铁水产量高，港口高库存难以增加，整体支撑矿价震荡偏强。恒泰期货震荡全球发运量与到港量回增，供给端偏宽松，需求无法匹配偏高到港量，港...

同花顺期货

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