1.工信部：积极应对反补贴调查、高额关税等贸易壁垒，在投资、管理等方面为汽车企业出海提供更多支持和便利，加强自动驾驶、碳核算等标准联通和规则对接，营造良好的发展环境。

　　2.国资委：深入实施产业焕新行动和未来产业启航行动，超前布局、梯次培育量子科技、核聚变、生物制造、6G等未来产业，加快打造一批具有国际竞争力的战略性新兴产业集群和产业领军企业。

　　3.央行公告称，为对冲公开市场逆回购到期和税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，10月23日以固定利率、数量招标方式开展了7927亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据显示，当日6424亿元逆回购到期。

　　4.IMF称，到2025年底，全球整体通胀率将从2024年的平均5.8%降至3.5%。但全球市场面临着两个大的新风险，即地缘政治风险上升和长期经济增长势能减弱。

　　股指期货：周三市场继续震荡上行，盘中震荡加大，至收盘，上证50指数涨0.57%，沪深300指数涨0.39%，中证500指数涨0.39%，中证1000指数涨0.25%，沪深两市成交额保持达1.96万亿元。

　　早盘市场小幅低开后震荡上行，午后一度加速，但冲高回落，创业板、科创板指数翻绿，尾盘各指数略有回稳。盘面上，板块轮动较为激烈。光伏设备、BC电池、硅能源、HJT电池等光伏产业链午后集体爆发；风电概念持续走强；成飞概念、航母、商业航天、军工信息化等军工产业链集体走强；中字头、央企国资改革概念、汽车整车、盐湖提锂、固态电池、周期概念等集体上行。跌幅方面，影视传媒、短剧、Sora等文化出海相关概念上演一日游；券商、互联网金融等泛金融概念午后砸盘；消费电子、半导体、光刻胶、数据要素、数据安全等集体走低。

　　股指期货继续全线上涨，至收盘，主力合约IH2412涨0.67%，IF2412涨0.63%，IC2412涨0.48%，IM2412涨0.52%。各品种基差小幅回落，IF和IC保持整体升水。IC、IF、IH和IM成交分别增加15.3%、17.2%、3.7%和8.5%。IC、IF和IM持仓分别增加3.2%、1.2%和2.8%，IH持仓下降0.8%。

　　市场板块轮动进一步加快，半导体、传媒出海纷纷走弱，券商板块未能带动市场走强，反而午后回落。午后光伏板块异军突起，但未能保持升势，冲高回落之下拖累指数走弱。此外，大量高位股出现天量打开涨停，央企下属科技公司筹码松动，后市震荡可能性加大，这都影响了投资者情绪，短期出现震荡的可能性增加。因此，在上证指数3300点之季，股指可能出现震荡整理，市场需要修复过热的情绪，寻找市场主线。

　　金融期权：今日A股市场个股层面涨跌互现，市场交投热情不减，全市场成交额近2万亿元。宽基指数方面，中小市值类指数表现较强。

　　期权方面，今天ETF期权10月合约到期，市场表现平稳，多数期权品种日度成交量维持高位。隐波方面，所有品种隐波小幅回落。近期标的日间实际波动和日内振幅偏高，预计各个品种隐波将维持高弹性。

　　尽管当下多数期权隐波水平处于历史高点，但卖权策略入场仍需谨慎。标的日内/日间波动较大，对冲难度较高，且市场情绪处于高位(高成交高换手)，隐波弹性预计较高。给卖方策略兑现收益带来难度。整体来看，当前市场环境下，波动率套利策略依然比较有优势。卖权策略预期四季度会有表现机会。近期标的振幅不小，导致11月以后的几个月份的合约行权价宽度得到显著改善(行权价加挂)，卖方投资者可以继续通过结构性头寸轻仓布局。

　　国债期货：周三国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.45%，10年期主力合约跌0.18%，5年期主力合约跌0.11%，2年期主力合约跌0.04%。现券方面，银行间主要利率债收益率普遍上行。以中债估值计算，TL、T、TF、TS主力合约IRR分别约为0.1449%、1.5907%、1.9326%、1.4088%。

　　今日央行加大逆回购操作力度，净投放1503亿元短期流动性。市场资金面延续窄幅波动态势，短端方面，银存间主要期限质押回购加权平均利率多数小幅上行，DR007微升至1.6412%。“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单利率在1.9650%附近，较上一交易日上行1bp。

　　今日债市延续弱势，股债跷跷板效应下，期债盘面先下后上，收盘普跌。市场小作文再起，但有价值的增量信息不多。短期内，国内增量财政的规模和发力方向，海外美国大选结果仍是金融市场的博弈点，相关消息明确前，债市走势整体或将延续震荡态势。

　　值得留意的是，今日各期限主力合约减仓下行；与此同时，TL主力合约IRR明显回落，基差有所走阔，指向当前债市预期或正趋于谨慎，投机氛围减弱。

　　操作上，我们认为当前基本面现状并不支持债市走势反转，国内风险资产似乎也暂未计价海外不确定性的上升，若债市持续调整，单边建议可考虑短线逢低轻仓试多；而配置型投资者买入现券后仍可考虑利用国债期货适度卖出套保对冲后续不确定性。

　　交易策略：股指期货，震荡运行；国债期货，逢低轻仓试多

　　风险因素：内外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期

　　风险提示

　　点

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