【品种策略】铜：10月18日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	铜价受宏观情绪影响保持震荡偏弱，关注75000一线支撑。国内冶炼厂减产，未来国产铜供应量或下降，库存累增压力不大。
南华期货	必和必拓2024年三季度铜产量47.63万吨，同比增4%。受股市下跌及美元指数上涨影响，铜价走弱，短期或继续震荡。南华观点：震荡为主，偏弱运行。
银河期货	沪铜空单继续持有；买CU2412P75000期权继续持有。受基本面限制，铜涨幅有限。策略日期：2024年10月8日。
兴业期货	铜价承压，因需求改善预期减弱、美元指数偏强运行，且金融与商品属性均无向上驱动，国内刺激政策加码空间仍存但力度不确定。
永安研究	节后下游复工，铜库存小幅累库，10月产量预期下滑至98万吨。需求恢复慢，废铜开工回升挤占精铜。政策加码，价格下方有支撑，关注库存去化和废铜紧缺。
冠通期货	秘鲁8月铜产量同比增10.7%，但累计产量低于2023年。Q4铜精矿TC/RC加工费上调，炼厂利润修复。预计后市沪铜偏强震荡，主力合约参考区间74000-80000，多头逢低轻仓试多。
财达期货	交易员预计美联储11月降息概率为97.2%。短期美元走强压制铜价，但国内宏观预期乐观，供给预期转弱，铜价下方支撑较强。
正信期货	铜价走势受宏观预期主导，四季度经济增长预期改善，政策面偏积极。制造业收缩与再通胀预期博弈，美元走强压制铜价。建议关注75000-77500区间震荡。
光大期货	短期来看，国内稳增长政策出台仍在路上，制约铜价持续做空积极性，铜价下行空间不大，或陷入高位震荡走势。
弘业期货	美联储降息预期不明朗，中国推出刺激政策，宏观基本面小幅好转。沪铜技术形态偏弱，中期下游需求不确定性上升，需关注需求和库存变化。
申银万国	全球精矿供应不及预期，国内冶炼产量增速放缓，库存小幅回落。下游需求稳定，电力投资和新能源提升铜需求。铜价中期可能走强，建议关注汇率、库存和基差变化。
混沌天成研究	地产后周期对铜需求预期转弱，黑色系普跌影响情绪，短期震荡观望。必和必拓三季度铜产量同比增4%，Escondida矿品位提升。沙特Manara公司洽购第一量子Zambian铜矿股权，交易或年底前完成。
华泰期货	预计美联储年内降息概率大，市场关注铜精矿TC谈判。现货TC偏低或导致冶炼厂减产压力，建议对铜品种操作保持观望态度。

铜机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

铜价受宏观情绪影响保持震荡偏弱，关注75000一线支撑。国内冶炼厂减产，未来国产铜供应量或下降，库存累增压力不大。

南华期货

必和必拓2024年三季度铜产量47.63万吨，同比增4%。受股市下跌及美元指数上涨影响，铜价走弱，短期或继续震荡。南华观点：震荡为主，偏弱运行。

银河期货

沪铜空单继续持有；买CU2412P75000期权继续持有。受基本面限制，铜涨幅有限。策略日期：2024年10月8日。

兴业期货

铜价承压，因需求改善预期减弱、美元指数偏强运行，且金融与商品属性均无向上驱动，国内刺激政策加码空间仍存但力度不确定。

永安研究

节后下游复工，铜库存小幅累库，10月产量预期下滑至98万吨。需求恢复慢，废铜开工回升挤占精铜。政策加码，价格下方有支撑，关注库存去化和废铜紧缺。

冠通期货

秘鲁8月铜产量同比增10.7%，但累计产量低于2023年。Q4铜精矿TC/RC加工费上调，炼厂利润修复。预计后市沪铜偏强震荡，主力合约参考区间74000-80000，多头逢低轻仓试多。

财达期货

交易员预计美联储11月降息概率为97.2%。短期美元走强压制铜价，但国内宏观预期乐观，供给预期转弱，铜价下方支撑较强。

正信期货

铜价走势受宏观预期主导，四季度经济增长预期改善，政策面偏积极。制造业收缩与再通胀预期博弈，美元走强压制铜价。建议关注75000-77500区间震荡。

光大期货

短期来看，国内稳增长政策出台仍在路上，制约铜价持续做空积极性，铜价下行空间不大，或陷入高位震荡走势。

弘业期货

美联储降息预期不明朗，中国推出刺激政策，宏观基本面小幅好转。沪铜技术形态偏弱，中期下游需求不确定性上升，需关注需求和库存变化。

申银万国

全球精矿供应不及预期，国内冶炼产量增速放缓，库存小幅回落。下游需求稳定，电力投资和新能源提升铜需求。铜价中期可能走强，建议关注汇率、库存和基差变化。

混沌天成研究

地产后周期对铜需求预期转弱，黑色系普跌影响情绪，短期震荡观望。必和必拓三季度铜产量同比增4%，Escondida矿品位提升。沙特Manara公司洽购第一量子Zambian铜矿股权，交易或年底前完成。

华泰期货

预计美联储年内降息概率大，市场关注铜精矿TC谈判。现货TC偏低或导致冶炼厂减产压力，建议对铜品种操作保持观望态度。

【品种策略】铜：09月18日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美元指数走弱提振LME铜价，关注9月19日美联储议息会议。若无增量信息，市场将转向经济数据。基本面支撑铜价，短期关注宏观情绪变化，沪铜参考72000-75000。南华期货铜价近期小幅偏强，受美联储降息预期影响，供需走强，库存去库顺利。未来一周若降息，铜价或震荡偏强，区间7.32万-7.48万元每吨。银河期货巴里克黄金公司计划扩建赞比亚Lumwana铜矿，预计2025年开始建设，年产量将翻倍至240,000吨。中铜东南铜业新增阴极铜产能5万吨/年。铜库存高位但开始去库，建议持有沪...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：10月18日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司核心观点广州期货巴西2024/25年度棉种植面积预计增至200万公顷，同比增2.9%；国内纺织订单好转，但库存高企，郑棉短期或震荡回落。南华期货巴西棉种植面积或增至200万公顷，单产预期下降。新疆皮棉加工同比增104.05%。新棉收购温和，宏观情绪扰动大，棉价承压，关注政策变化。国都期货美棉优良率提升，全球棉花消费预期下调，棉价缺乏提振因素。建议短线逢回调做多，关注新棉开秤价格走势。永安研究巴西棉种植面积预计增至200万公顷，同比增2.9%。新疆皮棉加工量同比增104.05%。短期棉...

同花顺期货

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