早评

　　银河

　　隔夜CBOT大豆指数上涨1.67%至1003.75美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨1.6%至316.9美金/短吨

　　1.USDA出口销售前瞻：截至2024年10月10日当周，预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售为100-220万吨，2025/26市场年度大豆出口净销售为0-5万吨；预计美国2024/25市场年度豆粕出口净销售介于15—35万吨，2025/26市场年度豆粕出口净销售为0万吨；

　　2.油世界：9月美豆粕出口增加至近5个月来的高点，预估至113万吨，因对墨西哥，加拿大，哥伦比亚，菲律宾的出口增加。23/24年度豆粕累积出口量达到1460万吨，较一年前出口量增加了140万吨；

　　3.油世界：巴拉圭近期压榨量下滑，但是出口至阿根廷的大豆数量明显增加，弥补了阿根廷农户销售减少使得阿根廷压榨和豆粕豆油出口维持在相对偏高水平；

　　美豆下探阶段性受阻，但市场暂时缺乏实质性利多驱动，整体仍以偏空为主。

　　1.单边：继续以偏空思路对待

　　2.套利：MRM03价差缩小，RM15正套

　　白糖

　　隔夜ICE美糖上涨，主力合约上涨0.19美分/磅(0.86%)至22.19美分/磅。

　　1.航运机构Williams发布的数据显示，截至10月16日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为75艘，此前一周为80艘。港口等待装运的食糖数量为288.64万吨(高级原糖数量为270.26万吨)，此前一周为344.89万吨，环比减少56.25万吨，降幅16.31%。桑托斯港等待出口的食糖数量为189.95万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为48.4万吨。

　　2.沐甜17日讯据了解，南宁蔗区或有糖厂在11月8号左右开榨，同比提前10天以上，预计将是24/25榨季广西开榨最早的糖厂。

　　3.2024年10月16日，ICE原糖收盘价为22.01美分/磅，人民币汇率为7.1195。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本为5605元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为7204元/吨；与日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为1015元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为-584元/吨。

　　原糖受降雨改善产量前景、市场担忧情绪减弱影响、预计近期盘面维持震荡走势。反观国内市场，此前郑糖连续上涨吸引部分套保盘进场，预计上方空间有限。不过考虑到近期宏观政策对糖价有所提振，预计郑糖短期以震荡为主。

　　1.单边：反弹后，考虑逢高沽空。

　　3.期权：较虚值比例价差期权。

　　 CBOT美豆油主力价格变动幅度1.86%至42.62美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.35%至4292林吉特/吨。

　　1.USDA干旱报告：截至10月15日当周，约54%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为43%，去年同期为53%。

　　2.Abiove：维持巴西2024年大豆产量预估在1.53亿吨不变，但上调进口预估7万吨至100万吨。大豆压榨同样维持在5,450万吨不变。Abiove表示，8月，大豆加工量为440万吨，较7月减少1.6%，在经过9.6%的样本百分比调整后，且较上年同期低2.1%，年初迄今，经样本百分比调整后，大豆加工量同比减少0.6%。2024年，巴西大豆出口预估维持在9,780万吨不变。豆粕方面，Abiove维持豆粕产量预估在4,170万吨不变，但上调出口预估10万吨至2,210万吨。

　　3.美国气象预报中心(CPC)周四称，厄尔尼诺现象南方涛动(ENSO)-中性条件依然存在，因太平洋的中部和东部的赤道海面温度(SSTS)接近至低于平均水平。CPC称，观察到拉尼娜现象仍然有效，可能在2024年9-11月出现，预计将持续到2025年1-3月。CPC并称，今秋形成的任何拉尼娜事件将是一个持续时间较短的弱事件。该机构表示，2024年11月至2025年1月期间的气温前景将高于正常季节性平均气温。

　　4.据Mysteel，10月17日，豆油成交28000吨，棕榈油成交0.04万吨，总成交环比上一交易日减少9.96万吨，减幅25%。

　　目前马棕仍处增产旺季，预计马棕或将继续小幅累库，但库存水平仍不宽松。产地棕榈油报价仍然较为坚挺，国内棕榈油库存仍处偏低水平。国内豆油性价比显现，豆油现货成交有所增加。近期南美预计降雨增加，美豆美豆油盘面有所回落，继续观察南美天气情况。国内菜油供应仍然充足，但受反倾销事件影响，不确定性增加，菜油高位震荡。

　　1.单边：短期油脂在获利了结以及原油回落等因素影响下高位震荡，可考虑回落后适当逢低做多。

　　2.套利：P11-1可考虑100附近部分止盈部分持有，回落后可继续逢低做多；菜豆价差可考虑逢低做多。

　　周四，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上涨，其中基准期上涨1.1%，收盘价406.5美分/蒲。

　　1、美国农业部(USDA)公布数据，民间出口商报告对未知目的地出售10.1万吨玉米，向墨西哥出售了197180吨玉米，均于2024/2025年度交货。

　　2、据Mysteel农产品调研显示，截至2024年10月16日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量283.7万吨，增幅4.53%。

　　3、据Mysteel农产品调研显示，截至2024年10月16日，北方四港玉米库存共计125.6万吨，周环比增加4.1万吨；当周北方四港下海量共计51.5万吨，周环比增加9.80万吨。

　　4、分企业类型看，玉米淀粉加工企业消耗玉米45.23万吨，环比上周减少0.37万吨；淀粉糖企业消耗玉米20.74万吨，环比上周增加0.92万吨；氨基酸企业消耗20.9万吨，环比上周增加0.39万吨；柠檬酸企业消耗玉米4.9万吨，环比上周持平。酒精企业消耗40.7万吨，环比上周增加2.21万吨。

　　5、根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至10月17日，全国饲料企业平均库存26.84天，较上周增加0.77天，环比上涨2.95%，同比上涨6.85%。

　　10月报告上调美玉米单产，但美玉米净空减少，美玉米底部反弹。东北上量增加，但开始收储，玉米产区开始稳定，目前基本在1900元/吨。华北玉米上量增加，小麦价格偏强，东北玉米与华北玉米价差扩大。01玉米震荡回落。

　　1.单边：外盘12玉米，底部震荡，可以轻仓继续做多。01玉米2180以下可以轻仓买入。

　　2.套利：01玉米和淀粉在380-420之间短多思路。持有华北玉米卖出01玉米逐渐平仓。

　　生猪

　　1.生猪价格：今日早间生猪价格预计继续以偏回落为主，其中东北地区17.6-17.8元/公斤，持平；华北地区17.4-17.7元/公斤，下跌0.1-0.2元/公斤；华东地区17.7-18.4元/公斤，下跌0.1-0.2元/公斤；西南地区17.5-17.9元/公斤，下跌0.1元/公斤；华南地区17.4-17.5元/公斤，下跌0.1元/公斤；

　　2.仔猪母猪价格：截止10月15日当周，全国7公斤仔猪价格325.71元/头，较10月11日上涨33.21元/头，15公斤仔猪价格457.14元/头，较10月11日上涨11.43元/头，50公斤母猪价格1627.14元/头，较10月11日下跌1.43元/头；

　　3.农业农村部：10月17日“农产品批发价格200指数”为130.08，下降0.30个点，“菜篮子”产品批发价格指数为132.68，下降0.35个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.82元/公斤，比昨天下降1.0%。

　　期价大方向以偏空为主，但近端现货深跌空间有限，期货盘面预计也同样以偏弱震荡为主，变化有限

　　花生

　　1、目前河南白沙通货米报价3.90-4.10元/斤，大花生通货米报价3.95元/斤左右。辽宁产区白沙通货米报价3.80-4.10元/斤；兴城花育23少量上市，通货米报价3.85元/斤，上货量有限。

　　2、油厂到货量稳定，开封益海到货700吨，石家庄益海到货500吨。莒南工厂到货100吨左右，成交7100-7200元/吨，成交多以质论价；鲁花暂无成交消息。

　　3、花生油方面，油厂近期多以发货为主，新签订单有限，花生油价格延续弱势运行，国内一级普通花生油报价14000元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为17000元/吨左右。

　　4、油厂到货量稳定，开封益海到货700吨，石家庄益海到货500吨。莒南工厂到货100吨左右，成交7100-7200元/吨，成交多以质论价；鲁花暂无成交消息。

　　河南新季花生开始企稳，目前稳定在4.0元/斤附近。花生开始大量上市，花生油厂陆续收购，贸易商收购谨慎，终端需求仍偏弱。短期花生现货仍会偏弱，盘面仍底部震荡。

　　3.期权：卖出PK501-C-8400期权。

　　鸡蛋

　　1、昨日主产区均价为4.44元/斤，较上一交易日价格持平，主销区均价4.66元/斤，较上一交易日价格上涨0.06元/斤。昨日东莞停车场剩10台车，1号停车场剩余14台车，今日全国主流价格维持稳定，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价208元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价208元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格208-220，按质高低价均有，到货5台车正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格稳定、河北价格稳定；山东主流价格多数维持稳定，河南蛋价稳定、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

　　4、根据卓创数据，截至10月17日当周全国代表销区鸡蛋销量为8114吨，较上周相比减少0.08%。

　　5、根据卓创数据，截至10月17日当周生产环节周度平均库存有0.92天，较上周库存天数下降0.07天，流通环节周度平均库存有0.91天，较前一周库存减少0.03天。

　　综合来看，近期鸡蛋价格虽然有所回落，但是下跌的空间有限，且目前主产区蛋价仍在4.3元/斤对近月合约价格形成有效支撑，此外最近蔬菜价格持续处于高位，国庆后菜价仍未见明显回落，因此预计对鸡蛋价格也将形成一定的支撑。

　　苹果

　　1、库存量监测：截至2024年10月4日，全国主产区苹果冷库库存量为18.65万吨，库存量较上周减少3.07万吨。(mysteel)。

　　3、卓创：山东地区条纹价格小幅上涨，条拉片货源价格小幅下滑。产地货源供应量增加，与后期气温下滑预报有一定关系，果农着急摘果下树。小单车比较多，采购积极性比较高。西北产区总体行情平稳，好货多数已经被订购，主流成交价格区间与之前持平，但是目前能够订购的货源质量比之前略有下降。

　　4、利润情况：2024年10月11日一周栖霞80#一二级存储商利润为-1.8元/斤，上周-1.8元/斤。(mysteel)。

　　5、现货价格：陕西延安市洛川晚熟纸袋富士价格稳定，70#以上半商品主流成交价格3.0-3.3元/斤此类货源已经基本被订购完成，2.6-2.8元/斤价位的较好的统货，近几日成交价格略有上浮，当前主流订货价格2.8-3.0元/斤。卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农。客商采购70#以上半商品3.0-3.3元/斤，果农要价3.0-3.3元/斤，主流成交价格区间3.0-3.3元/斤。山东烟台栖霞地区苹果价格稳定，80#以上片红一二级半2.5-2.8元/斤，一二级2.8-3.0元/斤，条纹一二级3.4-3.6元/斤。倒筐1.7-2.0元/斤。天气预报近段时间降温、降雨，果农摘果比较积极，近几日供应充足。卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农。客商采购出价80#起步条红一二级3.2-3.5元/斤，果农要价3.5-3.6元/斤，主流成交价格略有上浮，经收购商与果农协商，今日主流成交价格区间3.4-3.6元/斤。

　　昨日ICE美棉下跌，主力合约下跌0.4美分/磅(0.56%)至70.86美分/磅。

　　1、根据中国棉花信息网，截至10月16日，新疆地区皮棉累计加工量为70.95万吨，较前一天相比增加7.09万吨。

　　2、根据AGRICOOP，截至2024/10/10至2024/10/16当周，印度棉花主产区(92.4%)周度降雨量为23.9mm，相对正常水平高12.3mm，相比去年同期高22.9mm。2024/10/01至2024/10/16棉花主产区累计降雨量为33.5mm，相对正常水平低0.6m。

　　3、日因宏观情绪不佳，较多大宗商品尤其黑色商品大跌，郑棉也有所大跌，棉花现货交投明显好转，纺企逢跌采购意愿仍强。当前国产棉现货主流报价基差持稳，低基差成交相对迅速；2024/25阿克苏手摘3129/29~30B/杂2内部分销售基差在CF01+800上下，疆内自提。2023/24北疆机采3130/30B部分成交基差CF01+1500上下内地库自提。籽棉收购价方面，今日上午整体籽棉收购价仍持稳，午后南疆部分籽棉收购价稳中略有下跌，6.1-6.2元/公斤左右收购价有所增加，而北疆地区降雨较多，有不少轧花厂停收。

　　3、期权：可考虑买CF2501-P-14200&卖CF501-P-13200。

　　瓦楞纸

　　瓦楞及箱板纸市场多数稳定，华南市场成交上移。AA级120g瓦楞纸市场日均价为268.13元/吨，环比上一工作日涨幅0.07%；箱板纸市场均价3599.40元/吨，环比上一工作涨幅0.02%。(卓创)(废黄板纸市场价格上涨，较上一交易日上涨2元/吨。废黄板纸回收量一般，打包站出货意向稳定，废黄板纸供应暂时持平。纸厂采购意向一般，部分纸厂依据自身供需情况适当调整采购价格。)

　　瓦楞纸及箱板纸市场大稳小动，华南地区零星纸企小幅上调，场内涨价氛围渐浓。各区域中大型纸企陆续发布提涨计划，下游二级厂拿货积极性提高，叠加电商节临近，终端消费带动下游订单增加，纸企去库存化进程良好。原料废旧黄板纸市场涨跌互现，成本面支撑作用一般，预计短期内短期市场稳中偏强。

　　双胶纸

　　双胶纸市场暂显偏稳。纸厂方面延续出货为主，个别成交仍偏灵活；经销商操作较为谨慎，当前出货节奏缺乏有效改善的局面中，缺乏逢低建库的积极性；下游延续刚需询盘模式，出版类刚需订单暂未明显提振市场。山东市场主流意向成交价格在5200-5300元/吨区间，价格较上一工作日持平。市场有部分本白双胶纸市场意向价格集中在4500-4800元/吨区间。纸厂多以出货为主，个别仍偏灵活；经销商意向优先出货，但下游采买仍维持刚需模式，场内尚未明显放量交投，成交多需实单实谈。(卓创)

　　双胶纸大型工厂多稳定生产，产线转产/交叉排产情况仍存，且近期有纸机临时停机，市场供应稍有缩量；从需求端来看，出版订单零星释放，但暂未集中供货，社会面需求仍偏弱，下游原纸消耗不快(成本方面：山东地区针叶浆6200元/吨，跌50元/吨；阔叶浆4600元/吨，跌100元/吨；化机浆3600元/吨，稳)

　　风险提示

　　点

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费理财书”，可获得关于免费理财书的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注