本周初，美国制造业数据呈现持续萎缩态势，为美国经济前景蒙上了一层阴影。与此同时，黎巴嫩与以色列之间的冲突不断升温，在双重因素的共同作用下，国际金价站稳2600美元/盎司关口。此后，美联储官员的讲话不断提振市场降息预期，消费者对美国劳动力市场和整体经济前景缺乏信心，黎以紧张局势更是不断恶化，伦敦金价格连续刷新历史高点，最高触及2685.49美元/盎司。

　　展望即将到来的10月，降息预期与地缘政治因素无疑仍将是市场交易的核心主线逻辑。自美联储开启降息周期以来，多数美联储官员对再次降息秉持开放态度，他们强调经济虽然目前看似依然较为强劲，但如果就业市场持续恶化，那么美联储可能会慎重考虑再次降息50个基点。10月初的非农就业数据成为市场关注的焦点所在。9月非农数据曾短暂出现好转迹象，然而，10月非农数据能否延续这种良好态势，将在很大程度上决定11月美联储降息的具体幅度。

　　与此同时，美联储官员也着重强调通胀目标尚未得以实现，未来降息的节奏依旧充满不确定性，并未被完全锁定。市场普遍预计美国通胀数据将保持回落态势。若这一预期成真，那么在短期内或将继续大力提振市场对于大幅降息的预期。目前，据“美联储观察”数据显示，美联储11月降息25个基点的概率为40.8%，降息50个基点的概率则达59.2%。短期内市场对美联储大幅降息预期的升温，对国际金价形成明显支撑。

　　地缘局势方面，中东冲突再度急剧升温，如果陷入严重恶化的境地，避险情绪无疑将进一步推动国际金价继续上涨。

　　技术面，国际金价成功突破日线级别的震荡区间后，已开启了新一轮的强劲涨势，表现强势且多头趋势保持良好，预计后市将延续当前的上涨态势。资金面，全球黄金交易型开放式指数基金（ETF）资金转为持续流入状态，已然成为支持上涨的全新推动力。

　　展望10月国际金价走势，即使10月公布的就业数据出现一定程度的好转，且通胀保持顽固态势，地缘冲突或将在很大程度上限制国际金价的下跌幅度。随着11月初美联储议息会议的逐步临近，市场将持续不断地交易降息预期。在这种情况下，黄金牛市或有望延续。然而，也需要高度警惕国际金价持续大幅上涨后，多头获利了结所引发的回调行情。尤其需要重点防范国庆假期内盘休市期间，国际金价出现异常波动的风险。下方区域应重点关注2600美元~2530美元/盎司这一支撑区间，其中2530美元/盎司更是本轮行情的关键多空分界点。

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