整体来看，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权成交状况良好。期权价格运行较为平稳。鸡蛋看涨期权交投明显强于看跌期权，玉米淀粉期权近月看涨期权交投强于看跌期权，远月看跌期权交投强于看涨期权，生猪期权看涨期权交投略强于看跌期权。

　　鸡蛋主力平值期权隐含波动率是16.02%，高于期货历史波动率(11.51%)。玉米淀粉主力期权隐含波动率是9.72%，高于期货历史波动率(9.29%)。生猪主力期权隐含波动率是18.48%，高于期货历史波动率(13.07%)。鸡蛋、生猪期权定价偏高。从波动率偏度来看，鸡蛋、生猪期权波动率呈现偏斜状态，虚值看跌期权隐含波动率明显高于平值和看涨期权隐含波动率，说明期权市场情绪偏悲观。玉米淀粉期权波动率呈现偏斜状态，虚值看涨期权明显高于看跌期权，说明期权市场参与者对于玉米淀粉期权的标的期货短期走势的预期较为乐观。

　　期权成交持仓情况

　　来源：大商所、南华研究

　　来源：大商所、南华研究

　　来源：大商所、南华研究

　　整体来看，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权成交状况良好。期权价格运行较为平稳。鸡蛋看涨期权交投明显强于看跌期权，玉米淀粉期权近月看涨期权交投强于看跌期权，远月看跌期权交投强于看涨期权，生猪期权看涨期权交投略强于看跌期权。

　　鸡蛋期权上市的是JD2501、JD2502、JD2503、JD2504、JD2505、JD2506、JD2507期权合约。其中主力期权合约JD2501系列期权流动性最好，JD2502系列期权流动性较好。JD2501系列期权合约的成交量是9977手，持仓量是5721手。主力期权JD2501成交PCR是0.40，持仓PCR是0.56。

　　玉米淀粉期权上市的是CS2501、CS2503、CS2505、CS2507期权合约。其中CS2505、CS2507系列合约由于距离到期日较远，且是非主力合约，所以没有成交量。玉米淀粉主力期权CS2501系列合约流动性最好，成交量是4865手，持仓量是3337手。玉米淀粉主力期权成交PCR是0.43，持仓PCR是0.45。

　　生猪期权上市的是LH2501、LH2503、LH2505、LH2507期权合约。其中主力合约LH2501系列期权流动性最好，LH2503系列期权流动性较好。LH2501系列期权合约的成交量是5128手，持仓量是2792手。LH2501主力期权成交PCR是0.76，持仓PCR是0.70。

　　期权波动率情况

　　鸡蛋主力平值期权隐含波动率是16.02%，高于期货历史波动率(11.51%)。玉米淀粉主力期权隐含波动率是9.72%，高于期货历史波动率(9.29%)。生猪主力期权隐含波动率是18.48%，高于期货历史波动率(13.07%)。鸡蛋、生猪期权定价偏高。从波动率偏度来看，鸡蛋、生猪期权波动率呈现偏斜状态，虚值看跌期权隐含波动率明显高于平值和看涨期权隐含波动率，说明期权市场情绪偏悲观。玉米淀粉期权波动率呈现偏斜状态。虚值看涨期权明显高于看跌期权，说明期权市场参与者对于玉米淀粉期权的标的期货短期走势的预期较为乐观。

　　作者：南华研究院周小舒Z0014889、揭婷F03114103

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