钢材

　　近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

　　近期逻辑：钢材基本面明显改善，螺纹表需回升至250万吨，总库存去化良好，库存结构健康。短期钢价企稳反弹，螺纹01上边际参考华东电炉平电成本3250。

　　盘面：截止9月13日15时，螺纹钢2501合约收盘价为3190元/吨，日持仓量180万手。热卷2501合约收盘价为3245元/吨，日持仓量126万手。

　　行业新闻：

　　1、钢联数据：螺纹产量187.92万吨，环比+9.39万吨，总库存493.63万吨，环比-62万吨，表需249.92万吨，环比+31.31万吨。热卷产量302.17万吨，环比-8.31万吨，总库存431.21万吨，环比-13.77万吨，表需315.94万吨，环比+8.63万吨。

　　2、中国8月官方制造业PMI 49.1，前值49.4。

　　3、 9月10日，河北、山东等地部分钢厂对焦炭采购价提出第八轮降价。湿熄焦降50元/吨，干熄焦降55元/吨。

　　4、1-8月钢材出口7057.5万吨，同比增长20.6%；其中8月份出口934.8万吨，同比增长12.9%，较上月增加152.1万吨。

　　5、近日，工业和信息化部办公厅发布《关于暂停钢铁产能置换工作的通知》，各地区自2024年8月23日起，暂停公示、公告新的钢铁产能置换方案。未按本通知要求，继续公示、公告钢铁产能置换方案的，将视为违规新增钢铁产能，并作为反面典型进行通报。

　　6、据中钢协数据显示，2024年8月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产200.34万吨，环比增长1.52%，同口径比去年同期下降6.94%。8月上旬末，钢材库存量1590.06万吨，比上一旬下降0.93%，比上月同旬上升3.23%。

　　7、国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。

　　风险提示：海外金融风险、钢材需求崩塌

　　铁矿石

　　近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

　　近期逻辑：铁矿石近期供需维稳，库存位于历年高位铁水产量持续下滑，近期下游钢厂因利润不佳，持续检修。三季度铁矿石基本面相对较差，库存仍处于高位，短期涨跌跟随成材。

　　盘面：截止9月13日15时，铁矿石i2501午盘收于694.0，较前一个交易日收盘价跌1.84%，成交47.8万手，减仓1.5万手。

　　行业新闻：

　　1、8月据悉，西澳大利亚政府宣布投资数百万美元支持皮尔巴拉地区（Pilbara）的铁路建设。此前，西澳政府已通过本地制造业投资基金（Local Manufacturing Investment Fund，LMIF）投资近700万美元在皮尔巴拉地区卡拉萨市（Karratha）建立一条铁矿石轨道制造厂，该厂为铁矿石巨头力拓提供100辆运输车厢以及相关修理和翻新部件服务。

　　2、9月份日均铁水产量最新维持在220-225万吨附近，近期因为利润不佳钢厂检修减产较多。

　　3、最新全国47港进口铁矿库存为16078.95万吨，环比增46.57万吨；45港进口铁矿石库存总量15408.95万吨，环比增36.57万吨。

　　4、9月2日-8日，澳洲巴西铁矿发运总量2583.5万吨，环比减少311.6万吨。澳洲发运量1812.5万吨，环比减少23.6万吨。巴西发运量771.0万吨，环比减少288.0万吨。

　　5、9月2日-8日，中国47港铁矿石到港总量2386.6万吨，环比减少12.4万吨；中国45港铁矿石到港总量2217.4万吨，环比增加8.2万吨；北方六港到港总量为1290.2万吨，环比增加155.6万吨。

　　6、根据《大连商品交易所标准仓单管理办法》等有关规定，公告如下：杭州热联集团股份有限公司在存货地点日照港的铁矿石期货标准仓单最大量由15万吨扩大至20万吨，日发货速度从1万吨/天调整为1.5万吨/天；在存货地点青岛港的铁矿石期货标准仓单最大量由10万吨扩大至20万吨，日发货速度从1万吨/天调整为1.5万吨/天。

　　7、2024年9月6日，冷水江市委副书记、市长陈创业主持召开今年第30次市委常委会会议，传达学习习近平总书记近期重要讲话精神，研究落实省委、娄底市委近期安排部署，传达学习娄底市委书记邹文辉来冷水江市调研指示精神，研究冷水江市贯彻落实意见。会议强调，要把握政策机遇，支持冷钢拓展非洲铁矿石进口，推动锑品等特色产品出口非洲。

　　8、8月据悉，印度政府将投资1500亿卢比建设6条铁路线，来加强印度东部奥利萨邦（Odisha）地区间的联系。该铁路项目可提高印度铁矿石、钢材、煤炭等货物运输效率，建成后预计每年增加货物运输量约1.43亿吨。

　　风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏

　　煤焦

　　近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

　　近期逻辑：铁水需求因为钢厂近期检修较多持续下滑，焦煤供给端近期山西开始加速生产，焦煤供需偏弱；现货偏弱，坑口报价折算盘面在1490元/吨，整体库存低位，基本面偏弱。

　　盘面：截止9月13日15时，焦煤2501合约收盘价为1269元/吨，日持仓量18.5万手。焦炭2501合约收盘价为1866元/吨，日持仓量3万手。

　　行业新闻：

　　1、人民网消息，近年来，山西扎实开展能源革命综合改革试点，成效初显：煤炭先进产能占比达82%，在役智能化采掘工作面占全国的43%；“十四五”前3年能耗强度累计下降10.9%，降幅居全国前列，绿色发展迈出新步伐。山西煤炭资源探明储量超483亿吨，占全国的23.3%。推进能源革命，山西推动传统煤炭产业向高端、高质、高效迈进。山西推进煤矿企业安全生产，累计建成133座智能化煤矿，井下在运行智能化采掘工作面756处，全省煤炭先进产能占比由2019年的68%提升至2024年的82%。

　　2、据外媒报道，澳大利亚太平洋煤炭公司（Australian Pacific Coal）9月5日宣布，达特布鲁克（Dartbrook）合资企业位于新南威尔士州的煤矿时隔17年以来再次实现煤炭生产。据了解，达特布鲁克井工矿位于新南威尔士州猎人谷地区，由于经营困难和煤价下跌，该矿自2006年底以来一直处于关停状态，但自2022年9月份以来，澳大利亚太平洋煤炭公司及其合资伙伴一直在努力重新启用该煤矿。

　　3、9月4日，应急管理部执法工贸局召开全国工贸重点行业领域企业事故防范警示视频会议，通报今年以来工贸行业较大事故情况，分析当前安全生产形势，督促各地和相关企业深刻汲取事故教训，集中开展冶金、有色等重点行业领域精准执法行动，持续推进重点地区治本攻坚帮扶指导，坚决遏制事故多发势头。

　　4、9月9日，山东市场部分钢厂对焦炭采购价下调55元/吨；河北部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨；2024年9月10日零点执行。

　　5、9月3日晚，新大洲A公告称，8月30日，其持股51%的控股子公司内蒙古牙克石五九煤炭(集团)有限责任公司所属牙星分公司一号井发生一起安全事故，现场造成1名把钩工被挤伤，送医院经抢救无效后死亡。事故发生后，五九集团已对牙星分公司一号井采取停产措施，事故调查和善后工作正在开展，待调查部门出具结论意见。

　　6、蒙古国政府预计到2024年底煤炭出口量将达到约7500万吨，比6000万吨的目标大幅增加。与2023年创下的6961万吨的历史新高相比，这一数字也高出约7.7%。截至8月23日，蒙古国已经出口了5300万吨煤炭。

　　7、根据甘其毛都口岸披露的消息，截止8月31日，甘其毛都口岸累计完成进出口货运量2833.42万吨。其中，进口煤炭2740.23万吨；进口铜精粉63.53万吨；进口锰矿0.01万吨，出口货物29.65万吨。据此，这距甘其毛都口岸计划完成进口煤炭4000万吨的任务量已完成69%。

　　风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。