飓风弗朗辛导致美国部分海上石油生产关闭和美联储即将降息抵消了各国际机构下调需求预测前景的担忧，国际油价从低位反弹后延续上涨。

　　宏观方面，投资者现在正关注美联储即将开启的利率政策会议，市场普遍预计美联储将在周三降息，不过对降息的幅度仍有分歧。据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率33.0%，降息50个基点的概率为67.0%。

　　库存方面，国际原油期货收盘后，API数据显示，上周美国原油库存增加，汽油和馏分油库存也增加。截止2024年9月13日当周，美国商业原油库存增加196万桶；汽油库存增加234万桶；馏分油库存增加230万桶。库欣地区原油库存减少140万桶。

　　供应端，上周利比亚原油生产逐步恢复，但美国墨西哥湾的飓风扰动加剧了市场对供应中断的担忧。而欧佩克+推迟增产，因此短期内供应上暂时趋紧。不过，美国国家飓风研究中心表示，弗朗辛飓风已从二级减弱为热带低压，意味着后续对石油行业的影响可能下降，因此需要注意溢价的回吐。目前墨西哥湾原油生产正在缓慢恢复当中，叠加美国钻井数量较上周增加，油价受到的利好支撑减弱。

　　需求方面，表现疲软导致市场仍存担忧情绪，油价涨幅受限。由于美国汽油传统汽油消费旺季已至尾声，上周汽油需求和馏分油需求环比减少，炼厂炼油开工率、原料需求积极性都将有所放缓。此外，各国际机构均下调对2024年全球石油需求增长的预测，EIA下调10万桶/日至100万桶/日，IEA下调6.7万桶/日至90.3万桶/日，OPEC下调8万桶/日至203万桶/日。不过美联储降息或在一定程度上提振原油需求，从而驱动油价上行。

　　策略：当前油价在短期内可能受美联储降息和飓风扰动支撑，但需求疲软和季节性回落或将对油价形成压制，叠加市场对供应将面临过剩仍存担忧，因此油价在长期上还是以下行趋势看待。等待美联储会议决议，关注WTI 65-75美元一带，短期预计修复性上涨，中长期承压，操作上暂时观望。

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