【品种策略】沥青：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	沥青现货南北分化，北方资源供应充裕，南方资源压力有限，预计现货将维持大稳为主。预计国内沥青市场存推涨预期，但推涨动力仍显不足。
南华期货	当前沥青需求疲软，炼厂开工率低迷，产量仍处于低位，出货略有好转，需求端有所修复，但仍难见有效去库，原油回落，被动修复的利润难以支撑，后期重点关注冬储价格，寻找入场点位。南华观点：观望。
银河期货	沥青期货品种要点摘要- 沥青基差仍维持强势，旺季需求高度有限，盘面震荡为主，BU2411运行区间预计在3200-3400。- 套利策略：油价下行过程中，沥青相对抗跌。- 期权策略：BU2411逢高介入累沽策略。
恒泰期货	沥青成本端支撑减弱导致地方炼厂生产积极性有所增加，成本端、供应端矛盾显现，现货价格短期或维持稳中偏弱运行为主。操作策略：观望。
永安研究	BU窄幅震荡，现货小幅走弱，基差走弱，利润偏低，库存水平中性，需求环比改善，供应低位但存在增产预期。短期逢低试多近月合约，中期逢高布局空单。
光大期货	进入“金九银十”需求旺季，需求未来有继续回暖的预期。炼厂释放合同的积极性仍较高，供应端增量有限。短期可以关注近月月差走弱的机会。
弘业期货	9月需求扩张，供应收窄，沥青价格有上涨可能。
冠通期货	沥青开工率环比回升4.0个百分点至28.6%，但仍处于历年同期最低位。 9月排产环比下降2.7%，同比下降35.8%。道路沥青开工上升3个百分点，但处于近年同期最低位。沥青炼厂库存降至近年来同期的最低位。财政部将加快专项债券发行使用进度，关注后续沥青基建能否得以拉动。沥青整体出货量升至27万吨水平。预计沥青仍跟随原油波动，基差升至中性略偏高水平。建议逢低做多沥青，关注前低附近争夺。建议多沥青12合约空沥青10合约。
华泰期货	近期原油价格走势偏弱，沥青成本端支撑松动，市场情绪受到影响。建议观望为主，继续关注原油端与需求的变化情况。

沥青机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

沥青现货南北分化，北方资源供应充裕，南方资源压力有限，预计现货将维持大稳为主。预计国内沥青市场存推涨预期，但推涨动力仍显不足。

南华期货

当前沥青需求疲软，炼厂开工率低迷，产量仍处于低位，出货略有好转，需求端有所修复，但仍难见有效去库，原油回落，被动修复的利润难以支撑，后期重点关注冬储价格，寻找入场点位。南华观点：观望。

银河期货

沥青期货品种要点摘要- 沥青基差仍维持强势，旺季需求高度有限，盘面震荡为主，BU2411运行区间预计在3200-3400。- 套利策略：油价下行过程中，沥青相对抗跌。- 期权策略：BU2411逢高介入累沽策略。

恒泰期货

沥青成本端支撑减弱导致地方炼厂生产积极性有所增加，成本端、供应端矛盾显现，现货价格短期或维持稳中偏弱运行为主。操作策略：观望。

永安研究

BU窄幅震荡，现货小幅走弱，基差走弱，利润偏低，库存水平中性，需求环比改善，供应低位但存在增产预期。短期逢低试多近月合约，中期逢高布局空单。

光大期货

进入“金九银十”需求旺季，需求未来有继续回暖的预期。炼厂释放合同的积极性仍较高，供应端增量有限。短期可以关注近月月差走弱的机会。

弘业期货

9月需求扩张，供应收窄，沥青价格有上涨可能。

冠通期货

沥青开工率环比回升4.0个百分点至28.6%，但仍处于历年同期最低位。 9月排产环比下降2.7%，同比下降35.8%。道路沥青开工上升3个百分点，但处于近年同期最低位。沥青炼厂库存降至近年来同期的最低位。财政部将加快专项债券发行使用进度，关注后续沥青基建能否得以拉动。沥青整体出货量升至27万吨水平。预计沥青仍跟随原油波动，基差升至中性略偏高水平。建议逢低做多沥青，关注前低附近争夺。建议多沥青12合约空沥青10合约。

华泰期货

近期原油价格走势偏弱，沥青成本端支撑松动，市场情绪受到影响。建议观望为主，继续关注原油端与需求的变化情况。

【品种策略】沥青：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沥青供应保持平稳，但需求因降雨和资金短缺未能有效释放，库存去化缓慢，基差走弱，成本端受OPEC增产影响，短期旺季表现不及预期，市场主要跟随成本波动。银河期货震荡山东市场需求未有实质改善，供应增加导致供需格局宽松；长三角市场终端需求稳定，成本面支撑价格坚挺；华南市场需求缓慢释放，炼厂产量降低利好出货；油价因OPEC增产预期回落，成本端支撑有限，沥青价格短期震荡。光大期货震荡北方赶工需求增加推动沥青价格上涨可能，但华北及东北供应上升限制涨幅...

同花顺期货

【品种策略】PTA：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PTA供需双减结构尚可，库存去化，聚酯负荷回升至90%附近，短期需求有望提振；但新产能投产，现货供应偏宽松，期价随成本端波动。南华期货震荡近期PX-TA供应端消息频繁，装置变动加大，市场情绪不振，PTA流动性短期宽松难改，产业链利润长期向PX端集中，PTA加工费维持低位，短期供需矛盾加剧。银河期货震荡PTA市场供应面临变化，部分装置重启和新装置投产预期增加，导致供应增加；同时，OPEC+可能提高石油产量目标，油价回落影响成本，整体市场供需关系趋于复杂。　　好消息...

同花顺期货

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