2024.09.03 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.16%报2531.7美元/盎司，COMEX白银期货跌0.73%报28.93美元/盎司。欧元区8月制造业PMI终值45.8，预期45.6，初值45.6，7月终值45.8。昨日美国市场因劳动节假期表现平淡，comex市场成交明显减少。隔夜美元与10年期美债收益率震荡表现，贵金属短线回归震荡判断。

【沪镍】

震荡回升

市场焦点：经济数据

交易提醒:LME镍收盘16670美元/吨，跌幅0.18%。周五晚间美国公布7月份消费者物价指数PCE年率增长2.5%，当周初请失业人数微落，数据表明美国经济在向软着陆方向发展，周一美国资本市场因假期休市，市场整体规避风险情绪较重，中国8月份制造业经理人采购指数PMI49.1%，环比下滑0.03%，经济景气度在下降，交易氛围偏淡；海关数据7月份国内纯镍进口4529吨环比下降39.3%同比大幅下滑56%，当月印尼是第一供应商，镍铁进口82.08万吨，同比增长8.11%环比增长18.28%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，镍矿砂及精矿进口348.51万吨环下降长27.04%，菲律宾仍是第一大进口国；中国统计局公布7月份消费者物价指数同比，环比均上升0.5%，通缩局面有所好转，但两融数据显示M1大幅低于同期，M2增幅亦不理想；LME仓单库存增加318吨（119316吨），上期所仓单库存下降320吨（18215吨），LME库存在逐步接近12万吨，近期增幅均来自亚洲仓库，上海库存小幅波动；乘联会预估8月新能源车预估销售98万辆，环比上涨4.7%，同比大增36%，市场渗透率达到51.5%；世界金属统计局（WBMS)预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；镍价连续下跌目前处于国内平均生产成本附近，此阶段市场会更多关注基本面消息，国内德龙镍业申请破产保护，海外必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能的消息，以及政治局经济会议传递出的政策利好将给后续市场带来变数；目前基差持续为正为正，现货上需求上有一定支撑，整体金属商品转向对供应方面的担忧，美联储拉开降息序幕以及软着陆利好经济数据，令市场情绪转暖，但国内经济数据不理想，此阶段稍有风吹草动都会引发心态不稳，使得价格大幅波动，注意规避风险。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜探底回升小幅下跌，收于9217美元，沪铜夜盘低开高走，在20日均线企稳收小阳，收于73810。沪铜成交下降持仓小幅上升，市场情绪偏向观望。全球8月经济数据不佳，中美政策逐步发力，宏观基本面中性。近期伦铜库存上升，国内需求有所好转，进口增加，全球铜库存高位。沪铜短线反弹动力减弱，中期需求仍未好转。今日国际铜较沪铜升水下降至160点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜伦铝冲高回落大跌，收于2424美元。沪铝夜盘在20日均线企稳反弹收小阳，收于19565。沪铝成交下降持仓小幅上涨，市场情绪偏向观望。1-7月国内原铝净进口量同比增加60%。国内铝现货需求一般，本周库存小幅下降。冶炼利润过高，需求一般。氧化铝低库存支撑，沪铝短线反弹受阻，中期基本面中性，可能随铜价同步运行。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅低开后回落收中阴线。沪锌晚间小幅低开后反弹收阳线。国内外矿9月月度加工费环比继续下降，国内大型冶炼厂联合减产，供应预期进一步下降。淡季下游需求不景气，但中期需求端预期仍较乐观。短期供需面偏强，库存持续回落，锌多单继续持有持有。后期关注冶炼厂动态和下游需求情况。

【沪铅】

震荡偏弱

隔夜伦铅小幅低开后反弹收阳线。沪铅晚间小幅低开后反弹收阳线。国内月度加工费低位运行，矿端紧张态势延续，河南，内蒙等地原生铅8月底开始检修。废电瓶价格止跌企稳，再生铅利润亏损扩大。下游电池企业成品库存去库缓慢，需求继续疲软。短期需求疲软，铅价上方承压。不过废电瓶成本和再生铅企业亏损减产对铅价有较强支撑，预计铅震荡偏弱，但不宜太悲观。后期关注再生铅生产动态和铅旺季需求改善情况。

【工业硅】

底部震荡

昨日工业硅企稳运行，华东通氧553#硅在11400-11700元/吨，华东421#硅在12000-12200元/吨。供应方面，近期四川地区因电力限制导致部分硅企暂停生产。而某龙头大厂提涨报价，导致部分硅企有跟涨情绪。黑龙江地区由于9月环保审查，多家企业停止开炉生产。下游方面，昨日有机硅DMC市场价格平稳，市场主流成交价参考至13500-13600元/吨（净水送到)。随着旺季的临近，单体厂家挺价心态逐渐凸显，但下游采购谨慎。九月新的产能也将投入运营，预计产量提升。昨日多晶硅市场平稳运行，硅料散单成交为主，库存仍处高位，目前减停产项目延续，开工变动不大，当前复投料报37-40元/千克，致密料报价36-38元/千克，菜花料报价32-34元/千克。

盘面上看，主力11合约昨日大幅回落，短期内维持底部震荡整理。

【碳酸锂】

低位震荡

9月2日，SMM电池级碳酸锂指数价格74492元/吨，环比上一工作日上涨33元/吨；电池级碳酸锂7.31-7.62万元/吨，均价7.465万元/吨，环比上一工作日上涨50元/吨；工业级碳酸锂6.99-7.10万元/吨，均价7.045万元/吨，环比上一工作日上涨150元/吨。

现货方面，下游材料厂和电芯厂正处于旺季备货阶段，排产有所上升；上游锂盐厂产量较为稳定，开工率略微走弱。碳酸锂出现了久违的周度去库。部分上游锂盐厂上调报价。

盘面来看，碳酸锂期货主力合约LC2411收盘价75200元/吨，较上个交易日下跌3.90%；成交量29.18万手；持仓量22.92万手，环比减仓3062手。日内盘面低开低走，重心回落，午后盘面跟随商品市场下跌。金九银十旺季下，9月份利多消息将增加，锂盐厂家减产增多、电池排产提高、下游需求提高等，但库存总量高企去库存较为困难，仍然压制碳酸锂价格。反弹套保头寸进场明显，仓单数量周一再度大增540吨。长期供需关系展望偏悲观，这可能限制价格的进一步上涨空间。短期72000附近形成底部支撑。上方在8万附近锂盐厂套保意图较强。短期关注8万-8.2万附近表现，投资者可以尝试逢高分批布局空单。对于碳酸锂生产企业或相关产业链企业，建议考虑布局卖出套期保值策略，以锁定未来销售价格，规避价格波动风险，也可以考虑卖出看涨期权，以较低的成本对冲价格上涨的风险。

免责声明/Declaration
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.

Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.

文章转自弘业期货微信公众号，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“2025银行贷款查询”，可获得关于2025银行贷款查询的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注