钢材

　　近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

　　近期逻辑：目前热卷盘面已完成移仓换月，主力合约切换至2501，预计螺纹也将在近几日完成移仓换月。短期钢材基本面边际改善，但向上驱动力不足，预计维持震荡运行。

　　盘面：截止8月30日15时，螺纹钢2410合约收盘价为3222元/吨，日持仓量120万手。热卷2501合约收盘价为3339元/吨，日持仓量102万手。

　　行业新闻：

　　1、钢联数据：螺纹产量162.26万吨，环比+1.66万吨，总库存595.71万吨，环比-56.11万吨，表需218.37万吨，环比+19.03万吨。热卷产量305.05万吨，环比-5.22万吨，总库存441.81万吨，环比-0.4万吨，表需305.45万吨，环比-13.14万吨。

　　2、 8月28日，河北、山东等地部分钢厂对焦炭采购价提出第七轮降价。湿熄焦降50元/吨，干熄焦降55元/吨。

　　3、据百年建筑调研，截至8月27日，样本建筑工地资金到位率为62%，周环比上升0.02个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.02%，周环比上升0.10个百分点。

　　4、近日，工业和信息化部办公厅发布《关于暂停钢铁产能置换工作的通知》，各地区自2024年8月23日起，暂停公示、公告新的钢铁产能置换方案。未按本通知要求，继续公示、公告钢铁产能置换方案的，将视为违规新增钢铁产能，并作为反面典型进行通报。

　　5、据中钢协数据显示，2024年8月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产200.34万吨，环比增长1.52%，同口径比去年同期下降6.94%。8月上旬末，钢材库存量1590.06万吨，比上一旬下降0.93%，比上月同旬上升3.23%。

　　6、国家统计局数据显示：2024年7月，中国粗钢产量8294万吨，同比下降9.0%；生铁产量7140万吨，同比下降8.0%；钢材产量11436万吨，同比下降4.0%。

　　7、国家统计局数据：1-7月份，全国房地产开发投资60877亿元，同比下降10.2%；新建商品房销售面积54149万平方米，同比下降18.6%；房地产开发企业到位资金61901亿元，同比下降21.3%。7月份，房地产开发景气指数为92.22。

　　8、海关总署最新数据显示：7月中国出口钢材782.7万吨，同比增长7.07%，环比下降10.45%；1-7月出口钢材5027.4万吨，同比增长21.8%。

　　9、国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。

　　风险提示：海外金融风险、钢材需求崩塌

　　铁矿石

　　近期逻辑：铁矿石近期供需维稳，库存前期持续上升，近期面临拐点，铁水产量持续上升中，近期有相关减产文件，预计影响下半年铁水产量。前期铁矿石基本面相对较差，近期有所好转，且黑色系暂时没有大跌趋势，等待企稳做多。

　　近期逻辑：铁矿石近期供需维稳，库存位于历年高位铁水产量持续下滑，近期下游钢厂因利润不佳，持续检修。三季度铁矿石基本面相对较差，库存仍处于高位，短期涨跌跟随成材。

　　盘面：截止8月30日15时，铁矿石i2501午盘收于754.0，较前一个交易日结算价跌0.53%，成交48万手，减仓0.1万手。

　　行业新闻：

　　1、8月据悉，西澳大利亚政府宣布投资数百万美元支持皮尔巴拉地区（Pilbara）的铁路建设。此前，西澳政府已通过本地制造业投资基金（Local Manufacturing Investment Fund，LMIF）投资近700万美元在皮尔巴拉地区卡拉萨市（Karratha）建立一条铁矿石轨道制造厂，该厂为铁矿石巨头力拓提供100辆运输车厢以及相关修理和翻新部件服务。

　　2、8月份日均铁水产量最新维持在220万吨附近，后期钢厂仍然有检修计划。

　　3、最新全国47个港口进口铁矿库存为15652.52万吨，环比降27.58万吨；日均疏港量317.63万吨，降18.59万吨。

　　4、8月19日-25日，中国47港铁矿石到港总量2671.4万吨，环比增加149.0万吨；中国45港铁矿石到港总量2566.9万吨，环比增加219.1万吨；北方六港铁矿石到港总量为1253.7万吨，环比减少8.7万吨。

　　5、8月19日-25日，Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2610.2万吨，环比增加28.6万吨。澳洲铁矿发运量1848.2万吨，环比增加70.3万吨。巴西铁矿发运量762.0万吨，环比减少41.7万吨。

　　6、8月12日据悉，印度政府将投资1500亿卢比建设6条铁路线，来加强印度东部奥利萨邦（Odisha）地区间的联系。该铁路项目可提高印度铁矿石、钢材、煤炭等货物运输效率，建成后预计每年增加货物运输量约1.43亿吨。

　　7、8月12日据悉，澳大利亚矿业公司阿科拉资源公司（Akora Resources）位于马达加斯加的萨特罗卡拉铁矿石项目（Satrokala iron ore project）目前勘探进展过半，完成了50%的勘探计划。此次勘探计划将完成10个钻孔，接下来将进行余下5个钻孔，以确定勘探铁矿资源的类型和范围。

　　8、8月据悉，印度政府将投资1500亿卢比建设6条铁路线，来加强印度东部奥利萨邦（Odisha）地区间的联系。该铁路项目可提高印度铁矿石、钢材、煤炭等货物运输效率，建成后预计每年增加货物运输量约1.43亿吨。

　　风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏

　　煤焦

　　近期逻辑：铁水需求因为钢厂近期检修较多持续下滑，焦煤供给端近期山西开始加速生产，焦煤供需偏弱；现货偏弱，坑口报价折算盘面在1490元/吨，整体库存低位，基本面偏弱。

　　盘面：截止8月29日15时，焦煤2501合约收盘价为1370.5元/吨，日持仓量17万手。焦炭2501合约收盘价为1996.5元/吨，日持仓量2.9万手。

　　行业新闻：

　　1、据中国南方电网有限责任公司消息，1至7月，广东、广西、云南、贵州、海南五省区全社会用电量9563亿千瓦时，同比增长8.6%，增速高于全国0.9个百分点，较去年同期提高2.8个百分点。

　　2、石家庄、邢台、天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2024年8月27日零点执行。此为第七轮。

　　3、内蒙古统计局数据显示，今年1-7月，鄂尔多斯市原煤产量5.1亿吨，同比增长4.7%，拉动全区原煤产量增长3.2个百分点。同时，1-7月，锡林郭勒盟原煤产量0.8亿吨，同比增长8.5%，拉动全区原煤产量增长0.9个百分点。两个盟市原煤产量合计占全区的80%以上。

　　4、8月30日，北方港（不包括黄骅港）煤炭库存为2210万吨，环比前一日下降0.53%，环比上周下降1.12%，较上月同期下降4.98%，秦皇岛港煤炭库存为476万吨，环比前一日下降1.86%，环比上周下降7.03%，较上月同期下降3.25%。

　　5、据南方电网广东电网消息，今年1月-7月，广东电力市场累计交易电量2195.8亿千瓦时，同比增长近30%。今年1月-7月，广东全社会用电量5094.74亿千瓦时，广东电力市场累计交易电量占其比重的43%，市场连续平稳运行达33个月。

　　6、蒙古国政府预计到2024年底煤炭出口量将达到约7500万吨，比6000万吨的目标大幅增加。与2023年创下的6961万吨的历史新高相比，这一数字也高出约7.7%。截至8月23日，蒙古国已经出口了5300万吨煤炭。

　　7、自8月以来，川渝地区频繁发布高温预警信号，多个城市气温突破历史极值。成都、重庆等地连日来气温保持在37℃以上，局部地区甚至达到40℃以上。极端高温天气直接导致居民和工商业用电需求激增，电网负荷连续攀升至历史高位。据成都市经信局消息，截至8月21日，四川电网用电负荷两次创下历史新高，最高达6797万千瓦，较去年最大用电负荷增长近13%。郫都区电网负荷也在短短几天内连续刷新纪录，8月23日达到96.62万千瓦，较去年最大负荷增长13.69%。

　　风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。

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　　刘文波：从业资格号：F03095242

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