2024.08.28 弘业期货

金属板块

【沪镍】

震荡回升

市场焦点：经济数据

交易提醒:LME镍收盘17165美元/吨，涨幅2.78%。美联储9月议息会议前，经济数据尤为重要，继7月份耐用品订单，7月季调后的成屋销售年率好于预期后，昨晚公布的8月份咨询商会消费者信心指数，红皮书商业零售年率亦好于预期，有迹象表明美国经济在向软着陆方向发展；海关数据7月份国内纯镍进口4529吨环比下降39.3%同比大幅下滑56%，当月印尼是第一供应商，镍铁进口82.08万吨，同比增长8.11%环比增长18.28%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，镍矿砂及精矿进口348.51万吨环下降长27.04%，菲律宾仍是第一大进口国；中国统计局公布7月份消费者物价指数同比，环比均上升0.5%，通缩局面有所好转，但两融数据显示M1大幅低于同期，M2增幅亦不理想；LME仓单库存没有变化（116616吨），上期所仓单库存增加24吨（18045吨），LME库存站稳11万吨，近期增幅均来自亚洲仓库，上海库存小幅回落；乘联会预估8月新能源车预估销售98万辆，环比上涨4.7%，同比大增36%，市场渗透率达到51.5%；世界金属统计局（WBMS)预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；镍价连续下跌目前处于国内平均生产成本附近，此阶段市场会更多关注基本面消息，国内德龙镍业申请破产保护，海外必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能的消息，以及政治局经济会议传递出的政策利好将给后续市场带来变数；目前基差持续为正为正，现货上需求上有一定支撑，整体金属商品转向对供应方面的担忧，美联储拉开降息序幕以及软着陆利好经济数据，令市场情绪转暖，此阶段稍有风吹草动都会引发心态不稳，使得价格大幅波动，注意规避风险。

【沪铜&国际铜】

震荡偏强

隔夜伦铜大涨，收于9419美元，沪铜高开高走大涨，收于40日均线附近75410。沪铜成交下降持仓小幅上升，市场情绪小幅乐观。全球7月经济数据不佳，中美政策逐步发力，宏观基本面略有好转。近期伦铜库存继续增加，但国内需求有所好转，进口增加，全球铜库存高位。沪铜短线延续反弹，技术形态偏强，中期需求仍待好转。今日国际铜较沪铜升水下降至334点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大跌，伦铝探底回升小幅上涨，收于2546美元。沪铝夜盘高开高走创新高，收于19995。沪铝成交下降持仓大幅上升，市场情绪小幅乐观。1-7月国内原铝净进口量同比增加60%。国内铝现货需求一般，本周库存小幅下降。冶炼利润过高，需求一般。氧化铝低库存支撑，沪铝短线持续反弹，中期基本面中性，可能随铜价同步运行。

【工业硅】

底部震荡

昨日工业硅市场弱稳运行，华东通氧553#硅在11400-11700元/吨，华东421#硅在12000-12200元/吨。供应端，主产区出现少量减产，但减量有限，现阶段市场成交仍以仓单和非标套利货为主。甘肃产区工业硅开工整体较为稳定，目前97硅厂家以交付订单为主。需求端，多晶硅方面，昨日多晶硅价格平稳，头部硅片厂家对外报价均调涨，但下游电池片对调涨后的价格接受度一般，当前复投料报37-40元/千克，致密料报价36-38元/千克，菜花料报价32-34元/千克。有机硅方面，昨日有机硅DMC市场价格企稳运行，市场主流成交价参考至13500-13600元/吨（净水送到)。原料端价格止跌回稳，单体厂家受挺价氛围影响，涨价意愿强烈，但市场库存仍偏大，下游需求一般，刚需采购为主，短期内价格保持平稳。

盘面上看，主力11合约震荡反弹，短期内维持底部震荡整理。

【碳酸锂】

宽幅震荡

8月27日，SMM电池级碳酸锂指数价格74206元/吨，环比上一工作日上涨98元/吨；电池级碳酸锂7.22-7.64万元/吨，均价7.43万元/吨，环比上一工作日上涨100元/吨；工业级碳酸锂6.945-7.01万元/吨，均价6.978万元/吨，环比上一工作日上涨100元/吨。

现货方面，碳酸锂现货市场成交价格重心小幅上移。受期货市场影响，部分紧贴盘面价格的锂盐厂报价有所上调；其余锂盐厂仍保持较为坚挺的挺价情绪。下游材料厂在当下价格点位少有采买，目前仍是贸易商在碳酸锂现货市场中较为活跃。

盘面来看，碳酸锂期货主力合约LC2411收盘价76150元/吨，较上个交易日上涨2.7%；成交量22.44万手；持仓量22.26万手，环比增仓1282手。碳酸锂期货盘面延续反弹走势，盘面高开高走，早间盘面在75500附近承压， 午后跟随市场情绪走强，盘面延续走高。当前市场的反弹更多被视为技术性调整，而非基本面驱动的强劲复苏，国际市场对中国汽车产品加征关税的消息频出，碳酸锂供需基本面仍然疲弱。近期，市场焦点转向美联储9月降息的可能性；短期72000附近形成底部支撑。上方在8万附近锂盐厂套保意图较强。短期关注8万附近表现，投资者可以尝试逢高分批布局空单。对于碳酸锂生产企业或相关产业链企业，建议考虑布局卖出套期保值策略，以锁定未来销售价格，规避价格波动风险，也可以考虑卖出看涨期权，以较低的成本对冲价格上涨的风险。

尾部行情波动较大，对风险控制能力要求较高。个人投资者需密切关注市场动态，及时调整仓位以应对潜在风险。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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