瑞士嘉盛银行外汇策略师Dr.Claudio Wewel发布最新市场研究报告指，日元在上周停止涨势后略有走弱，引发市场关注其未来走势。虽然近期美元兑日元汇率的下跌大大缩小了外汇收益率差距，但并未完全缩窄，这代表日元还有进一步的上行空间。

　　鉴于最近的数据显示大多数投机性空头头寸目前已经清除，日元的升值步伐将更缓慢。因此，预计美元兑日元在短期内将保持在当前水平，而将在年底时趋向于140日元兑1美元的水平。

　　有一系列的事件引发了日元的反弹，包括：美国6月CPI弱于预期，外汇干预增强了初始走势，日本央行7月会议的鹰派态度，以及美国制造业和劳动力市场数据不理想。

　　也许最重要的是，日元的大幅反弹引发了可能是20年来最大规模的日元套利交易平仓。虽然此次平仓大幅缩小了美元兑日元之间的利差，但并未完全闭合，这表明日元仍有进一步上行空间。