2024.08.22 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏强

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.02%报2550.2美元/盎司，COMEX白银期货涨0.38%报29.63美元/盎司。 美国劳工统计局：2024年3月美国非农就业总人数下修81.8万人，下修幅度0.5%。美联储会议纪要显示，三周前的美联储货币政策会议上，美联储决策者普遍对通胀会持续回落到联储的目标2%更有信心，绝大多数人都预计，9月可能适合降息，一些人甚至认为，根据通胀和就业市场的环境，上月就已经有理由降息。隔夜美元与10年期美债收益率震荡走弱，贵金属板块探底反弹，短线维持震荡偏强判断。

【沪镍】

震荡回升

市场焦点：美联储议息会议纪要 就业数据

交易提醒:LME镍收盘16855美元/吨,跌幅0.06%。昨晚公布的美联储7月议息会议纪要，与会官员大部分对9月降息给予了肯定，都认为通胀就业数据给出了答案，也希望后续数据继续给出支持，同时认定降息“过少”可能会对经济带来伤害，同时劳工部对一季度就业数据进行了向下0.5%（81.8万人）的修正；海关数据7月份国内纯镍进口4529吨环比下降39.3%同比大幅下滑56%，当月印尼是第一供应商，镍铁进口82.08万吨，同比增长8.11%环比增长18.28%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，镍矿砂及精矿进口348.51万吨环下降长27.04%，菲律宾仍是第一大进口国；中国统计局公布7月份消费者物价指数同比，环比均上升0.5%，通缩局面有所好转，但两融数据显示M1大幅低于同期，M2增幅亦不理想；LME仓单库存增加1536吨（115602吨），上期所仓单库存增加261吨（18387吨），LME库存站稳11万吨，近期增幅均来自亚洲仓库，上海库存小幅增加；乘联会数据8月上旬新能源车预估销售量27.4万辆，环比上涨25%，同比大增57%，市场渗透率达到51.5%；世界金属统计局（WBMS)预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；镍价连续下跌目前处于国内平均生产成本附近，此阶段市场会更多关注基本面消息，国内德龙镍业申请破产保护，海外必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能的消息，以及政治局经济会议传递出的政策利好将给后续市场带来变数；目前基差持续为正为正，现货上需求上有一定支撑，整体金属商品转向对供应方面的担忧，最新美国经济数据摆脱了“衰退论”，降息+软着陆令市场情绪好转，但心态不稳带来价格大幅波动，注意规避风险。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜高位震荡小幅上涨，收于9249美元。沪铜主力合约切换至10月合约，夜盘高开低走收小阴，收于73900。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。全球7月经济数据不佳，市场期待中美政策变化，宏观基本面偏弱。本周伦铜库存继续增加，但国内需求有所好转，进口增加，全球铜库存小幅上升。沪铜短线反弹动力减弱，技术形态中性。今日国际铜较沪铜升水大幅上升至232点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大跌，伦铝高位震荡小幅上涨，收于2481美元。沪铝探底回升收小阴，收于19780。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。1-7月国内原铝净进口量同比增加60%。国内铝现货需求一般，本周库存小幅下降。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，氧化铝低库存，带动沪铝短线反弹，中期基本面中性，可能随铜价同步运行。

【沪锌】

震荡偏强

隔夜伦锌小幅高开后继续反弹收大阳线。沪锌晚间小幅高开后弱势震荡收小阴线。国内外矿8月月度加工费环比继续下降，国内冶炼厂检修较多，供应端压力预期继续下降。淡季需求下滑并不明显，需求端预期较乐观。短期国内继续去库存化，宏观利空情绪缓和后，锌偏强有望延续。中期供应端减少，需求预期乐观，锌价中长期以逢低多头思路。关注冶炼厂动态和下游需求情况。

【沪铅】

偏弱

隔夜伦铅小幅低开后继续反弹收大阳线。沪铅晚间继续弱势回落收阴线。国内月度加工费低位进一步回落，矿端紧张延续加剧，原生铅供应恢复有限。废电瓶价格止跌企稳，再生铅企业原料库存下降，再生铅开工率未有进一步回升。下游电池需求环比回落，有个别蓄电池减产以消化电池成品库存。预计宏观利空情绪缓解，但供需面边际走弱，国内库存累积，铅价震荡偏弱格局延续。后期关注再生铅生产动态和铅旺季需求改善情况。

【工业硅】

震荡反弹

昨日工业硅现货底部筑稳，价格下行空间有限，华东通氧553#硅在11400-11700元/吨，华东421#硅在12000-12200元/吨。供给端，近期内蒙古、宁夏、云南地区开工暂稳，供给充足，宁夏97硅价格低位下，订单情况尚可。需求端，多晶硅方面，昨日多晶硅价格平稳运行，产量变动不大，目前产业链库存压力较大，各环节去库进程缓慢，当前复投料报37-40元/千克，致密料报价36-38元/千克，菜花料报价32-34元/千克。有机硅方面，昨日有机硅DMC市场企稳运行，市场流成交价参考至13300-13500元/吨（净水送到)。单体厂的开工保持稳定，对工业硅的需求保持按需采购，预期产量增加但增幅有限，市场库存仍然偏大，下游需求一般，成交相对平淡，短期内价格保持平稳。

盘面上看，主力11合约再度上涨，成交量小幅增加，短期内维持震荡反弹。

【碳酸锂】

震荡反弹

8月21日，SMM电池级碳酸锂指数74752元/吨，环比上一工作日上涨188元/吨；电池级碳酸锂7.21-7.76万元/吨，均价7.485万元/吨，环比上一工作日上涨150元/吨；工业级碳酸锂6.945-7.035万元/吨，均价6.99万元/吨，环比上一工作日上涨150元/吨。

现货方面，碳酸锂现货市场成交价格重心小幅上移。受期货市场影响，部分紧贴盘面价格的锂盐厂报价有所上调。下游材料厂在前期低点位时有部分成交，当前在盘面价格回弹时持谨慎观望态度，少有采买。

盘面来看，碳酸锂期货主力合约LC2411收盘价77900元/吨，较上个交易日上涨5.34%；成交量31.20万手；持仓量22.46万手，环比减仓2411手。碳酸锂期货盘面延续强势反弹，早间盘面高开小幅下探，随后持续走高，日内盘面大幅换手，成交量大幅攀升，但持仓量变化较小，日内强势收高。在整体商品反弹大格局下，交易情绪有所好转，盘面开启修复性反弹，但短期内供需基本面疲弱以及市场情绪悲观。整体多空双方仍在博弈当中，尾盘多头大幅减仓。短期关注79000-82000区间压力，短期前期空头逢低注意获利减仓，未进场投资者谨慎对待，关注持仓变化，以及现货方面能否有持续减产。

尾部行情波动较大，对风险控制能力要求较高。投资者需密切关注市场动态，及时调整仓位以应对潜在风险。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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