【20240821】玻璃：冷修渐行渐近，库存压力缓解

　　核心观点：中性 本周玻璃2409期货价格大幅下降，截至2024年8月16日，FG2409收盘价格为1239元/吨，较8月9日下降69元/吨（环比-5.28%）；同期较2023年8月16日年变动-580，同比-31.89%。供应端，浮法玻璃日产量、产能利用率和开工率环比小幅下降；需求端，房地产行业整体仍处于低迷状态，玻璃深加工订单同比下降，需求表现较弱；库存端，本周华北地区、沙河地区大幅累库，华南地区、华中地区和华东地区去库，产销整体偏弱。

　　现货中性：偏空 截至2024年8月16日，本周德金浮法玻璃5mm大板市场现金价（元/立方米）较上周下降0.5元/立方米（环比-3.25%），较去年同期-7.6元/立方米（同比-33.78%）。

　　供应：中性 截至2024年8月16日，浮法玻璃日产量、产能利用率和开工率小幅下降。浮法玻璃日产量为168085吨，较8月9日-1050吨（环比-0.62%），与去年同期相比+75吨（+0.04%）；浮法玻璃产能利用率为83.081%，较8月9日-0.519%，与去年同期相比+0.9163%；浮法玻璃开工率为82.154%，较8月9日-0.8571%。

　　需求：中性偏空 房地产行业整体仍处于低迷状态，根据统计局数据，2024年5月至7月房屋施工面积同比分别-83.59%、-34.21%和-20.48%；2024年5月至7月房屋竣工面积同比分别-18.41%、29.68%和-22.3%。

　　基差：中性 本周沙河地区玻璃基差整体呈现走强趋势。截至2024年8月16日，根据钢联口径沙河地区FG01基差81，较上周+66，较去年同期-312；FG09基差17，较上周+37，较去年同期-12。

　　库存：中性 本周华北地区、沙河地区大幅累库，华南地区、华中地区和华东地区去库。截至2024年8月16日，华北地区浮法玻璃厂内库存为1100.8万重量箱，较8月9日1032.4万重量箱增加68.4万重量箱（环比+6.6%），年变动+566.12万重量箱（同比+105.9%）；华南地区浮法玻璃厂内库存为1107.6万重量箱，较8月9日1150.1万重量箱减少42.5万重量箱（环比-3.7%），年变动+595.2万重量箱（同比+116.2%）。

　　成本利润：中性偏空 根据隆众资讯数据，截至2024年8月16日，以煤炭为燃料的浮法工艺生产毛利为38元/吨，较8月9日28元/吨，周变动+9.8元/吨（环比+35.33%%），较去年同期-417.46元/吨（同比-91.75%）；以天然气为燃料的浮法工艺生产毛利为-210元/吨，较8月9日-215元/吨，周变动+5元/吨（环比+2.33%），较去年同期-634.69元/吨（同比-149.34%）；以石油焦为燃料的浮法工艺生产毛利为152元/吨，较8月9日145元/吨，周变动+7.15元/吨（环比+4.92%），较去年同期-556.54元/吨（同比-78.5%）。

　　玻璃

　　行情回顾-玻璃

　　本周玻璃2409期货价格大幅下降，截至2024年8月16日，FG2409收盘价格为1239元/吨，较8月9日下降69元/吨（环比-5.28%）；同期较2023年8月16日年变动-580，同比-31.89%。

　　数据来源：紫金天风期货

　　玻璃持仓量

　　截至2024年8月16日，FG01M持仓量本周显著增长，持仓量583124手，较8月9日增加177488手，环比+43.76%；较去年同期减少204376手，同比-25.95%。

　　FG05M本周大幅增加，截至2024年8月16日，FG05M持仓量54725手，较8月9日增加25728手，环比+88.73%；较去年同期减少69671手，同比-56.01%。

　　截至2024年8月16日，FG09M持仓量362966手，较8月9日减少190987手，环比-34.48%；较去年同期增加225325手，同比+163.7%。

　　数据来源：钢联、隆众资讯、紫金天风期货、卓创资讯

　　玻璃基差

　　本周沙河地区玻璃基差整体呈现走强趋势。截至2024年8月16日，根据钢联口径沙河地区FG01基差81，较上周+66，较去年同期-312；FG09基差17，较上周+37，较去年同期-12。

　　数据来源：钢联、隆众资讯、紫金天风期货、卓创资讯

　　玻璃月差

　　本周玻璃月差增大，截至2024年8月16日，FG09-01价差-36元/吨，周变动+29，年变动-300；FG01-05价差-46元/吨，周变动+1，年变动-126.

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　　玻璃盘面差

　　本周盘面价差增大。截至2024年8月16日，FG01-SA01为-307，较上周上涨51，涨幅14.25%，较去年同期-272；SA05-FG05为-290，较上周+51，涨幅14.96%，较去年同期-224；SA09-FG09为-311，较上周+90，涨幅22.44%，较去年同期+63。

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　　价格端

　　浮法玻璃日度均价

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　　浮法玻璃日度均价

　　截至2024年8月16日，本周德金浮法玻璃5mm大板市场现金价（元/立方米）较上周下降0.5元/立方米（环比-3.25%），较去年同期-7.6元/立方米（同比-33.78%）

　　浮法玻璃现货价格较去年大幅下降。截至2024年8月16日，恩施州明弘浮法玻璃5mm大板出厂价较去年-750元/吨（同比-35.38%），德金浮法玻璃3.8mm小板市场现金价较去年-5.8元/立方米（同比-36.02%）

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　　光伏玻璃日度均价

　　截至2024年8月16日，光伏玻璃现货价格较去年大幅下降，安徽信义光伏玻璃2mm镀膜出厂价较去年-5元/立方米（同比-27.03%），宜兴中建材光伏玻璃面板2mm镀膜出厂价较去年-3.5元/立方米（同比-20%），安徽信义光伏玻璃3.2mm镀膜出厂价较去年-3.5元/立方米（同比-13.46%），福莱特集团光伏玻璃3.2mm镀膜出厂价较去年-2.5元/立方米（同比-9.62%）

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　　原料现货价格

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　　原料日度均价

　　截至2024年8月16日，本周重碱现货市场价格下跌。中国重碱均价为1878元/吨，较8月9日-68.33元/吨（环比-3.51%），较去年同期-487.5元/吨（同比-20.61%）；华北地区重碱市场价为1775元/吨，较8月9日-100元/吨（环比-5.33%），较去年同期-550元/吨（同比-23.66%）；青海地区重碱市场价为1500元/吨，较8月9日-150元/吨（环比-9.09%），较去年同期-450元/吨（同比-23.08%）

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　　原料日度均价

　　截至2024年8月16日，高硫焦弹丸焦型山东青岛炼化出厂价为1120元/吨，较去年同期-310元/吨（同比-21.68%）；秦皇岛动力煤市场价格为835元/吨，较上周-9元/吨（环比-1.07%），较去年同期+27.5元/吨（同比+3.41%）

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　　玻璃价差

　　截至2024年8月16日，浮法玻璃5mm大板：华北-华东价差为-140元/吨，周变动-30元/吨，年变动-20元/吨；浮法玻璃5mm大板：华北-华中价差为20元/吨，周变动-30元/吨，年变动+9元/吨0；浮法玻璃5mm大板：华北-华南价差为-70元/吨，周变动-20元/吨，年变动+120元/吨

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　　供应端

　　浮法玻璃产量

　　截至2024年8月16日，浮法玻璃日产量、产能利用率和开工率小幅下降。

　　截至2024年8月16日，浮法玻璃日产量为168085吨，较8月9日-1050吨（环比-0.62%），与去年同期相比+75吨（+0.04%）；浮法玻璃产能利用率为83.081%，较8月9日-0.519%，与去年同期相比+0.9163%；浮法玻璃开工率为82.154%，较8月9日-0.8571%

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　　浮法玻璃损失量

　　截至 2024年8月15日，根据隆众资讯口径，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计 301 条，其中在产 246 条，冷修停产 55 条；国内浮法玻璃企业冷修损失量34230吨/日

　　截至2024年8月16日，本周浮法玻璃企业损失量23.66万吨，较8月9日+0.795万吨（环比+3.48%）

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　　浮法玻璃装置检修计划

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　　浮法玻璃装置新建/复产计划

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　　光伏玻璃

　　截至到2024年8月16日，全国光伏玻璃日产能利用率为85.87%，较8月9日87.36%，周变动-1.483%，同期年变动-7.6158%。

　　截至到2024年8月16日，全国光伏玻璃日开工率为77.75%，较8月9日77.86%，周变动-0.11%，同期年变动-4.5%。

　　截至到2024年8月16日，光伏玻璃有效日产能为106894吨，较8月9日108740吨，周变动-1846吨（环比-1.7%）；同期年变动+16734吨（同比+18.56%）。

　　截至2024年8月15日，根据隆众资讯数据，全国光伏玻璃总窑炉座数153 座，共计产线607条，其中在产窑炉117座，在产产线共计507条，冷修窑炉36座。

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　　需求端

　　房地产需求

　　房地产行业整体仍处于低迷状态，根据统计局数据，2024年5月至7月房屋施工面积同比分别-83.59%、-34.21%和-20.48%；2024年5月至7月房屋竣工面积同比分别-18.41%、29.68%和-22.3%

　　根据隆众资讯口径，截至2024年8月15日，玻璃全国深加工企业订单天数9.8天，环比1.03%，同比大幅下降为-51.24%

　　30大中城市商品房成交面积低于去年同期水平，同比下降。

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　　汽车玻璃需求

　　2024年7月全国汽车产量为2286000辆，较6月-221422辆（环比-8.83%），与去年同期相比-115318辆（同比-4.8%）

　　2024年7月全国汽车销量为2262000辆，较6月-289638辆（环比-11.35%），与去年同期相比-124933辆（同比-5.23%）

　　2024年7月全国汽车产销率为99%，较6月-2.8%，与去年同期相比-0.45%

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　　成本利润端

　　玻璃成本

　　根据隆众资讯数据，截至2024年8月16日，以煤炭为燃料的浮法工艺生产成本为1263元/吨，较8月9日1279元/吨，周变动-16元/吨（环比-1.25%），较去年同期-141元/吨（同比-10.04%）；以天然气为燃料的浮法工艺生产成本为1682元/吨，较8月9日1694元/吨，周变动-12元/吨（环比-0.71%），较去年同期-28元/吨（同比-1.64%）；以石油焦为燃料的浮法工艺生产成本为1178元/吨，较8月9日1189元/吨，周变动-11元/吨（环比-0.93%），较去年同期-158元/吨（同比-11.83%）

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　　玻璃生产毛利

　　根据隆众资讯数据，截至2024年8月16日，以煤炭为燃料的浮法工艺生产毛利为38元/吨，较8月9日28元/吨，周变动+9.8元/吨（环比+35.33%%），较去年同期-417.46元/吨（同比-91.75%）；以天然气为燃料的浮法工艺生产毛利为-210元/吨，较8月9日-215元/吨，周变动+5元/吨（环比+2.33%），较去年同期-634.69元/吨（同比-149.34%）；以石油焦为燃料的浮法工艺生产毛利为152元/吨，较8月9日145元/吨，周变动+7.15元/吨（环比+4.92%），较去年同期-556.54元/吨（同比-78.5%）

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　　库存端

　　玻璃样本原料库存

　　截至2024年7月，样本浮法玻璃企业原料重碱库存天数为21.7天，较6月-1.2天（环比-5.2%），与去年同期相比+8.3天（同比+61.9%）

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　　玻璃分地区厂库

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　　玻璃分地区厂库

　　本周华北地区、沙河地区大幅累库，华南地区、华中地区和华东地区去库。截至2024年8月16日，华北地区浮法玻璃厂内库存为1100.8万重量箱，较8月9日1032.4万重量箱增加68.4万重量箱（环比+6.6%），年变动+566.12万重量箱（同比+105.9%）；沙河地区浮法玻璃厂内库存为365.84万重量箱，较8月9日311.76万重量箱增加54.08万重量箱（环比+17.3%），年变动+263.76万重量箱（同比+258.4%）；华南地区浮法玻璃厂内库存为1107.6万重量箱，较8月9日1150.1万重量箱减少42.5万重量箱（环比-3.7%），年变动+595.2万重量箱（同比+116.2%）

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　　玻璃社会库存

　　截至2024年8月16日，沙河浮法玻璃贸易商库存为336万重量箱，较8月9日-32万重箱（环比-8.7%），年变动+80万重量箱（同比+31.3%）

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