2024.08.21 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏强

COMEX黄金期货收涨0.42%报2552.1美元/盎司，刷新历史收盘新高，COMEX白银期货收涨0.57%报29.47美元/盎司。  欧元区7月CPI终值同比升2.6%，预期升2.6%，6月终值升2.5%；环比持平，预期持平，6月终值升0.2%。隔夜美元与美债收益率延续偏弱走势，贵金属板块冲高后小幅回落，短线维持震荡偏强判断。

【沪镍】

震荡回升

市场焦点：美国央行年会 市场情绪转暖

交易提醒:LME镍收盘16865美元/吨,涨幅0.42%。近段时间围绕美联储9月份如何降息市场充分消化各种数据，数据显示美国经济衰退论暂不成立，美元大幅回落，本周央行年会美联储主席将发表讲话，会给市场带来更清晰的指引，周四季调后的初请失业人数报告出炉也会给市场带来较大影响；海关数据7月份国内纯镍进口4529吨环比下降39.3%同比大幅下滑56%，当月印尼是第一供应商，镍铁进口82.08万吨，同比增长8.11%环比增长18.28%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，镍矿砂及精矿进口348.51万吨环下降长27.04%，菲律宾仍是第一大进口国；中国统计局公布7月份消费者物价指数同比，环比均上升0.5%，通缩局面有所好转，但两融数据显示M1大幅低于同期，M2增幅亦不理想；LME仓单库存减少390吨（114066吨），上期所仓单库存增加75吨（18126吨），LME库存站稳11万吨，近期增幅均来自亚洲仓库，上海库存小幅增加；乘联会数据8月上旬新能源车预估销售量27.4万辆，环比上涨25%，同比大增57%，市场渗透率达到51.5%；世界金属统计局（WBMS)预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；镍价连续下跌目前处于国内平均生产成本附近，此阶段市场会更多关注基本面消息，国内德龙镍业申请破产保护，海外必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能的消息，以及政治局经济会议传递出的政策利好将给后续市场带来变数；目前基差持续为正为正，现货上需求上有一定支撑，整体金属商品转向对供应方面的担忧，最新美国经济数据摆脱了“衰退论”，降息+软着陆令市场情绪好转，但心态不稳带来价格大幅波动，注意规避风险。

【沪铜&国际铜】

震荡

ICSG：6月全球铜供应过剩9.5万吨。隔夜伦铜冲高回落转跌，收于9181美元。沪铜夜盘高开低走小幅下跌，收于73510。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。全球7月经济数据不佳，市场期待中美政策变化，宏观基本面偏弱。本周伦铜库存继续增加，但国内需求有所好转，进口增加，全球铜库存小幅上升。沪铜短线反弹受阻，技术形态中性。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至121点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大跌，氧化铝带动伦铝大涨，收于2476美元。沪铝高开低走基本走平，收于19695。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。1-7月国内原铝净进口量同比增加60%。国内铝现货需求一般，本周库存小幅下降。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，氧化铝低库存，带动沪铝短线反弹，中期基本面中性，可能随铜价同步运行。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅高开后震荡收十字线。沪锌晚间小幅高开后弱势回落收小阴线。国内外矿8月月度加工费环比继续下降，国内冶炼厂检修较多，供应端压力预期继续下降。淡季需求下滑并不明显，需求端预期较乐观。短期国内继续去库存化，宏观利空情绪缓和后，锌偏强有望延续。中期供应端减少，需求预期乐观，锌价中长期以逢低多头思路。关注冶炼厂动态和下游需求情况。

【沪铅】

震荡偏弱

隔夜伦铅小幅低开后反弹收阳线。沪铅晚间小幅高开后回落收中阴线。国内月度加工费低位进一步回落，矿端紧张延续加剧，原生铅供应恢复有限。废电瓶价格止跌企稳，再生铅企业原料库存下降，再生铅开工率未有进一步回升。下游电池需求环比回落，有个别蓄电池减产以消化电池成品库存。预计宏观利空情绪缓解，但供需面边际走弱，国内库存累积，铅价震荡偏弱格局延续。后期关注再生铅生产动态和铅旺季需求改善情况。

【工业硅】

探底回升

昨日工业硅市场弱稳运行，华东通氧553#硅在11400-11700元/吨，华东421#硅在12000-12200元/吨。供应方面，西南地区开工维持高位，西北地区有所减产，但减量有限。甘肃产区开工整体稳定，97硅价格持续探底，目前97硅厂家低价出货意愿较低，目前以交付订单为主。多晶硅方面，昨日多晶硅价格维持现状，行业亏损情况延续，硅料价格企稳，当前复投料报37-40元/千克，致密料报价36-38元/千克，菜花料报价32-34元/千克。有机硅方面，昨日有机硅DMC市场偏稳运行为主，市场主流成交价参考至13300-13500元/吨（净水送到)。原料价格止跌回稳，单体厂家受挺价氛围影响，报价有上涨趋势，出货心态积极，但当前正处于下游市场消费淡季，成交状况有待提升。

盘面上看，主力11合约昨日探底回升，短期内维持底部震荡整理。

【碳酸锂】

低位反弹

8月20日，SMM电池级碳酸锂指数价格74564元/吨，环比上一工作日下跌65元/吨；电池级碳酸锂7.18-7.76万元/吨，均价7.47万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂6.93-7.02万元/吨，均价6.975万元/吨，与上一工作日持平。

现货方面，材料厂在当前也是以刚需采买为主，持谨慎观望态度。

目前碳酸锂现货市场中小型材料厂及贸易商较为活跃。整体来看，碳酸锂现货交易市场仍较为冷清，目前上下游双方正处于价格的博弈之中。

盘面来看，碳酸锂期货主力合约LC2411收盘价75000元/吨，较上个交易日上涨3.02%；成交量15.55万手；持仓量22.71万手，环比增仓170手。碳酸锂期货盘面低位小幅反弹，早间盘面高开重心走高，日内盘面围绕74000附近窄幅震荡，临近尾盘减仓冲高。短期内供需基本面疲弱以及市场情绪悲观。昨日整体商品反弹，宏观氛围下，交易情绪有所好转，但并未改变空头主导盘面的格局，日内反弹，但持仓量并未出现明显变化。整体多空双方仍在博弈当中。短期前期空头可谨慎持有，未进场投资者谨慎对待，关注持仓变化，以及现货方面能否有持续减产。

尾部行情波动较大，对风险控制能力要求较高。投资者需密切关注市场动态，及时调整仓位以应对潜在风险。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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