2024.08.14 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.04%报2504.9美元/盎司，COMEX白银期货跌0.37%报27.905美元/盎司。  美国7月PPI涨幅低于预期。数据显示，美国7月PPI同比升2.2%，预期升2.3%，前值自升2.6%修正至升2.7%；环比升0.1%，预期升0.2%，前值升0.2%；核心PPI同比升2.4%，预期升2.7%，前值升3%；核心PPI环比持平，预期升0.2%，前值自升0.4%修正至升0.3%。美联储博斯蒂克：经济风险平衡正在恢复到正常水平，对未来几个月经济正常化持乐观态度；利率政策是限制性的，不希望它永远保持在这个水平。降息即将到来，希望能看到更多数据。整体来看，数据继续朝着降息方向指引，今日晚间时候美国将公布7月CPI数据，若能继续放缓将推动降息的确定。隔夜美元与10年期美债收益率均走弱，贵金属震荡走势，今日亚盘震荡判断。

【沪镍】

震荡回升

市场焦点：美国PPI 中国两融数据

交易提醒:LME镍收盘16400美元/吨,涨幅0.58%。昨晚美国劳工部公布7月份生产者价格指数PPI上升2.2%，低于预期的2.3%，前值为2.6%，经济活动在降温是明显的，美元回落；海关数据6月份国内纯镍进口7460吨环比下降9.18%同比大幅下滑48%，当月俄罗斯是第一供应商，镍铁进口65.4万吨，同比增长16%环比增长6.55%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，来源于菲律宾的镍矿砂及精矿进口478.8万吨环比增长3.69%；中国统计局公布7月份消费者物价指数同比，环比均上升0.5%，通缩局面有所好转，但两融数据显示M1大幅低于同期，M2增幅亦不理想；LME仓单库存增加1308吨（113712吨），上期所仓单库存增加6吨（16523吨），LME库存站稳11万吨，近期增幅均来自亚洲仓库，上海库存维持回落；乘联会数据7月份新能源车预估销售量87.9万辆，环比上涨3%，市场渗透率达到51.5%；世界金属统计局（WBMS)预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；镍价连续下跌目前处于国内平均生产成本附近，此阶段市场会更多关注基本面消息，国内德龙镍业申请破产保护，海外必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能的消息，以及政治局经济会议传递出的政策利好将给后续市场带来变数；目前基差持续为正为正，现货上需求上有一定支撑，整体金属商品转向对供应方面的担忧，因为美国经济数据不佳经济衰退的悲观情绪蔓延，今晚公布消费者价格指数，此刻市场情绪转化较快使得价格大幅波动，注意规避风险。

【沪铜&国际铜】

震荡

智利铜矿可能出现罢工。隔夜伦铜探底回升小幅下跌，收于8978美元。沪铜夜盘探底回升收小阳，收于72310。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。全球7月经济数据不佳，市场期待中美政策变化，宏观基本面不佳。本周伦铜库存继续大增，全球铜库存小幅上升，需求不足，7月国内需求有所好转，进口增加。沪铜短线小幅反弹可能延续，中期基本面偏弱。今日国际铜较沪铜升水上升至270点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大跌，伦铝探底回升小幅上涨，收于2326美元。沪铝夜盘探底回升收小阴，收于19085。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。1-6月国内原铝净进口量同比增幅达70%。国内铝现货需求一般，本周库存继续上升。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，沪铝短线震荡，中期基本面中性，可能随铜价同步运行。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅低开后小幅低开后回落收大阴线。沪锌晚间跳空低开后震荡收十字小阴线。国内外矿8月月度加工费环比继续下降，国内冶炼厂检修较多，供应端压力继续下滑。淡季需求下滑并不明显，需求端预期较乐观。短期国内继续去库存化，随着宏观利空情绪得到缓解，锌行情有望得到修复。中期供应端减少支撑较强，锌价中长期以逢低多头思路。关注冶炼厂动态和下游需求情况。

【沪铅】

偏弱

隔夜伦铅小幅高开后回落收大阴线。沪铅晚间低开低走收中阴线。国内月度加工费低位进一步回落，矿端紧张延续加剧，原生铅供应恢复有限。废电瓶价格大幅回落，再生铅成本端支撑下移，再生铅供应加大。下游电池旺季需求稳定，有个别蓄电池减产以消化电池成品库存。预计宏观利空情绪缓解，海外铅锭进口压力及供需缺口缩窄下，铅价延续偏弱。后期关注再生铅生产动态和铅旺季需求改善情况。

【工业硅】

昨日工业硅市场继续弱势运行，市场整体成交有限，仍以刚需采购为主。昨日华东通氧553#硅在11500-11700元/吨，华东421#硅在12100-12300元/吨。供应方面，西南产区继续维持高开工率，西北产区有一定减产，但减量有限。甘肃产区工业硅开工整体稳定，97硅及中频厂家有所减产。需求方面，昨日多晶硅价格暂稳，头部大厂新增产能爬产进程中，下游囤货意向较低，实际成交有限，当前复投料报37-40元/千克，致密料报价36-38元/千克，菜花料报价32-34元/千克。有机硅方面，昨日有机硅DMC市场企稳运行为主，市场主流成交13200-13500元/吨（净水含税）。成本端价格持续下跌，部分单体装置有停产检修计划，预计厂家库存将有所消耗。当前下游购买力有限，小部分让利出货，预计短期内有机硅DMC市场震荡运行为主。

盘面上看，主力11合约昨日有所止跌，维持弱势震荡运行，目前仍处于空头趋势，短期内维持偏弱震荡。

【碳酸锂】

8月13日，SMM电池级碳酸锂指数价格77911元/吨，环比上一工作日下跌84元/吨；电池级碳酸锂7.55-8.06万元/吨，均价7.805万元/吨，环比上一工作日下跌100元/吨；工业级碳酸锂7.26-7.36万元/吨，均价7.31万元/吨，环比上一工作日下跌100元/吨。

现货方面，碳酸锂现货市场低价位货物流通较为充足，材料厂虽排产有所上行但仍是以逢低买入或是刚需采买为主，并无明确备库想法。锂盐厂在碳酸锂一路下行走势之下，挺价情绪依然强烈。市场实际成交情况较为冷淡。

盘面来看，碳酸锂期货主力合约LC2411收盘价77000元/吨，较上个交易日下跌0.13%；成交量19.81万手；持仓量22.18万手，环比减仓8704手。碳酸锂期货盘面小幅回升，早间盘面增仓下探，盘面再75500空头主动减仓反弹，日内盘面围绕77000附近弱势震荡。短期内供需基本面疲弱以及市场情绪悲观。目前盘面空头仍占主导优势，盘面空头近期首次明显减仓，短期关注反弹持续性。如有反弹可考虑卖出上方虚值看涨期权。

尾部行情波动较大，对风险控制能力要求较高。投资者需密切关注市场动态，及时调整仓位以应对潜在风险。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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