2024.08.12 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.3%报2470.6美元/盎司，周涨0.03%；COMEX白银期货跌0.24%报27.54美元/盎司，周跌3.99%。美债收益率多数收跌，10年期美债收益率跌5个基点报3.946%；纽约尾盘，美元指数跌0.07%报103.1518，周跌0.08%。波士顿联储主席柯林斯表示，如果通胀在劳动力市场强劲的背景下继续下行，美联储可能会开始放松政策。她预计未来几年利率会走低。周五宏观面表现平淡，美元与10年期美债收益率均走弱，市场对于9月降息幅度的预期有所减弱，贵金属短线维持震荡走势。

【沪镍】

震荡回升

市场焦点：美国经济数据 中国消费数据

交易提醒:LME镍收盘16300美元/吨,跌幅0.77%。上周美国公布7月季调后的非农就业人数增加11.4万人同时失业率来到了4.3%，昨晚初请失业人数公布23.3万人，市场从公布初的担忧美国经济衰退情绪中稍许平复，但全球资本市场尚未从风险厌恶情绪中恢复；海关数据6月份国内纯镍进口7460吨环比下降9.18%同比大幅下滑48%，当月俄罗斯是第一供应商，镍铁进口65.4万吨，同比增长16%环比增长6.55%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，来源于菲律宾的镍矿砂及精矿进口478.8万吨环比增长3.69%；中国统计局公布7月份消费者物价指数同比，环比均上升0.5%，通缩局面有所好转；LME仓单库存增加792吨（112404吨），上期所仓单库存下降66吨（16499吨），LME库存站稳11万吨，上海库存维持回落；乘联会数据7月份新能源车预估销售量87.9万辆，环比上涨3%，市场渗透率达到51.5%；世界金属统计局（WBMS)预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；镍价连续下跌目前处于国内平均生产成本附近，此阶段市场会更多关注基本面消息，国内德龙镍业申请破产保护，海外必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能的消息，以及政治局经济会议传递出的政策利好将给后续市场带来变数；目前基差持续为正为正，现货上需求上有一定支撑，整体金属商品转向对供应方面的担忧，因为美国经济数据不佳经济衰退的悲观情绪蔓延，此刻市场情绪转化较快。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

周五伦铜冲高回落小幅上涨，收于8831美元。沪铜夜盘冲高回落收小阴，收于71510。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。全球7月经济数据不佳，市场期待中美政策变化，宏观基本面不佳。全球铜库存小幅上升，需求不足，7月国内需求有所好转，进口增加。沪铜短线震荡，中期基本面偏弱，下行趋势可能延续。今日国际铜较沪铜升水下降至121点，外盘比价小幅强于内盘，市场情绪偏弱。

【沪铝】

震荡偏弱

周五原油大涨，伦铝冲高回落小幅上涨，收于2295美元。沪铝夜盘冲高回落小幅上涨，收于19125。沪铝成交下降持仓稳定，市场情绪偏向观望。1-6月国内原铝净进口量同比增幅达70%。国内铝现货需求一般，本周库存小幅上升。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，沪铝短线震荡，中期基本面中性，可能随铜价同步运行。

【沪锌】

震荡

周五晚间伦锌继续强势收大阳线。沪锌晚间跳空高开后偏强震荡收小阳线。国内外矿8月月度加工费环比继续下降，国内冶炼厂检修较多，产量后期有望大幅回落。淡季需求下滑并不明显，需求端预期较乐观。短期国内继续去库存化，随着宏观利空情绪得到缓解，锌行情有望得到修复。中期供应端减少支撑较强，锌价中长期以逢低多头思路。关注冶炼厂动态和下游需求情况。

【沪铅】

震荡偏弱

周五晚间伦铅小幅低开后反弹收大阳线。沪铅晚间小幅高开后回落收小阴线。国内月度加工费低位进一步回落，矿端紧张延续加剧，原生铅供应恢复有限。废电瓶价格大幅回落，再生铅成本端支撑下移，再生铅供应加大，不过再生铅企业亏损较大，后期不排除再生铅企业再次减产。下游电池旺季需求小幅提升。预计宏观利空情绪缓解，海外铅锭进口压力及供需缺口缩窄下，铅价震荡偏弱。后期关注再生铅生产动态和铅旺季需求改善情况。

【工业硅】

弱势震荡

上周工业硅表现仍然不振，产量持续增加，实际需求一般。昨日华东通氧553#硅在11700-11900元/吨，华东421#硅在12200-12500元/吨。供应方面，西南产区处于丰水期，整体开工保持较高水平，北方产区多数厂家按计划生产，前期减停产厂家暂无复产迹象。需求方面，整体表现偏弱，在多晶硅减产以及铝合金厂低开工率情况下工业硅需求存减少预期。多晶硅方面，上周多晶硅市场弱稳运行，目前仍处于供过于求状态，企业检修未能有效缓解库存增加，但8月硅片排产预计小幅上升，不同规格硅片价格分化但波动不大，而终端光伏组件价格回升动力不足，短期内价格将保持低位。有机硅方面，上周有机硅DMC市场稳价运行，昨日市场主流成交价参考至13000-13200元/吨。原料降价致单体厂库存增压，单体装置检修增多，新装置有推迟计划，厂家让利销售。但下游需求疲软，成交价略有下滑。

盘面上看，主力11合约昨日继续回落，目前仍处于空头趋势，短期内维持偏弱震荡。

【碳酸锂】

8月9日，SMM电池级碳酸锂指数价格80076元/吨，环比上一工作日下跌66元/吨；电池级碳酸锂7.84-8.21万元/吨，均价8.025万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂7.47-7.59万元/吨，均价7.53万元/吨，与上一工作日持平。

现货方面，上游锂盐厂及贸易商考虑后市价格走势，当下有去库心态，报价小幅下调。但是供需双方在心理预期成交价格上仍存一定差距，导致整体市场成交情况仍较为寡淡。

盘面来看，碳酸锂期货主力合约LC2411收盘价77550元/吨，较上个交易日下跌2.33%；成交量15.05万手；持仓量22.19万手，环比增仓2344手。碳酸锂期货盘面再80000附近形成明显压制，早间盘面高开反弹，盘面减仓反弹靠近8000附近承压，午后盘面开启增仓下跌模式。碳酸锂上周产量小幅减少至1.4万吨，库存虽有增加但增幅萎缩，表明供应端也在调整以适应市场需求变化。目前盘面空头仍占主导优势。目前空头减仓后仍可暂时持有，以降低仓位风险，如有反弹可考虑卖出上方虚值看涨期权。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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